Các sàn giao dịch tiền điện tử có nên tính phí niêm yết không? Cuộc tranh luận

Các sàn giao dịch tiền điện tử đóng vai trò là cánh cổng để các dự án tiếp cận đối tượng rộng hơn, nhưng câu hỏi liệu họ có nên áp dụng chi phí cho việc thêm token mới hay không đã khơi mào những cuộc thảo luận mới giữa các nhân vật trong ngành. Các sàn giao dịch gần đây trên nền tảng mạng xã hội X đã nêu bật những cách tiếp cận trái ngược nhau, từ yêu cầu phân bổ token và tiền gửi đến việc kêu gọi quyền truy cập hoàn toàn miễn phí. 

Cuộc thảo luận đã tạo ra sự căng thẳng giữa tính bền vững của doanh nghiệp và sự đổi mới mở trong lĩnh vực này, với những người chơi chính đưa ra những hiểu biết có thể định hình cách thức phát triển của danh sách.

Nguồn gốc của cuộc thảo luận

Làn sóng tranh luận hiện tại dường như đã trở nên sôi động hơn vào tuần này khi CJ, người sáng lập nền tảng dự đoán Limitless, chia sẻ chi tiết của các đề xuất niêm yết mà ông nhận được. Ông đã đối chiếu một bộ yêu cầu chi tiết từ Binance—bao gồm airdrop token, phân bổ tiếp thị và tiền gửi bảo mật—với sự khuyến khích đơn giản hơn từ Coinbase để "xây dựng thứ gì đó có ý nghĩa" trên Căn cứ layer. Bài đăng này nhanh chóng nhận được nhiều phản hồi, làm gia tăng mối lo ngại về các rào cản đối với các dự án mới nổi. Mặc dù các khoản phí này từ lâu đã là một phần của hoạt động giao dịch, nhưng tính minh bạch của các sàn giao dịch này trên X đã đưa vấn đề này lên hàng đầu, thúc đẩy những suy nghĩ sâu rộng hơn về tính công bằng và bảo vệ người dùng.

Các sàn giao dịch thường đánh giá việc niêm yết dựa trên các yếu tố như tính khả thi của dự án, sự hỗ trợ của cộng đồng và tuân thủ quy định. Chi phí, khi được áp dụng, thường dùng để tài trợ cho hoạt động tiếp thị, cung cấp thanh khoản hoặc bảo vệ chống lại các token chất lượng thấp. Tuy nhiên, khi các giải pháp thay thế phi tập trung ngày càng phát triển, mô hình truyền thống phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ vì có khả năng hạn chế quyền truy cập.

Các lập luận ủng hộ phí niêm yết

Những người ủng hộ lập luận rằng phí, hoặc các cam kết tương đương như phân bổ token, giúp duy trì chất lượng nền tảng và bảo vệ người dùng. Ví dụ, Binance nhấn mạnh rằng quá trình không liên quan đến lợi nhuận trực tiếp từ việc niêm yết; thay vào đó, việc phân bổ hỗ trợ các sáng kiến ​​tập trung vào người dùng như pháo kích và các chương trình khen thưởng. Việc trao đổi yêu cầu đặt cọc bảo đảm hoàn lại để ngăn chặn các hành vi khai thác ngắn hạn và đảm bảo cam kết lâu dài từ các dự án. Khi đạt được các mốc quan trọng, các khoản tiền đặt cọc này sẽ được hoàn trả đầy đủ, thể hiện cách tiếp cận này như một biện pháp bảo vệ hơn là một rào cản.

Mô hình này phù hợp với chiến lược chọn lọc, trong đó các sàn giao dịch tuyển chọn danh sách niêm yết để tránh gây áp lực lên thị trường bằng các tài sản kém hiệu quả hoặc rủi ro. Các nền tảng nhỏ hơn, thiếu khối lượng giao dịch lớn, có thể dựa vào nguồn doanh thu này để duy trì hoạt động. Các nhà quan sát trong ngành lưu ý rằng phí có thể khuyến khích việc chuẩn bị dự án tốt hơn, vì các nhóm phải chứng minh được giá trị để biện minh cho chi phí. Trong một hệ sinh thái phi tập trung, các doanh nghiệp vẫn được tự do đặt ra các điều khoản của mình, cho phép cạnh tranh thúc đẩy cải tiến. Ví dụ: nếu yêu cầu của một sàn giao dịch có vẻ cao, các dự án có thể tìm kiếm các giải pháp thay thế, khuyến khích một động lực mà ở đó các sáng kiến ​​mạnh mẽ thu hút các thỏa thuận có lợi mà không cần đàm phán.

Những lập luận phản đối phí niêm yết

Mặt khác, những người chỉ trích cho rằng phí tạo ra những rào cản không cần thiết, đặc biệt là đối với các dự án do cộng đồng thúc đẩy hoặc ở giai đoạn đầu. Jesse Pollak, người đứng đầu giao thức Base của Coinbase, khẳng định rằng việc niêm yết không nên tốn phí, nhấn mạnh tính dễ tiếp cận để khuyến khích đổi mới. Quan điểm này phù hợp với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nơi token có thể niêm yết mà không cần xin phép mà không cần kiểm soát. Hayden Adams, CEO của Uniswap, nhấn mạnh cách các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cung cấp danh sách và thanh khoản miễn phí, chuyển trọng tâm từ tiếp thị tốn kém sang tiện ích thực sự.

Những người phản đối cho rằng các khoản phí như vậy có thể vượt quá hàng triệu đô la, có khả năng ưu tiên các dự án được tài trợ tốt hơn là các nỗ lực cơ sở. Điều này có thể kìm hãm sự đa dạng trong hệ sinh thái, khi các nhóm nhỏ hơn gặp khó khăn trong cạnh tranh. Hơn nữa, vấn đề minh bạch phát sinh khi các yêu cầu được dán nhãn là "tiền gửi" hoặc "tiền airdrop" nhưng lại hoạt động tương tự như phí. Mặc dù phí bảo vệ chống lại lừa đảo, nhưng chúng cũng có thể tập trung quyền lực vào các sàn giao dịch lớn, thúc đẩy nhu cầu về các mô hình công bằng hơn. Như một nhà bình luận đã nói, vấn đề thực sự nằm ở quy mô nhu cầu, khi các dự án phân bổ nhiều hơn cho các sàn giao dịch hơn là cho cộng đồng của họ.

CZ và các nhà lãnh đạo chủ chốt khác lên tiếng…

Changpeng Zhao (CZ), cựu CEO của Binance, cung cấp một lập luận sắc sảo, cho rằng các dự án mạnh mẽ sẽ thu hút sự quan tâm của thị trường mà không cần phải "cầu xin" niêm yết. Ông ủng hộ việc tập trung vào giá trị người dùng hơn là những lời chỉ trích đối thủ cạnh tranh, lưu ý rằng các mô hình rất đa dạng, từ airdrop toàn bộ đến các quy trình chọn lọc. 

“Nếu bạn phải cầu xin một sàn giao dịch niêm yết, thì... Bạn cần tự hỏi tại sao và ai đang mang lại giá trị cho ai.” - Changpeng Zhao

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

CZ thậm chí kêu gọi Coinbase sẽ niêm yết thêm Chuỗi BNB các dự án, nhấn mạnh tính tương hỗ trong một không gian kết nối.

Phản ứng của Coinbase rất nhanh chóng: ngay sau khi cuộc tranh luận trở nên căng thẳng hơn, nó thêm BNB trong lộ trình niêm yết, báo hiệu sự cởi mở. Sàn giao dịch "Thảm màu xanh"Sáng kiến ​​này còn thể hiện rõ hơn lập trường ủng hộ, cung cấp các ứng dụng miễn phí, hướng dẫn cá nhân hóa và các công cụ như lưu ký mà không phải trả phí bắt buộc. Điều này trái ngược với Binance yêu cầu nhưng phù hợp với lời kêu gọi về tính bao trùm.

Cecilia Hsueh, CSO của MEXC, đã thêm vào cuộc đối thoại bởi giải thích Phương pháp tiếp cận của sàn giao dịch, bao gồm một khoản phí niêm yết nhỏ, chủ yếu hỗ trợ các hoạt động quảng bá và tiếp thị dự án. Bà nhấn mạnh cam kết của MEXC trong việc niêm yết nhanh chóng hơn các tài sản để đáp ứng nhu cầu của người dùng, đồng thời thừa nhận rằng mỗi sàn giao dịch hoạt động theo các mô hình và giai đoạn tăng trưởng khác nhau, không có phương pháp nào được coi là đúng hay sai; thay vào đó, các dự án nên lựa chọn nền tảng phù hợp với nhu cầu của mình, cho dù đó là phí để tăng cường thanh khoản và khả năng hiển thị hay các tùy chọn miễn phí với các đánh đổi khác.

Những tiếng nói khác, như tiếng nói từ Hyperliquid, thúc đẩy việc niêm yết không cần xin phép, trong đó chi phí rất thấp, chẳng hạn như phí gas, cho phép bất kỳ ai cũng có thể triển khai thị trường. 

Mô hình niêm yết trên sàn giao dịch có đang phát triển không?

Những động thái gần đây cho thấy sự chuyển dịch sang các mô hình hợp tác chặt chẽ hơn. Chương trình Blue Carpet của Coinbase cung cấp các nguồn lực cho người đăng ký, bao gồm giảm giá cho hoạt động tạo lập thị trường và hỗ trợ pháp lý, tất cả đều không mất phí trả trước. Chương trình Alpha của Binance cũng cung cấp khả năng hiển thị giai đoạn đầu mà không mất phí, đã tiếp nhận hơn 200 dự án tính đến thời điểm viết bài. Những sáng kiến ​​này cho thấy cách các sàn giao dịch có thể thúc đẩy tăng trưởng đồng thời giải quyết những chỉ trích.

Nhìn về tương lai, cuộc tranh luận có thể khuyến khích các phương pháp tiếp cận kết hợp, kết hợp giữa quản lý chọn lọc với tính mở tương tự DEX. Khi các giải pháp lớp 2 và công cụ chuỗi chéo hoàn thiện, các dự án sẽ có thêm nhiều lựa chọn hơn, giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ nền tảng đơn lẻ nào. Điều này có thể dẫn đến cạnh tranh lành mạnh hơn, nơi bảo vệ người dùng và đổi mới cùng tồn tại. Cuối cùng, cuộc thảo luận sẽ mang lại lợi ích cho hệ sinh thái bằng cách thúc đẩy các sàn giao dịch tinh chỉnh chiến lược của họ, đảm bảo rằng việc niêm yết đóng vai trò là cầu nối đến cơ hội chứ không phải là trở ngại. Với sự tham gia công khai của các nhà lãnh đạo như CZ và Pollak, con đường phía trước dường như mang tính hợp tác, hứa hẹn một tương lai toàn diện hơn cho sự phát triển tiền mã hóa.

Nguồn:

• _{Sáng kiến ​​thảm xanh của Coinbase: https://www.coinbase.com/en-gb/blog/rolling-out-the-blue-carpet-a-new-listings-experience-at-coinbase} 
• _{Khung niêm yết Binance: https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d378c2176ac841bb8eae68f63d4c4845}