Khoản lỗ tạm thời (IL) là khoản lỗ mà người dùng sẽ phải chịu khi họ cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch Tạo thị trường tự động (AMM). AMM sử dụng một thuật toán và lý thuyết trò chơi để tạo ra tính thanh khoản, ngược lại, tạo ra IL thông qua các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá được đưa ra.
AMM, DEXS và Mất mát tạm thời
Khi Tài chính phi tập trung (DeFi) liên tục bùng nổ trong sáu tháng qua, chúng ta đã chứng kiến sự gia tăng của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), trong đó lớn nhất là UniSwap, SushiSwap và PancakeSwap. Các DEX này dựa trên công nghệ đánh dấu thị trường tự động (AMM), sử dụng thuật toán và lý thuyết trò chơi để tạo ra một sàn giao dịch hoạt động-- “DEX”. AMM sử dụng nhóm thanh khoản để tạo thanh khoản cho các cặp cụ thể; công nghệ này dựa vào các nhà môi giới chênh lệch giá để điều chỉnh giá, dẫn đến tổn thất tạm thời (IL), điều mà người dùng sẽ phải gánh chịu khi cung cấp tính thanh khoản cho các giao thức này.
Trước khi chúng tôi chuyển sang IL, phần tiền điện tử tuần trước đã đề cập Trao đổi phi tập trung chuyên sâu. Tôi đặc biệt khuyên bạn nên chạm vào chủ đề này để hiểu rõ hơn về Mất mát vô thường, đặc biệt đối với những người không biết cách thức hoạt động của DEX.
Mất mát tạm thời (IL) là gì
Mất tạm thời là mất tiền mà người dùng sẽ phải chịu khi họ cung cấp thanh khoản. Cái tên vô thường bắt nguồn từ thực tế là tổn thất chỉ là tạm thời và có thể được phục hồi nếu giá tài sản trở lại trạng thái ban đầu, điều này thường không xảy ra. Khoản lỗ này được tính dựa trên giá trị tài sản ký gửi của bạn tại thời điểm ký gửi so với giá trị hiện tại của mỗi tài sản.
Các nhà cung cấp thanh khoản phải cung cấp tài sản của họ theo tỷ lệ 1:1, chẳng hạn như 50/50 CAKE/BNB. Sau đó, AMM sử dụng tính thanh khoản này để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch và các nhà môi giới chênh lệch giá sẽ đảm bảo rằng giá phản ánh giá “thực” giữa tất cả các sàn giao dịch. Công nghệ AMM dựa vào chênh lệch giá này để duy trì mức giá chính xác; ở phía bên kia của chênh lệch giá là các nhà cung cấp thanh khoản, bán hoặc mua với giá cao. Điều này dễ thấy nhất trong các cặp có độ biến động cao với tương quan thấp vì liên tục có cơ hội chênh lệch giá mà người dùng sẽ tận dụng. Tổn thất tạm thời là thích hợp trong nhóm thanh khoản truyền thống do cơ hội chênh lệch giá mà công nghệ AMM dựa vào.
Ví dụ IL
Vì vậy, hãy sử dụng nhóm BNB/CAKE chẳng hạn. Giả sử rằng BNB = $40 và CAKE = $0.50
Hiện tại, nếu người dùng muốn cung cấp thanh khoản trị giá 2BNB($80) CAKE/BNB, họ sẽ gửi 1 BNB và 80 CAKE vì nhóm thanh khoản yêu cầu tỷ lệ tài sản là 1:1.
Điều này cũng có nghĩa là một BNB tương đương với 80 BÁNH tại thời điểm gửi tiền, dẫn đến tổng số tiền gửi là 80 đô la. Không chỉ có một người dùng trong nhóm thanh khoản này; ví dụ: giả sử 1 BNB và 80 BÁNH dẫn đến 1% tổng chia sẻ nhóm, nghĩa là nhóm chứa 100 BNB và 8000 BÁNH. Vậy điều gì sẽ xảy ra khi giá thay đổi?
Giả sử giá của CAKE bắt đầu tăng trên sàn giao dịch Binance lên 1 đô la cho mỗi mã thông báo CAKE; người dùng sẽ tận dụng cơ hội chênh lệch giá này để mua CAKE từ AMM và bán nó trên Binance, khiến các nhà cung cấp thanh khoản IL thông qua việc tận dụng chênh lệch giá tạm thời. Cách tốt nhất để hiểu điều này là tỷ lệ BÁNH đang thay đổi trong nhóm; thay vì bộ sưu tập bao gồm 100 BNB và 8000 CAKE, giờ đây nó bao gồm 150 BNB và 4000 CAKE, vì tỷ lệ phải duy trì là 1:1. Vì vậy, những gì đã xảy ra với người dùng ban đầu của chúng tôi chia sẻ?
Chia sẻ của người dùng hiện là 1.5 BNB và 40 BÁNH, tương đương với 100 đô la, nhưng nếu người dùng này nắm giữ từng tài sản riêng lẻ, thay vào đó họ sẽ có 120 đô la. Đây là khoản lỗ nhất thời trong hành động, khi các nhà phân xử bắt đầu mua BÁNH bằng BNB, tỷ lệ của nhóm thay đổi, cho phép các nhà phân xử thu lợi từ các nhà cung cấp thanh khoản.
Kịch bản tương tự này sẽ diễn ra khi giá của một tài sản giảm. Khi các chuyên gia chênh lệch giá tận dụng chênh lệch giá, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ có nhiều token “yếu hơn” để cân bằng tỷ lệ nhóm.
Tổng quan về Tổn thất Vô thường
Tổn thất tạm thời chắc chắn sẽ xảy ra trong tất cả các tình huống cung cấp thanh khoản. Cách phổ biến nhất để nhận ra khoản lỗ là so sánh giá trị của LPing với Giữ từng tài sản riêng lẻ (HODLing). Như đã đề cập trước đó, tổn thất tạm thời ảnh hưởng đến người dùng như nhau cho dù giá tăng hay giảm.
Biểu đồ sau đây đã được phát triển để hiển thị các tác động của IL:
Biểu đồ này cho thấy IL dựa trên sự thay đổi giá mà không tính đến các ưu đãi LP. Biểu đồ hiển thị dữ liệu sau:
thay đổi giá 1.25 lần dẫn đến lỗ 0.6% so với HODL
thay đổi giá 1.50 lần dẫn đến lỗ 2.0% so với HODL
thay đổi giá 1.75 lần dẫn đến lỗ 3.8% so với HODL
thay đổi giá 2 lần dẫn đến lỗ 5.7% so với HODL
thay đổi giá 3 lần dẫn đến lỗ 13.4% so với HODL
thay đổi giá 4 lần dẫn đến lỗ 20.0% so với HODL
thay đổi giá 5 lần dẫn đến lỗ 25.5% so với HODL
Nhìn chung, những số liệu này rất cần thiết để ghi nhớ vì chúng cung cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản ý tưởng về số tiền họ sẽ được đền bù trong khi cung cấp thanh khoản. Nếu người dùng biết rằng họ sẽ nhận được nhiều phần thưởng hơn là bị mất trong IL, thì rất có thể việc cung cấp thanh khoản là điều dễ hiểu.
Tại sao cung cấp thanh khoản?
Nhìn thoáng qua, có vẻ như việc người dùng cung cấp tính thanh khoản cho AMM là vô nghĩa, nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa. Tổn thất tạm thời đã được tính đến bởi các DEX này, vì vậy họ khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản chống lại rủi ro này. AMM điển hình phân bổ phí giao dịch 3% cho các nhà cung cấp thanh khoản, điều này cho phép LP kiếm được lợi nhuận dựa trên khối lượng giao dịch.
Trên hết, hầu hết AMM đều cung cấp phần thưởng bổ sung cho các nhà cung cấp thanh khoản bằng cách cung cấp cho người dùng mã thông báo quản trị. LP được khuyến khích rất nhiều để cung cấp tính thanh khoản giữa phí giao dịch và phần thưởng quản trị, khiến nó trở nên đáng giá đối với các cặp cụ thể.
Tương quan trong một thị trường giá lên
Thông thường, các tài sản tốt nhất để kết hợp với nhau là những tài sản có mối tương quan cao và không biến động. Mặc dù rất khó để tìm các tài sản không biến động trong không gian tiền điện tử, nhưng việc tìm các tài sản tương quan sẽ dễ dàng hơn nhiều. Điều này đặc biệt đúng trong giai đoạn thị trường tăng giá vì thị trường tiền điện tử có mối tương quan tự động cao.
Tương quan tự động đề cập đến tương quan hoặc bản sao bị trì hoãn, có nghĩa là tiền điện tử thường sẽ hoạt động rất giống nhau theo thời gian.
Điều này đưa chúng ta vào một sức mạnh không thể bàn cãi của việc cung cấp thanh khoản. Khi giá dao động và một tài sản vượt trội so với tài sản khác, cuối cùng bạn sẽ bán tài sản đắt hơn để lấy tài sản "tụt hậu". Điều này hoạt động như một danh mục đầu tư tái cân bằng lợi nhuận thành mã thông báo hoạt động kém hiệu quả. Việc tái cân bằng này có thể cực kỳ mạnh mẽ, xét đến mức độ tương quan của các tài sản tiền điện tử. Nếu và khi mã thông báo khác “bắt kịp”, nó sẽ cho phép người dùng tối đa hóa lợi nhuận khi người dùng bắt được cả hai đợt tăng giá của tài sản.
Chúng tôi có một Đi sâu vào bài viết DeFi trong đó nêu cụ thể các khía cạnh này của việc cung cấp thanh khoản.
Aukcje internetowe dla Twojej strony!
Ở SAFU
Nhìn chung, IL là một khái niệm quan trọng mà tất cả các nhà cung cấp thanh khoản phải hiểu. Đó là điều không thể tránh khỏi và sẽ có mặt trong tất cả các nhóm thanh khoản, bên cạnh các nhóm stablecoin có mối tương quan hoàn hảo. IL không phải là lý do để tránh LPing; nó chỉ là một chi phí đi kèm với việc kiếm được phần thưởng bổ sung.
Điều quan trọng là cân nhắc chi phí cơ hội của việc HODLing tài sản riêng lẻ so với LP chúng để kiếm thêm phần thưởng với chi phí thua lỗ tạm thời. Nếu phần thưởng thanh khoản lớn hơn tiềm năng IL, thì tại sao người dùng không tham gia cung cấp thanh khoản? Với mọi khoản đầu tư, đó là phần thử thách nhất, nhận biết và hiểu cách đầu tư tối ưu nhất.
Tôi hy vọng bài viết này sẽ giúp người dùng mới bắt đầu và người dùng có kinh nghiệm hiểu rõ hơn về rủi ro cơ bản của việc cung cấp tính thanh khoản và tổn thất tạm thời. Đó không phải là lý do để không cung cấp tính thanh khoản, mà chỉ là một khía cạnh đầu tư mà người dùng sẽ phải gánh chịu trong hầu hết các tình huống LP.
Aukcje internetowe dla Twojej strony!
Đừng quên tải xuống BSC Tin tức ứng dụng di động trên iOS và Android để cập nhật những tin tức mới nhất về Binance Smart Chain và tiền điện tử!
Đây là một thông cáo báo chí trả phí, BSC.News không xác nhận và không chịu trách nhiệm về bất kỳ nội dung, tính chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Nhóm dự án đã mua bài báo quảng cáo này với giá $ 1500. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty. BSC.News không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra hoặc bị cáo buộc là do hoặc liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung, hàng hóa hoặc dịch vụ nào được đề cập trong thông cáo báo chí.
Đây là một thông cáo báo chí trả phí, BSC.News không xác nhận và không chịu trách nhiệm về bất kỳ nội dung, tính chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Nhóm dự án đã mua bài báo quảng cáo này với giá $ 2500. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty. BSC.News không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra hoặc bị cáo buộc là do hoặc liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung, hàng hóa hoặc dịch vụ nào được đề cập trong thông cáo báo chí.
Tác giả
Tin tức liên quan
Tệp trung thực cho Ethereum Spot ETF với tùy chọn đặt cược
Với sự chấp thuận của các quỹ ETF bitcoin giao ngay vào đầu năm nay, việc Fidelity chuyển sang lãnh thổ Ethereum ETF thể hiện một bước quan trọng đối với việc áp dụng tiền điện tử chính thống.
Fidelity Investments, quản lý tài sản trị giá 4.5 nghìn tỷ USD đã nộp Mẫu S-1 với SEC để có một quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) giao ngay, hoàn chỉnh với khả năng đặt cược.
Sau chiến thắng của các quỹ ETF bitcoin, các nhà quan sát trong ngành đã dự đoán về đợt chào bán Ethereum từ những công ty lớn như Fidelity. Người quản lý tài sản ban đầu đã nộp đơn đăng ký Spot Ethereum ETF vào tháng 11 năm trước, gia nhập hàng ngũ các công ty như BlackRock, VanEck và ARK Invest.
Ethereum ETF của Fidelity nhằm mục đích phát hành cổ phiếu sẽ giao dịch trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE), giúp các nhà đầu tư tiếp cận với tiềm năng tăng giá của Ethereum trong khi kết hợp các tính năng đặt cược.
Liên doanh của nhà quản lý tài sản vào các quỹ ETF Ethereum tiếp nối thành công của các quỹ ETF bitcoin giao ngay vào đầu năm nay. Vào tháng 11, sau một thời gian dài chờ đợi, SEC đã bật đèn xanh cho các quỹ ETF bitcoin, trong đó Fidelity nằm trong số XNUMX tổ chức phát hành tiên phong.
Sự chấp thuận của các quỹ ETF bitcoin đã được chứng minh là yếu tố thay đổi cuộc chơi cho thị trường tài sản kỹ thuật số, tạo tiền đề cho việc áp dụng rộng rãi hơn của các tổ chức.
Aukcje internetowe dla Twojej strony!
Phê duyệt ETF Ethereum giao ngay không chắc chắn
Bất chấp sự mong đợi ngày càng tăng, con đường dẫn đến Ethereum ETF vẫn không chắc chắn. Các báo cáo chỉ ra rằng SEC đã khởi xướng các thủ tục pháp lý có thể ảnh hưởng đến tình trạng bảo mật của Ethereum, gây thêm trở ngại cho quá trình phê duyệt ETF.
Ngoài ra, động lực thị trường đã thay đổi, với việc nhà tạo lập thị trường tiền điện tử GSR điều chỉnh ước tính về việc phê duyệt Ether ETF giao ngay vào tháng 20 xuống chỉ còn 75%, giảm so với ước tính trước đó là XNUMX% vào tháng XNUMX.
Đây là một thông cáo báo chí trả phí, BSC.News không xác nhận và không chịu trách nhiệm về bất kỳ nội dung, tính chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Nhóm dự án đã mua bài báo quảng cáo này với giá $ 1500. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty. BSC.News không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra hoặc bị cáo buộc là do hoặc liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung, hàng hóa hoặc dịch vụ nào được đề cập trong thông cáo báo chí.
Đây là một thông cáo báo chí trả phí, BSC.News không xác nhận và không chịu trách nhiệm về bất kỳ nội dung, tính chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Nhóm dự án đã mua bài báo quảng cáo này với giá $ 2500. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty. BSC.News không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra hoặc bị cáo buộc là do hoặc liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung, hàng hóa hoặc dịch vụ nào được đề cập trong thông cáo báo chí.
Theo dõi chúng tôi tại Twitter và Instagram!
Nếu bạn cần các công cụ và chiến lược liên quan đến giáo dục an toàn và tiền điện tử, hãy nhớ xem Khóa hướng dẫn, người giải thích tiền điện tửvà Bộ dụng cụ giao dịch từ BSC News.
Tìm kiếm một công việc trong lĩnh vực tiền điện tử? Kiểm tra Công việc tiền điện tửBây giờ danh sách!
Tác giả
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Thử ngay bây giờ!
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Đăng ký bây giờ
Aukcje internetowe dla Twojej strony!THẮNG LỚN
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Bắt đầu kiếm ngay hôm nay!
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Kiếm ngay
Sắp Ra Mắt
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Đăng ký ngay
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Chơi & Khai thác!
Lựa chọn của người biên tập
Các loại tiền tệ khác
- tênLTMuaLitecoin
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Được tài trợ
Mua tiền điện tử với mức phí thấp tới 0%
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Mua tiền điện tử bằng chuyển khoản ngân hàng, thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ, trao đổi P2P, v.v. Không phải lời khuyên đầu tư. Tất cả rủi ro giao dịch. Áp dụng các điều khoản.
£0£0+ 0% - tênLTMuaEOS
Được tài trợ
Mua tiền điện tử với mức phí thấp tới 0%
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Mua tiền điện tử bằng chuyển khoản ngân hàng, thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ, trao đổi P2P, v.v. Không phải lời khuyên đầu tư. Tất cả rủi ro giao dịch. Áp dụng các điều khoản.
£0£0+ 0% - tênLTMuaMonero
Được tài trợ
Mua tiền điện tử với mức phí thấp tới 0%
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Mua tiền điện tử bằng chuyển khoản ngân hàng, thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ, trao đổi P2P, v.v. Không phải lời khuyên đầu tư. Tất cả rủi ro giao dịch. Áp dụng các điều khoản.
£0£0+ 0% - tênLTMuaTiền mặt Bitcoin
Được tài trợ
Mua tiền điện tử với mức phí thấp tới 0%
Aukcje internetowe dla Twojej strony!Mua tiền điện tử bằng chuyển khoản ngân hàng, thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ, trao đổi P2P, v.v. Không phải lời khuyên đầu tư. Tất cả rủi ro giao dịch. Áp dụng các điều khoản.
£0£0+ 0%