Sui tiến gần hơn đến Phố Wall khi Bitwise nộp hồ sơ ETF lên SEC.

Bitwise có nộp Vào ngày 18 tháng 12, Bitwise đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt quỹ ETF theo dõi token SUI. Hồ sơ này xác nhận rằng Bitwise dự định cung cấp một quỹ ETF SUI giao ngay, nắm giữ trực tiếp token SUI, mang lại cho nhà đầu tư sự tiếp xúc được quản lý thông qua thị trường chứng khoán truyền thống thay vì các sàn giao dịch tiền điện tử.

Động thái này đưa Bitwise vào nhóm nhỏ các nhà quản lý tài sản đang tìm cách đưa Sui vào các sản phẩm ETF niêm yết tại Mỹ, cùng với Grayscale, 21Shares và Canary Capital. 

Bitwise đã nộp những gì cho SEC?

Bitwise đã nộp bản đăng ký mẫu S-1 cho SEC. Tài liệu này là bước chính thức đầu tiên cần thiết để ra mắt một quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) mới tại Hoa Kỳ. Nó nêu rõ cách thức hoạt động của quỹ, cách thức nắm giữ tài sản và những rủi ro mà nhà đầu tư cần hiểu.

Quỹ được đề xuất sẽ cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp với SUI, token gốc của blockchain Sui. Điều này biến nó thành một quỹ ETF giao ngay, nghĩa là nó sẽ nắm giữ tài sản cơ sở thay vì sử dụng hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh.

Bitwise hiện là công ty quản lý tài sản thứ tư nộp đơn xin cấp phép cho quỹ ETF SUI giao ngay. Grayscale đã nộp đơn vào đầu tháng này, trong khi 21Shares và Canary Capital đã đệ trình các đề xuất tương tự vào đầu năm nay.

Bitwise hiện đã cung cấp các quỹ ETF giao ngay cho một số tài sản tiền điện tử chính:

• giá BTC,
• Ethereum
• Solana
• XRP
• dogecoin

Nếu được chấp thuận, SUI sẽ trở thành tài sản tiền điện tử thứ sáu có quỹ ETF giao ngay riêng từ công ty này.

Một quỹ ETF giao ngay theo hình thức SUI sẽ hoạt động như thế nào?

Một quỹ ETF SUI giao ngay sẽ nắm giữ token SUI trực tiếp thay mặt cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu của quỹ ETF sẽ được giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán được quản lý, cho phép các nhà đầu tư mua và bán quyền sở hữu SUI bằng các tài khoản môi giới thông thường.

Cấu trúc này loại bỏ một số rào cản phổ biến đối với các nhà đầu tư cảm thấy không thoải mái với ví tiền điện tử hoặc sàn giao dịch. Không cần phải quản lý khóa riêng tư, tương tác với các giao thức trên chuỗi hoặc tự mình xử lý việc lưu giữ token.

Theo hồ sơ nộp lên, Coinbase sẽ đóng vai trò là người giám hộ cho quỹ này. Coinbase hiện đã là người giám hộ cho một số quỹ ETF tiền điện tử đã được phê duyệt và hoạt động dưới sự giám sát của cơ quan quản lý Hoa Kỳ.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Hồ sơ cũng nêu rõ rằng Bitwise dự định hỗ trợ:

• Sáng tạo và quy đổi hiện vật
• Giao dịch trực tiếp bằng token SUI thay vì chỉ thanh toán bằng tiền mặt.

Các quy trình hiện vật cho phép các bên tham gia được ủy quyền chuyển giao mã thông báo SUI trực tiếp cho quỹ để đổi lấy cổ phần ETF, hoặc nhận mã thông báo khi mua lại cổ phần. Cấu trúc này thường được sử dụng trong các quỹ ETF hàng hóa và tiền điện tử để giảm ma sát giao dịch và sai số theo dõi.

Quỹ ETF Bitwise SUI có bao gồm tính năng staking không?

Một chi tiết đáng chú ý trong hồ sơ là kế hoạch của Bitwise về việc cung cấp dịch vụ staking cho quỹ ETF SUI. Staking bao gồm việc khóa token để hỗ trợ các hoạt động mạng, chẳng hạn như xác thực giao dịch, để đổi lấy phần thưởng token bổ sung.

Nếu được triển khai, cơ chế staking có thể cho phép quỹ ETF tạo ra thêm SUI theo thời gian. Phần thưởng này sẽ thuộc về quỹ và có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các nhà đầu tư.

Việc tham gia staking vào các quỹ ETF đã thu hút sự chú ý từ các cơ quan quản lý. Trước đây, SEC đã đặt ra câu hỏi về cách thức xử lý và công bố phần thưởng staking. Phản hồi của SEC đối với tính năng này có thể ảnh hưởng đến thời gian phê duyệt.

Tại sao Bitwise lại theo đuổi việc thành lập quỹ ETF SUI vào thời điểm này?

Sự quan tâm đến Sui đã tăng lên khi mạng lưới này trưởng thành và được sử dụng rộng rãi. Sui là một blockchain lớp 1 được thiết kế cho thông lượng cao và độ trễ thấp. Nó sử dụng mô hình dựa trên đối tượng cho phép xử lý giao dịch song song, khác với các hệ thống dựa trên tài khoản được sử dụng bởi Ethereum.

Từ góc độ đầu tư, Sui đã đạt đến điểm mà nhiều nhà quản lý tài sản lớn nhận thấy có đủ tính thanh khoản và độ sâu thị trường để biện minh cho việc phát triển sản phẩm ETF.

Bitwise hiện đã cung cấp khả năng tiếp cận SUI thông qua quỹ chỉ số tiền điện tử của mình, dành cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, sản phẩm đó nắm giữ nhiều loại tài sản khác nhau. Một quỹ ETF độc lập sẽ mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận thuần túy với SUI.

Năm 2025, SEC đã phê duyệt hoặc xem xét ngày càng nhiều quỹ ETF tiền điện tử ngoài Bitcoin và Ethereum, báo hiệu một cách tiếp cận có cấu trúc hơn đối với các sản phẩm tài sản kỹ thuật số.

So sánh điều này với các hồ sơ ETF SUI khác thì như thế nào?

Grayscale, 21Shares và Canary Capital đều đã nộp đơn xin chào bán ETF SUI giao ngay. Trong số đó, 21Shares dường như đang tiến gần nhất đến việc ra mắt, khi đã sửa đổi hồ sơ của mình với các chi tiết hoạt động bổ sung.

Đầu tháng này, SEC Đã phê duyệt quỹ ETF SUI đòn bẩy 2x. Quỹ này được thành lập bởi 21Shares. Mã giao dịch của quỹ là TXXS trên sàn Nasdaq và mục tiêu là mang lại lợi nhuận gấp đôi giá trị token SUI mỗi ngày.

Sản phẩm đòn bẩy đó không nắm giữ trực tiếp SUI. Thay vào đó, nó sử dụng các công cụ phái sinh như hoán đổi và hợp đồng để theo dõi biến động giá. Các quỹ ETF đòn bẩy khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ và nhìn chung được coi là có rủi ro cao hơn.

Điều đáng chú ý là, SEC từ trước đến nay vẫn thận trọng đối với các sản phẩm tiền điện tử sử dụng đòn bẩy. Trong các tuyên bố trước đây, cơ quan quản lý đã bày tỏ lo ngại về các quỹ sử dụng đòn bẩy gấp ba và năm lần. Bất chấp những lo ngại đó, quỹ ETF sử dụng đòn bẩy của SUI vẫn được chấp thuận, đánh dấu sự thay đổi trong lập trường của cơ quan quản lý.

Liệu việc được chấp thuận ETF đòn bẩy có giúp nhận diện các cơ hội đầu tư ETF?

Không trực tiếp, nhưng điều đó giúp làm rõ thêm ngữ cảnh. SEC đánh giá các quỹ ETF giao ngay và quỹ ETF đòn bẩy theo các tiêu chí khác nhau. Các quỹ ETF giao ngay cần được xem xét kỹ lưỡng về tính toàn vẹn của thị trường, tính thanh khoản và khả năng chống thao túng.

Tuy nhiên, việc phê duyệt một sản phẩm đòn bẩy liên kết với SUI cho thấy cơ quan quản lý cảm thấy thoải mái với việc mã thông báo này được tham chiếu trong các sản phẩm tài chính được quản lý. Điều này cũng cho thấy các cơ chế giám sát và định giá được coi là đầy đủ ở một mức độ nào đó.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cũng đã thông qua các tiêu chuẩn niêm yết chung, giúp các quỹ ETF tiền điện tử dễ dàng tiếp cận thị trường hơn. Các tiêu chuẩn này giảm thiểu nhu cầu thay đổi quy tắc từng trường hợp cụ thể, vốn trước đây làm chậm quá trình phê duyệt.

Quỹ ETF SUI có thể phải đối mặt với những thách thức nào?

Mặc dù đã có những tiến bộ, việc phê duyệt vẫn chưa được đảm bảo. SEC đã thận trọng hơn đối với các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay ngoài Bitcoin và Ethereum.

Các vấn đề chính mà cơ quan quản lý có thể xem xét bao gồm:

• Tính thanh khoản trên thị trường SUI toàn cầu
• Sự tập trung quyền sở hữu token
• Dễ bị thao túng giá
• Độ tin cậy của các tiêu chuẩn định giá

Sui là một loại tiền điện tử mới hơn Bitcoin hay Ethereum, điều đó có nghĩa là nó có lịch sử giao dịch ngắn hơn. Điều này có thể làm dấy lên những câu hỏi về sự ổn định của thị trường, đặc biệt là trong những giai đoạn biến động.

Các cơ quan quản lý cũng có thể xem xét kỹ lưỡng các tính năng đặt cọc, các thỏa thuận lưu ký và cách ETF xử lý các nâng cấp hoặc gián đoạn mạng.

Điều này ảnh hưởng đến hệ sinh thái Sui như thế nào?

Một quỹ ETF giao ngay được phê duyệt sẽ không thay đổi cách thức hoạt động của... mạng Tùy hoạt động bình thường. Việc này sẽ không ảnh hưởng đến phí giao dịch, cơ chế xác thực hay cơ chế token.

Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi cách dòng vốn chảy vào tài sản. ETF cho phép tiếp cận thông qua các quỹ hưu trí, cố vấn và các tổ chức không sử dụng cơ sở hạ tầng chuyên về tiền điện tử.

Đối với hệ sinh thái Sui, điều này có nghĩa là:

• Sự tham gia rộng rãi hơn của nhà đầu tư
• Tăng cường giám sát hiệu suất mạng.
• Tập trung hơn vào tính minh bạch và báo cáo.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo trong quy trình của SEC?

Sau khi nộp Mẫu S-1, SEC sẽ xem xét đề xuất và có thể đưa ra nhận xét hoặc yêu cầu sửa đổi. Quá trình này có thể mất nhiều tháng và thường bao gồm nhiều lần sửa đổi.

Các mốc quan trọng bao gồm:

• Các thư bình luận và phản hồi của SEC
• Các sửa đổi có thể có đối với thông tin công bố
• Lựa chọn sàn giao dịch để niêm yết
• Phê duyệt hoặc từ chối cuối cùng

Bitwise vẫn chưa tiết lộ mã giao dịch hoặc địa điểm niêm yết của quỹ ETF này.

Kết luận

Việc Bitwise nộp đơn xin ra mắt quỹ ETF SUI giao ngay đánh dấu một bước tiến nữa trong việc mở rộng các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quản lý tại Mỹ. Quỹ được đề xuất sẽ cho phép các nhà đầu tư tiếp cận trực tiếp với token SUI thông qua cấu trúc ETF quen thuộc, với Coinbase đóng vai trò là người giám hộ và tính năng staking có thể được đưa vào.

Mặc dù vẫn còn những rào cản về mặt pháp lý, việc nộp đơn này đã đưa Sui vào nhóm nhỏ các tài sản tiền điện tử thu hút sự quan tâm bền vững từ các nhà quản lý tài sản lớn. Kết quả sẽ phụ thuộc vào cách SEC đánh giá cấu trúc thị trường, lưu ký và đặt cọc trong khuôn khổ ETF giao ngay.

Trung Tâm Tài Liệu

1. Bitwise nộp hồ sơ lên ​​SEC của Hoa Kỳ.Hồ sơ S-1 cho quỹ ETF SUI

2. Mạng Sui trên XThông báo (tháng 12 năm 2025)

3. Bài viết trên blog Sui: 21shares niêm yết SUI ETF (TXXS) có đòn bẩy gấp 2 lần trên Nasdaq

4. Báo cáo của CoinTelegraph: Bitwise nộp hồ sơ lên ​​SEC để chào bán ETF Sui giao ngay