95% Bitcoin đã được khai thác: Liệu nguồn cung sắp rơi vào khủng hoảng?

Đúng vậy, và các con số đã chứng minh điều đó một cách thuyết phục. Tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2026, khoảng 19.99 triệu BTC đã được khai thác, đưa tổng số lượng lên 95.22% so với giới hạn tối đa 21 triệu. Bitcoin thứ 20 triệu dự kiến ​​sẽ xuất hiện trong vài ngày tới, đánh dấu lần đầu tiên trong lịch sử Bitcoin lượng cung còn lại giảm xuống dưới 1 triệu BTC. Chỉ còn chưa đến 1.003 triệu BTC nữa để khai thác, trong vòng 114 năm tới.

Cột mốc 20 triệu lượt tải xuống còn bao lâu nữa?

Với phần thưởng khối sau sự kiện halving hiện tại là 3.125 BTC và trung bình 144 khối mỗi ngày, mạng lưới tạo ra khoảng 450 BTC mỗi ngày. Với khoảng 2,400 đến 3,000 BTC còn lại trước khi đạt mốc 20 triệu, cột mốc này sẽ đạt được trong chưa đầy một tuần với tốc độ phát hành hiện tại.

Lịch trình cung ứng còn lại như thế nào?

1 triệu BTC cuối cùng sẽ không được phát hành nhanh chóng. Lịch trình phát hành được xác định trước và đang chậm lại sau mỗi lần giảm một nửa.

Những cột mốc quan trọng phía trước:

• Hiện nay: Khoảng 450 BTC được khai thác mỗi ngày, tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 0.82%.
• Tháng Tư 2028: Lần giảm một nửa tiếp theo sẽ giảm phần thưởng khối xuống còn 1.5625 BTC.
• Tháng Giêng 2035: Dự kiến ​​99% tổng số Bitcoin sẽ được khai thác.
• ~2140: Bitcoin cuối cùng đã được phát hành chính thức.

Việc tạo ra 20 triệu BTC đầu tiên mất 17 năm (từ 2009 đến 2026). 1 triệu BTC cuối cùng sẽ mất hơn một thế kỷ.

Liệu có thực sự tồn tại rủi ro về nguồn cung đột biến?

Con số nguồn cung được công bố trong tiêu đề đã đánh giá thấp mức độ khan hiếm thực tế của nguồn cung hiện tại.

Tiền xu bị mất và không thể thanh khoản

Các ước tính liên tục cho thấy có từ 3 đến 4 triệu BTC không thể truy cập vĩnh viễn: khóa bị mất, ví không hoạt động và các đồng tiền khai thác ban đầu sẽ không bao giờ được chuyển đi. Con số đó bao gồm khoảng 1 triệu BTC được cho là thuộc về Satoshi Nakamoto, nằm im lìm kể từ những khối Bitcoin đầu tiên và được coi là đã biến mất vĩnh viễn. Tổng cộng, đó là từ 15% đến 20% tổng nguồn cung, về cơ bản đã bị loại bỏ khỏi lưu thông vĩnh viễn.

Thêm vào đó, dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode cho thấy nguồn cung kém thanh khoản vào khoảng 13.5 đến 14 triệu BTC, là những đồng tiền được nắm giữ dài hạn hoặc lưu trữ ngoại tuyến, chiếm từ 67 đến 72% tổng số Bitcoin đã được khai thác. Nguồn cung thực sự có tính thanh khoản cao và đang lưu hành tích cực nhỏ hơn nhiều so với con số 19.99 triệu được nêu bật.

Nhu cầu từ các tổ chức so với lượng phát hành hàng ngày

Đây là lúc luận điểm về cú sốc nguồn cung trở nên rõ ràng hơn. Tính đến ngày 3 tháng 3, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ nắm giữ tổng cộng 87.58 tỷ đô la tài sản ròng, tương đương 6.42% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin. Lượng cung mới hàng ngày từ hoạt động khai thác trị giá khoảng 33 triệu đô la theo giá hiện tại. Vào những ngày có dòng tiền đổ vào mạnh, con số này nhanh chóng bị vượt qua: chỉ riêng ngày 3 tháng 3 đã chứng kiến ​​dòng tiền ròng đổ vào ETF đạt 225.15 triệu đô la, hấp thụ lượng Bitcoin tương đương với khoảng năm ngày khai thác chỉ trong một phiên giao dịch.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Các quỹ dự trữ của doanh nghiệp tạo thêm một lớp phức tạp nữa. Tổng lượng Bitcoin mà các quỹ dự trữ của doanh nghiệp nắm giữ vượt quá 2 triệu BTC.

Lượng phát hành hàng ngày: 450 BTC. Riêng tài sản ròng của ETF: 87.58 tỷ USD. Phép tính không hề khó hiểu.

Liệu sự khan hiếm có đảm bảo giá cả sẽ biến động?

Không phải tự động. Hạn chế về nguồn cung là một biến số. Nhu cầu phải duy trì hoặc tăng trưởng thì tình trạng khan hiếm mới dẫn đến áp lực tăng giá. Các điều kiện vĩ mô, sự thay đổi về quy định và khẩu vị rủi ro rộng hơn đều là những yếu tố ảnh hưởng.

Những con số này xác nhận rằng, về phía nguồn cung cấu trúc của Bitcoin, nó đang thắt chặt theo một lịch trình cố định và minh bạch. Lượng phát hành còn lại khá khiêm tốn, đang giảm dần và ngày càng bị lấn át bởi sự tích lũy của các tổ chức. Liệu điều đó sẽ gây ra một cú sốc hay một sự thắt chặt từ từ phụ thuộc vào phía cầu. Giới hạn nguồn cung hiện tại không thay đổi.

Thứ 20 triệu giá BTC, Sắp đến rồi. Chuyến cuối cùng sẽ không đến cho đến năm 2140.

Nguồn:

• Bảng điều khiển Bitcoin của Clark Moody - Dữ liệu trực tiếp về nguồn cung và phát hành Bitcoin
• Bitbo.io Supply Tracker - Hiển thị nguồn cung đã khai thác theo thời gian thực và đếm ngược đến sự kiện giảm một nửa.
• Glassnode - 78% nguồn cung Bitcoin không có tính thanh khoản. - Phương pháp và dữ liệu về nguồn cung cho người nắm giữ dài hạn và không thanh khoản trên chuỗi
• CoinMarketCap - Bitcoin - Dữ liệu về nguồn cung lưu thông và vốn hóa thị trường
• SoSoValue - Bảng điều khiển ETF Bitcoin - Dòng vốn ròng vào ETF hàng ngày và tổng tài sản ròng