Chính sách kho bạc mới của Ethereum Foundation: Chìa khóa cho sự ổn định lâu dài?

Quỹ Ethereum có phát hành chính sách kho bạc mới được thiết kế nhằm cải thiện kỷ luật tài chính, hỗ trợ tăng trưởng hệ sinh thái dài hạn và củng cố các giá trị cốt lõi của Ethereum. 

Thông báo được đưa ra vào thứ Tư, giới thiệu các giới hạn chi tiêu, khoản đệm chi phí nhiều năm và một khuôn khổ mang tên “Defipunk” gắn kết chiến lược kho bạc với các nguyên tắc tài chính phi tập trung như quyền riêng tư, không cần xin phép và phát triển nguồn mở.

Động thái này diễn ra như Ethereum chuẩn bị cho giai đoạn mà nền tảng gọi là "trọng tâm" trong quá trình phát triển của mình. Với các bản nâng cấp sắp tới tập trung vào khả năng mở rộng, quyền riêng tư và áp dụng Lớp 2 rộng rãi hơn, nền tảng đang đảm bảo khả năng duy trì sự ổn định về mặt tài chính và phù hợp với sứ mệnh của mình—bất kể chu kỳ thị trường.

Một Chiến Lược Tài Chính Mới

Theo chính sách được cập nhật, Ethereum Foundation đã cam kết giới hạn ngân sách hoạt động hàng năm của mình không quá 15% tổng tài sản. Giới hạn này đảm bảo rằng chi tiêu vẫn tương xứng với các nguồn lực sẵn có, ngay cả trong điều kiện thị trường biến động.

Ngoài ra, quỹ sẽ duy trì một khoản đệm bằng 2.5 năm chi phí hoạt động. Điều này có nghĩa là các quyết định về kho bạc—như bán Ether hoặc chuyển đổi tiền pháp định—sẽ chỉ được đưa ra khi khoản đệm chi phí thay đổi đáng kể. Mục tiêu là giảm thiểu các động thái tài chính phản động và thay vào đó là tuân theo một kế hoạch quản lý vốn cố định, dài hạn.

Cấu trúc này đảm bảo sự ổn định trong suốt thị trường giá xuống đồng thời tạo điều kiện cho nền tảng hoạt động thận trọng trong giai đoạn giá tăng.

Không chỉ là ETH

Trong khi ETH vẫn là khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ - chiếm hơn 80% tài sản của quỹ - thì hiện tại quỹ đang mở rộng danh mục đầu tư kho bạc của mình. Quỹ sẽ tiếp tục đặt cược ETH và sử dụng nó trong DeFi giao thức, mà còn có kế hoạch phân bổ vốn cho các tài sản thực tế được mã hóa, tiền gửi có kỳ hạn cố định và trái phiếu có xếp hạng đầu tư.

Một phần đáng kể trong kho tiền mã hóa của nó hiện sẽ được sử dụng để kiếm lợi nhuận thông qua tài chính phi tập trung. Vào tháng 45,000, quỹ đã phân bổ 120 ETH—trị giá khoảng XNUMX triệu đô la vào thời điểm đó—cho các giao thức DeFi như Aave, Compound và Spark. Các giao thức này được lựa chọn vì tính bảo mật, tính bất biến và sự phù hợp với bản chất phi tập trung của Ethereum.

Đây là một sự thay đổi đáng chú ý so với lập trường lịch sử của quỹ là duy trì tính trung lập và tránh tham gia vào các giao thức cụ thể. Những người chỉ trích cho rằng lập trường trung lập này đã kìm hãm sự đổi mới và khiến các dự án DeFi không được hỗ trợ. Quỹ hiện có vẻ đang điều chỉnh hướng đi.

Defipunk: Một khuôn khổ cho việc tài trợ với các giá trị

Một trong những tính năng nổi bật của chính sách mới là “Defipunk”, một khuôn khổ hoạt động như một bộ lọc cho các hoạt động kho bạc và hỗ trợ dự án. Nó ưu tiên các dự án duy trì các giá trị ban đầu của Ethereum: quyền riêng tư, phi tập trung, phát triển nguồn mở và thiết kế không cần tin cậy.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

Bài viết còn tiếp tục...

Quỹ này cho biết sẽ đánh giá các khoản đầu tư mới và sự tham gia giao thức dựa trên khuôn khổ này. Các số liệu như quyền truy cập không cần cấp phép, giảm sự phụ thuộc vào các oracle tập trung và giao diện người dùng phân tán sẽ hướng dẫn việc ra quyết định.

Defipunk phản ánh nguồn gốc cypherpunk của Ethereum. Nó đóng vai trò như một lời nhắc nhở rằng mặc dù tăng trưởng, nền tảng này vẫn ưu tiên lý tưởng hơn lợi nhuận ngắn hạn.

Sự minh bạch ở hàng đầu

Để duy trì uy tín và lòng tin của công chúng, Ethereum Foundation sẽ công bố các báo cáo hàng quý và hàng năm nêu chi tiết về phân bổ tài sản, số liệu hiệu suất và các diễn biến chính. Các bên liên quan nội bộ—bao gồm các thành viên hội đồng quản trị và quản lý cấp cao—sẽ nhận được các bản cập nhật bổ sung hàng quý, bao gồm hiệu suất kho bạc, sự tham gia của hệ sinh thái và mức độ rủi ro.

Tính đến tháng 2023 năm 970, Ethereum Foundation nắm giữ khoảng 788 triệu đô la tài sản kho bạc, chia thành 181 triệu đô la tiền điện tử và XNUMX triệu đô la công cụ dựa trên tiền pháp định. Quỹ lưu ý rằng biến động giá ETH sẽ được đưa vào các quyết định phân bổ trong tương lai.

Bằng cách thể chế hóa tính minh bạch, quỹ này củng cố vai trò lãnh đạo của mình trong quản trị tài chính có trách nhiệm và lấy giá trị làm động lực.

Thích ứng với bối cảnh đang thay đổi

Những cải cách về kho bạc này cũng theo sau những thay đổi về tổ chức nội bộ. Vào tháng 3, Tomasz Stańczak và Hsiao-Wei Wang được bổ nhiệm làm đồng giám đốc điều hành. Và vào đầu tháng 6, quỹ đã tái cấu trúc nhóm phát triển nội bộ, sa thải một số thành viên và đổi tên bộ phận Nghiên cứu và Phát triển Protocol thành “Protocol”.

Đằng sau hậu trường, nền tảng này đang tái cấu trúc xoay quanh việc thực hiện, quy mô và trải nghiệm của người dùng—dự đoán rằng giai đoạn từ năm 2025 đến năm 2026 sẽ xác định quỹ đạo dài hạn của Ethereum.

Để phù hợp với những tham vọng này, quỹ có kế hoạch giảm tỷ lệ chi phí theo thời gian. Từ mức trần 15% hiện tại, chi tiêu có thể dần thu hẹp xuống mức cơ sở 5% trong năm năm tới. Sự chuyển đổi này sẽ phụ thuộc vào sự thành công của các chiến lược lợi tức trái phiếu kho bạc và điều kiện thị trường.