Các nhà phân tích của VanEck dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 644,000 đô la: Liệu điều này có xảy ra?

Các nhà phân tích của VanEck đã dự đoán rằng giá BTC, có thể đạt 644,000 USD mỗi xu, một dự báo gắn liền với việc tiền điện tử chiếm một nửa vốn hóa thị trường vàng sau sự kiện halving năm 2028. 

Dự đoán này được đưa ra bởi Matthew Sigel, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại công ty quản lý tài sản, trong bối cảnh giá Bitcoin phục hồi lên khoảng 123,000 đô la vào tháng 10 năm 2025 và giá vàng tăng lên trên 4,000 đô la một ounce. 

Mặc dù ước tính này dựa trên sự so sánh giữa Bitcoin và vàng như những kho lưu trữ giá trị, nhưng việc thực hiện ước tính này phụ thuộc vào các yếu tố như sự thay đổi nhân khẩu học, sự áp dụng của các tổ chức và xu hướng kinh tế vĩ mô, làm dấy lên câu hỏi liệu mức giá như vậy có thể đạt được trong trung hạn hay không.

Cơ sở dự báo giá Bitcoin của VanEck

Trọng tâm phân tích của VanEck tập trung vào tiềm năng của Bitcoin trong việc trở thành một lựa chọn kỹ thuật số thay thế vàng, đặc biệt là vai trò phòng ngừa lạm phát và mất giá tiền tệ. Sigel ước tính tổng vốn hóa thị trường của vàng vào khoảng 27 nghìn tỷ đô la, dựa trên mức giá vượt 4,000 đô la một ounce vào tháng 10 năm 2025, đánh dấu mức tăng 50% từ đầu năm đến nay. Trong số này, khoảng 50%, tương đương 13.5 nghìn tỷ đô la, đại diện cho chức năng lưu trữ giá trị thuần túy của vàng, không bao gồm các ứng dụng công nghiệp như điện tử và nhu cầu trang sức. 

Nếu Bitcoin chiếm được phân khúc này, chia đều cho nguồn cung giới hạn là 21 triệu đồng, với khoảng 19.8 triệu đồng đã được khai thác tính đến tháng 10 năm 2025, giá trị mỗi đồng sẽ đạt tới 644,000 đô la, được tính là 13.5 nghìn tỷ đô la chia cho 21 triệu, cho kết quả khoảng 642,857 đô la trước khi làm tròn.

Dự báo này phù hợp với cơ chế khan hiếm của Bitcoin, được khuếch đại bởi các đợt halving làm giảm lượng phát hành nguồn cung mới. Đợt halving tiếp theo vào năm 2028 sẽ giảm tỷ lệ phát hành hàng năm xuống còn 0.78%, nâng cao sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản khan hiếm tương tự như vàng. Sigel mô tả Bitcoin là "người hưởng lợi làn sóng thứ hai" trong "cơn bão phá giá" đang diễn ra, khi thâm hụt ngân sách chính phủ gia tăng, nới lỏng tiền tệ và bất ổn toàn cầu thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản phi pháp định. 

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Vàng dẫn đầu xu hướng này, nhưng Bitcoin có thể sẽ tiếp bước khi thế hệ trẻ ở các thị trường mới nổi, chẳng hạn như Ấn Độ và Đông Nam Á, ưa chuộng tính di động và khả năng phân chia của nó hơn vàng vật chất để bảo toàn tài sản. Các cuộc khảo sát cho thấy sự thay đổi này ở thế hệ millennials và thế hệ Z, những người coi Bitcoin dễ tiếp cận hơn cho việc chuyển tiền và chuyển khoản xuyên biên giới.

Điều kiện thị trường hiện tại ủng hộ một phần triển vọng này. Tính đến tháng 10 năm 2025, hashrate mạng lưới Bitcoin đạt mức kỷ lục 902 exahash mỗi giây, tăng 47% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự bảo mật mạnh mẽ và cam kết của thợ đào. Cổ phiếu của các công ty khai thác, chẳng hạn như Cipher Mining, đã tăng 12% trong bối cảnh Bitcoin phục hồi từ mức giảm xuống 120,000 đô la, nhờ nhu cầu về cơ sở hạ tầng điện toán liên quan đến AI. Dự đoán chung về tiền điện tử năm 2025 của VanEck bao gồm Bitcoin duy trì vị thế thống trị thị trường 55-60% và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay thu hút 20-30 tỷ đô la dòng vốn, điều này có thể thúc đẩy các mục tiêu giá trung gian trước mức 644,000 đô la.

Bối cảnh lịch sử của những dự đoán về Bitcoin của VanEck

VanEck, quản lý hơn 100 tỷ đô la tài sản, đã theo dõi Bitcoin ít nhất từ ​​năm 2017, khi công ty lần đầu tiên nộp đơn xin ETF giao ngay. Dự báo của công ty đã thay đổi, thường dựa trên những phép so sánh với vàng. Năm 2021, Sigel đã phác thảo các kịch bản Bitcoin có thể đạt... 2.9 triệu đô la trong trường hợp tăng giá vào năm 2050, giả sử nó chiếm 5-10% thương mại toàn cầu, kiều hối và dự trữ, với tốc độ lưu thông tiền tệ là 2-5 và các ngân hàng trung ương nắm giữ 2.5% Bitcoin. 

Các dự đoán gần đây hơn bao gồm mục tiêu 80,000 đô la cho các đợt phê duyệt sau ETF năm 2024, nhấn mạnh vào việc áp dụng có chủ quyền và hiệu suất của thợ đào, với các đỉnh chu kỳ ước tính từ 180,000 đến 325,000 đô la. Bitcoin đạt 73,000 đô la vào tháng 3 năm 2024, phù hợp với những ước tính này trong bối cảnh tăng trưởng sau halving. 

Đối với 2025, Sigel đã nhắc lại 180,000 đô la vào cuối năm, trong khi một số nhà phân tích đã nâng mức giá lên 225,000 đô la dựa trên nhu cầu ETF. Với mức giá hiện tại của Bitcoin gần 123,000 đô la, điều này ngụ ý mức tăng khoảng 45% vào tháng 12 năm 2025.

Sigel đã thảo luận về những quan điểm này trên các nền tảng như CNBC, mô tả Bitcoin đang được định vị để hưởng lợi từ các cuộc bầu cử và phục hồi sau đợt bán tháo trên thị trường. Thành tích của công ty cho thấy những kết quả trái chiều: Những dự đoán ban đầu đã đánh giá thấp tác động của ETF, nhưng những dự đoán sau đó đã nắm bắt được diễn biến thị trường chính xác hơn.

Những thách thức và phê bình tiềm ẩn

Bất chấp lập luận có cấu trúc, dự báo 644,000 đô la của VanEck đã bị soi xét kỹ lưỡng vì những giả định của nó. Các nhà phê bình cho rằng dự báo này dựa trên việc Bitcoin hoàn toàn thể hiện được câu chuyện "vàng kỹ thuật số" mà không xem xét đến biến động lịch sử của nó, bao gồm cả việc giảm 50% trong các chu kỳ trước, hoặc sự cạnh tranh từ các loại tiền điện tử và stablecoin khác. Hive Intelligence đưa ra mức dự báo thận trọng hơn từ 200,000 đến 350,000 đô la cho chu kỳ hiện tại, trừ khi dòng vốn tăng tốc đáng kể.

Những rào cản pháp lý đặt ra rủi ro; giá tăng vọt có thể dẫn đến việc giám sát chặt chẽ hơn hoặc lệnh cấm tại các thị trường lớn, cùng với những lỗ hổng như tấn công 51% nếu hoạt động khai thác tập trung hơn nữa. Sigel thừa nhận "những lo ngại về ngân sách an ninh" vì việc áp dụng phải vượt trội hơn các mối đe dọa. Việc áp dụng theo nhân khẩu học có thể không hoàn toàn hiện thực hóa, vì các thế hệ và tổ chức lớn tuổi hơn, những người kiểm soát phần lớn tài sản, ủng hộ vai trò đã được khẳng định của vàng trong dự trữ ngân hàng trung ương. Các vấn đề môi trường liên quan đến tiêu thụ năng lượng khai thác, mặc dù hiện nay đã ít nổi cộm hơn, có thể tái diễn.

Các ước tính trước đây của VanEck, chẳng hạn như mục tiêu 250,000 đô la vào năm 2028, đã được điều chỉnh tăng do hiệu suất của vàng, làm nổi bật sự nhạy cảm với các yếu tố bên ngoài. Kịch bản giá xuống bao gồm giá vàng có thể xuống tới 130,000 đô la vào năm 2050 nếu các vấn đề về quy mô vẫn tiếp diễn. 

Trong khi đó, các công ty khác đưa ra quan điểm khác nhau: Bernstein dự đoán 200,000 USD vào đầu năm 2026Một số nhà quan sát nhận thấy giá Bitcoin tính theo vàng vẫn đi ngang kể từ năm 2021, đặt ra câu hỏi về sức mạnh tương đối của nó. Các nhà phân tích như Charlie Morris của ByteTree cho rằng đà tăng của vàng có thể sớm đạt đỉnh, có khả năng chuyển hướng sang Bitcoin trong vòng quay tài sản rủi ro.

Kết luận

Dự báo về Bitcoin của VanEck dựa trên sự so sánh chi tiết với vai trò thị trường của vàng, được hỗ trợ bởi các đợt halving lịch sử, xu hướng nhân khẩu học và dòng vốn đầu tư từ các tổ chức thông qua các quỹ ETF. Dự báo này dựa trên các dự đoán trước đây của công ty, vốn ngày càng phù hợp với diễn biến thị trường, mặc dù việc điều chỉnh phản ánh sự nhạy cảm với giá vàng và các điều kiện vĩ mô. 

Đối với các nhà đầu tư, phân tích này gợi ý nên cân nhắc phân bổ Bitcoin khoảng 3% cho các danh mục đầu tư cân bằng, như Sigel khuyến nghị, đồng thời theo dõi các chỉ số như hashrate và dòng tiền ETF từ các báo cáo như ChainCheck. Dự báo này nhấn mạnh vị thế của Bitcoin trong tài chính toàn cầu, đảm bảo việc theo dõi chặt chẽ quỹ đạo của nó so với vàng và những thay đổi kinh tế rộng hơn.

Nguồn: 

• Bài đăng X của Matthew Sigel về dự báo Bitcoin: https://x.com/matthew_sigel/status/1975369599492174214 
• Bài viết của CoinDesk về sự phục hồi của Bitcoin và quan điểm của VanEck: https://www.coindesk.com/markets/2025/10/08/bitcoin-rebounds-above-usd123k-as-miners-rally-vaneck-sees-usd644k-btc-amid-gold-gains 
• Dự đoán của Bernstein: https://www.theblock.co/post/362450/bernstein-long-exhausting-crypto-bull-market-bitcoin-200000-by-early-2026 
• Dự đoán giá Bitcoin của VanEck vào năm 2050: https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-bitcoin-2050-valuation-scenarios-global-medium-of-exchange-and-reserve-asset/