Chainlink giới thiệu định giá theo trạng thái để cải thiện định giá tài sản trên chuỗi

Chuỗi liên kết giới thiệu một phương pháp định giá mới được gọi là Giá của Chainlink State để giải quyết một thách thức ngày càng tăng trong DeFi: cách định giá đáng tin cậy các tài sản chủ yếu được giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và có ít hoạt động trên các sàn giao dịch tập trung (CEX). Giải pháp này hiện đã có mặt trên mạng chính thông qua Nguồn cấp dữ liệu Chainlink (dựa trên đẩy) và Luồng dữ liệu Chainlink (dựa trên kéo).

Chainlink State Pricing tính toán giá trị của token bằng cách sử dụng dữ liệu thanh khoản từ các nhóm DEX trên chuỗi, không chỉ hoạt động giao dịch gần đây. Điều này đặc biệt hữu ích đối với các tài sản như token staking thanh khoản (LST), token restaking thanh khoản (LRT) và tài sản thực tế được mã hóa (RWA) thường thiếu khối lượng giao dịch nhưng vẫn có tính thanh khoản đáng kể.

Tại sao Chainlink tạo ra giá nhà nước

Vấn đề tập trung vào DEX

Các mô hình định giá Chainlink truyền thống hoạt động hiệu quả với các token có hoạt động giao dịch cao trên các sàn giao dịch CEX và DEX. Các mô hình này dựa trên:

• Giá trung bình theo khối lượng (VWAP): Sử dụng khối lượng giao dịch gần đây để đặt giá.
• Giá mua/bán theo trọng số thanh khoản (LWBA): Sử dụng sổ lệnh giao dịch để ước tính giá thị trường trung bình.

Nhưng những điều này không hiệu quả khi:

• Các token mới được ra mắt và chưa được niêm yết trên CEX.
• Tài sản ít khi được giao dịch nhưng lại có nguồn thanh khoản dồi dào trên DEX.
• Token đại diện cho RWA được giao dịch độc quyền trên chuỗi.

Tài sản như wstETH, GHO, ezETH, tBTC và cbBTC thường rơi vào nhóm này. Họ có thể không thấy các giao dịch thường xuyên, nhưng người dùng vẫn có thể thực hiện các giao dịch lớn với tác động giá nhỏ - điều này cho thấy tính thanh khoản vững chắc mặc dù hoạt động thấp.

Giá của Nhà nước là gì?

Giá của Chainlink State tính toán giá của một token dựa trên dự trữ trong các nhóm thanh khoản DEX. "Trạng thái" của nhóm này phản ánh tình hình thị trường hiện tại, ngay cả khi các giao dịch chưa diễn ra gần đây.

Đặc điểm chính

• Giá liên tục: Giá luôn có sẵn, ngay cả khi không có giao dịch nào diễn ra.
• Nhìn về phía trước: Phản ánh tình hình thanh khoản theo thời gian thực.
• Chống cho vay nhanh: Sử dụng dữ liệu cuối khối và bộ lọc ngoại lệ mạnh mẽ.
• Tập trung vào DEX: Hoạt động tốt với các nhóm thanh khoản tập trung (ví dụ: Uniswap v3, Curve, Balancer).

Cách thức hoạt động của giá nhà nước

Chainlink sử dụng quy trình ba bước để tính toán các mức giá này:

1. Lựa chọn nhóm động và trọng số kết hợp

• Các nhóm thanh khoản trên nhiều DEX được sàng lọc trước dựa trên hoạt động và độ sâu.
• Mô hình kết hợp tính trọng số của các nhóm theo cả khối lượng lịch sử và thanh khoản hiện tại gần với giá thị trường.

2. Tính toán giá của tiểu bang

• Các nhà cung cấp dữ liệu của Chainlink sẽ truy vấn các nhóm DEX được chọn vào cuối mỗi khối.
• Giá được lấy từ dự trữ mã thông báo bằng cách sử dụng các mô hình thuật toán dựa trên thiết kế của từng DEX (ví dụ: stableswap, CLMM).
• Giá được chuyển đổi sang USD bằng phương pháp tam giác hóa với các cổng thanh toán fiat và Luồng dữ liệu hiện có của Chainlink.

3. Tổng hợp và Lọc

• Nhiều mức giá được tổng hợp và chuyển qua hệ thống phát hiện bất thường.
• Các bản cập nhật diễn ra một lần mỗi giây với độ trễ tối thiểu, giảm thiểu nguy cơ thao túng thông qua MEV hoặc các khoản vay nhanh.

Ai đang sử dụng nó?

Một số giao thức DeFi lớn hiện đang tích hợp Định giá theo trạng thái:

• GMX: Sử dụng nó để định giá tài sản thế chấp chính xác theo thời gian thực trên DEX vĩnh viễn.
• Lido: Áp dụng nó vào giá wstETH, một LST có khối lượng thấp nhưng có tính thanh khoản cao.
• Bóng ma: Sử dụng nó để định giá tài sản thế chấp và logic thanh lý cho các tài sản gốc trên DEX.
• Đường cong: Hoạt động như một nguồn dữ liệu nhờ vào nhóm thanh khoản stablecoin sâu rộng.

Lợi ích cho giao thức DeFi

• Cải thiện quản lý rủi ro: Định giá chính xác hơn cho các tài sản có khối lượng giao dịch thấp.
• Tăng cường sự tự tin thế chấp: Đặc biệt dành cho các giao thức cho vay và DEX perp.
• Hỗ trợ tài sản gốc DEX: Mở ra cánh cửa cho việc bao gồm tài sản rộng rãi hơn.

Rủi ro và Cân nhắc

Việc sử dụng dữ liệu trạng thái DEX đi kèm với những rủi ro cụ thể:

• Hợp đồng thông minh rủi ro: Lỗi trong hợp đồng DEX có thể làm sai lệch dữ liệu nhóm.
• Lỗ hổng cầu: Các vụ tấn công có thể ảnh hưởng đến việc hỗ trợ mã thông báo và do đó làm sai lệch giá ngụ ý.
• Sự phụ thuộc bên ngoài: Một số nhóm có thể dựa vào dữ liệu đầu vào về giá ngoài chuỗi hoặc từ Oracle.
  
   

Giảm thiểu Chainlink

• Việc tổng hợp trên nhiều nhóm giúp giảm thiểu lỗi tại một điểm.
• Bộ lọc và bộ phát hiện dị thường sẽ loại bỏ các giá trị ngoại lệ.
• Người tiêu dùng được khuyến khích đánh giá độ sâu và tính thanh khoản của thị trường khi tích hợp nguồn cấp giá của nhà nước.

Chiến lược dữ liệu rộng hơn của Chainlink

Chainlink hiện cung cấp nhiều tùy chọn giá:

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

• Nguồn cấp dữ liệu dựa trên đẩy: Cập nhật thường xuyên dữ liệu tham khảo.
• Luồng dựa trên kéo: Giá theo yêu cầu, độ trễ thấp cho các trường hợp sử dụng tần suất cao.
• Giá dựa trên giao dịch và giá mua/bán: Đối với các tài sản được giao dịch nhiều.
• Giá của tiểu bang: Dành cho các tài sản trên chuỗi ít hoạt động nhưng thanh khoản.

Cùng nhau, chúng làm cho cơ sở hạ tầng oracle của Chainlink linh hoạt hơn cho cả nền tảng tài chính DeFi và truyền thống chuyển sang blockchain.

Kết luận

Định giá Trạng thái Chainlink mang đến cho hệ sinh thái DeFi một giải pháp thiết thực để định giá các token không thường xuyên giao dịch nhưng vẫn có tính thanh khoản trên chuỗi. Phương pháp định giá này đã được các giao thức DeFi hàng đầu sử dụng và cung cấp một lựa chọn rõ ràng, hợp lý về mặt kỹ thuật để định giá các tài sản tập trung vào DEX và được token hóa. Đây là một bước mở rộng chiến lược cho các dịch vụ dữ liệu của Chainlink, cải thiện phạm vi phủ sóng và độ tin cậy trên nhiều loại tài sản hơn.

Tài nguyên:

1. Thông báo về giá của Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Tài liệu Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blog Chainlink: https://blog.chain.link/