tiền điện tử

Nhà tạo lập thị trường tự động là gì

Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã tiếp tục mở rộng và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là công nghệ chính được áp dụng do tính dễ sử dụng và hệ thống phi tập trung đã được chứng minh.

Vai trò của Sở giao dịch

Trao đổi đã được sử dụng kể từ khi bắt đầu tiền điện tử để tạo thuận lợi cho các giao dịch. Trao đổi đóng một vai trò tương tự như các nhà môi giới hiện đại, phù hợp với người mua và người bán bằng cách sử dụng sổ đặt hàng. Đây là những khía cạnh cơ bản của thị trường khi chúng cung cấp các dịch vụ cần thiết để tạo thuận lợi cho các giao dịch.
Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Các sàn giao dịch truyền thống được tập trung hóa, nghĩa là một bên trung tâm sở hữu sàn giao dịch và tạo điều kiện thuận lợi cho tất cả các giao dịch ngoài việc nắm giữ quyền giám sát đối với mã thông báo của người dùng. Kể từ sự bùng nổ phi tập trung gần đây, chúng ta đã thấy một số người chơi mới: sàn giao dịch phi tập trung (DEX). DEX đang chuyển đổi không gian tiền điện tử như chúng ta biết, tận dụng nhiều điểm yếu của CEX.


Nhu cầu về DEX

Bạn có thể coi Nhà tạo lập thị trường tự động (gọi tắt là AMM) là cơ chế đằng sau ngành tài chính phi tập trung; đó là một loại thuật toán điển hình. Bạn có thể coi Nhà tạo lập thị trường tự động (gọi tắt là AMM) là cơ chế đằng sau ngành tài chính phi tập trung; đó là một loại thuật toán điển hình được tích hợp trong hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như UniSwap SushiSwap và PancakeSwap. Công nghệ này cho phép người dùng nhận báo giá giữa hai tài sản trong thời gian thực theo cả cách phi tập trung và ít quyền hơn. Mặc dù tất cả AMM đều sử dụng các khái niệm cơ bản giống nhau, nhưng công thức áp dụng khác nhau giữa các loại công cụ DEX khác nhau, từ quy trình tính toán đơn giản của Uniswap đến các máy Curve và Balancer phức tạp hơn nhiều.


AMM là gì

AMM đã thay đổi cách chúng ta tương tác với giao dịch hoán đổi tiền xu; chúng cho phép trao đổi dễ dàng giữa các loại tiền khác nhau theo cách hợp đồng ngang hàng, không giam giữ. Các sàn giao dịch này hoàn toàn phi tập trung và được thực thi bằng cách sử dụng nhóm thanh khoản, thuật toán và chênh lệch giá (lý thuyết trò chơi). AMM làm nổi bật bản chất không đáng tin cậy của giao dịch trong một công cụ phi tập trung; AMM cũng cho phép người dùng tạo thị trường bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho nhóm thanh khoản giao thức. Người dùng cung cấp tính thanh khoản để tạo ra thị trường được khuyến khích làm như vậy thông qua cấu trúc ưu đãi thanh khoản và phí. AMM lớn nhất là Uniswap, một nền tảng DEX dựa trên Ethereum và họ phân bổ 0.3% phí giao dịch thu được cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP); các khoản thanh toán được phân phối dựa trên tỷ lệ nắm giữ của người dùng.

Ngược lại, các nền tảng AMM dựa trên Chuỗi thông minh Binance, như PancakeSwap, thưởng cho LP khoảng 0.17% phí giao dịch. Ngoài việc phân bổ phí này, người dùng được thưởng phần thưởng BÁNH vì đã cung cấp tính thanh khoản. Những phần thưởng này được cung cấp thông qua phần thưởng khối BÁNH, phát ra 25 BÁNH mỗi khối và phân phối chúng trên các LP.

Nhìn chung, AMM đã cách mạng hóa thiết lập nhà tạo lập thị trường truyền thống, dựa trên sự tương tác của con người, làm việc với một công ty có nguồn lực lớn và các chiến lược phức tạp để đảm bảo chênh lệch giá thầu-yêu cầu chặt chẽ. Công nghệ AMM tự động hóa toàn bộ quy trình, cho phép người dùng tương tác trực tiếp với hợp đồng thông minh.

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

AMM hoạt động như thế nào 

Không giống như các nền tảng CEX, không có sổ lệnh nào có sẵn trên các giao thức AMM; người dùng tương tác với một hợp đồng thông minh tích hợp và cung cấp thanh khoản cho người dùng. Giá được xác định theo thuật toán theo công thức đã được thiết lập để xác định giá bằng giao thức DEX. Thuật toán này tận dụng lý thuyết trò chơi, dựa vào các chuyên gia chênh lệch giá để cân bằng giá của tài sản trên tất cả các phương tiện trao đổi.


Nhóm thanh khoản là gì 

Các giao dịch được thực hiện trên DEX AMM được thực hiện nhờ cung cấp thanh khoản cho người dùng, cho phép người dùng cung cấp cho nhóm thanh khoản. “Nhóm” này thực hiện các giao dịch hoán đổi phi tập trung theo thời gian thực bằng cách sử dụng quỹ dự trữ lớn của LP. Đổi lại các điều khoản của họ, LP thường được thưởng bằng một tỷ lệ phần trăm phí giao dịch nhất định thu được từ cặp đó.

Trong các giao thức AMM truyền thống, LP cung cấp số lượng tương đương 2 tài sản, ví dụ: 50% ETH 50% YFII, để trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho cặp đã chọn.

Trên PancakeSwap, đơn giản chỉ cần nhấp vào nút “thanh khoản” và làm theo hướng dẫn hướng dẫn để trở thành một LP.

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Rủi ro dự phòng thanh khoản: Tổn thất tạm thời

Các nhà cung cấp thanh khoản trong AMM phải chịu những gì được gọi là "Tổn thất tạm thời" (IL) do chênh lệch giá dựa trên công nghệ AMM. Để giữ giá phù hợp với các sàn giao dịch khác, người dùng sẽ kinh doanh chênh lệch giá trên các sàn giao dịch với động cơ thu lợi nhuận. Những người dùng này giữ giá ở trạng thái cân bằng, nhưng các LP ở phía bên kia của chênh lệch giá, bán hoặc mua cho các chuyên gia chênh lệch giá với giá cao.

Đối với những người muốn tìm hiểu thêm về rủi ro mất mát vô thường, hãy xem bài viết sau: Tiền điện tử: Mất mát vô thường là gì?


Điểm yếu của AMM

Do không có thực thể tập trung nào tạo ra thị trường, AMM DEX có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tính thanh khoản dồi dào cho các cặp mã thông báo cụ thể. Thông thường, CEX có tính thanh khoản rất sâu cho phép người mua và người bán đồng ý về giá dễ dàng hơn, giữ cho mức chênh lệch thấp. Do tính chất thích hợp của AMM dựa vào các nhà cung cấp thanh khoản để tạo độ sâu thị trường, các cặp mã thông báo có nhu cầu thấp cụ thể có thể không được cung cấp hoặc có thể giao dịch với giá cao. AMM DEX chống lại điều này bằng cách cung cấp các ưu đãi thanh khoản, nhưng vấn đề vẫn phổ biến trong các tình huống cụ thể.

Biểu tượng Mô tả được tạo tự động


Nhìn về phía trước với AMM

Thị trường tiền điện tử là một thị trường không ngừng phát triển đã mang lại nhiều đổi mới mới lạ trong thập kỷ qua. DEX đã tiếp tục mở rộng và AMM là công nghệ chính được áp dụng do tính dễ sử dụng và hệ thống đã được chứng minh của nó. Làn sóng AMM giải quyết nhiều vấn đề đi kèm với CEX, liên quan đến quyền giám sát mã thông báo, Biết khách hàng của bạn (KYC) và phân cấp. Những lý do chính xác này là lý do tại sao người dùng tiếp tục áp dụng các phương thức trao đổi này, cho phép người dùng trao đổi mã thông báo một cách hiệu quả trong khi giới thiệu các sản phẩm tài chính sáng tạo như “khai thác thanh khoản”.

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Mặc dù AMM thường thiếu sức mạnh trong việc có thanh khoản đáng kể và tổ chức tập trung, nhưng họ đưa ra một giải pháp mới cho các vấn đề của CEX truyền thống. Nhìn chung, sự bùng nổ của DEX AMM chỉ mới bắt đầu và những mô hình này sẽ chứng kiến ​​sự đổi mới vượt bậc khi thời gian tiếp tục trôi qua.

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Đừng quên tải xuống BSC Tin tức ứng dụng di động trên iOS Android để cập nhật những tin tức mới nhất về Binance Smart Chain và tiền điện tử!

Tin tức liên quan