Ethereum 'Bị đe dọa' khi Solana và BNB Chain giành được chỗ đứng: Báo cáo

Ethereum từ lâu đã giữ vững ngôi vương là nền tảng hợp đồng thông minh thống trị, cung cấp năng lượng tài chính phi tập trung (DeFi), mã thông báo không thể thay thế (NFT) và nhiều hơn nữa. 

Tuy nhiên, một cái mới báo cáo của Binance Research cho thấy rằng sự thống trị của Ethereum trong không gian blockchain hiện đang 'bị đe dọa'. Solana và Chuỗi BNB đang thu hẹp khoảng cách, thách thức sự thống trị lâu đời của Ethereum. Sự thay đổi này có thể là do nhiều yếu tố, bao gồm chi phí giao dịch cao, tốc độ chậm và mối quan hệ đang phát triển của Ethereum với các giải pháp Lớp 2 (L2).

Mối đe dọa ngày càng tăng từ BNB Chain và Solana

BNB Smart Chain và Solana không còn chỉ là “các lựa chọn thay thế cho Ethereum”. Chúng đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần, đặc biệt là ở các số liệu quan trọng: Hoạt động DEX, sự chú ý của nhà phát triển và chi phí của người dùng.

Solana đã chứng kiến ​​sự gia tăng mạnh mẽ về cả sự phát triển của nhà phát triển và việc sử dụng mạng nhờ vào phí thấp và thông lượng cao. BNB Chain, được hỗ trợ bởi lượng người dùng khổng lồ của Binance, đã âm thầm xây dựng hệ sinh thái của mình với các tính năng cạnh tranh và dễ truy cập. Cả hai chuỗi hiện đang đe dọa làm xói mòn thị phần của Ethereum trong chính những lĩnh vực mà nó từng thống trị.

Theo Binance, Ethereum đang mất dần vị thế vì:

• Giao dịch chậm và tốn kém trên L1
• Tâm trí của nhà phát triển bị phân mảnh trên L1 và nhiều L2 khác nhau
• Thanh khoản giảm dần trên nhiều đợt rollup
• Giảm phí thu được từ mạng chính Ethereum do sự gia tăng

Điều này tạo ra vấn đề rò rỉ giá trị. Khi nhiều hoạt động chuyển sang L2, Ethereum là tài sản mất khả năng tạo ra doanh thu ổn định trên chuỗi, làm suy yếu vai trò là "tiền siêu âm".

Vai trò của các giải pháp lớp 2 (L2s)

Các giải pháp mở rộng Lớp 2 của Ethereum, chẳng hạn như rollup, đã trở thành một phần quan trọng trong chiến lược của mạng lưới nhằm giải quyết những thách thức này. Các giải pháp này cho phép thực hiện ngoài chuỗi, giảm tải cho mạng chính Ethereum. Tuy nhiên, sự gia tăng của L2 cũng làm dấy lên mối lo ngại về khả năng cạnh tranh lâu dài của Ethereum như một lớp dữ liệu khả dụng.

Các bản nâng cấp Pectra và Fusaka sắp tới nhằm mục đích mở rộng khả năng L2 của Ethereum. Dự kiến ​​phát hành vào tháng 2025 năm 2025 và cuối năm XNUMX, các bản nâng cấp này sẽ tập trung vào việc cải thiện staking, blob và trừu tượng hóa tài khoản. 

Pectra sẽ mang:

• Nâng cấp đặt cọc (EIP-7251): Tăng giới hạn xác thực từ 32 ETH lên 2,048 ETH
• Mở rộng Blobs (EIP-7691): Tăng dung lượng blob từ 6 lên 9 để gửi dữ liệu L2 rẻ hơn
• Trừu tượng hóa tài khoản (EIP-7702): Biến ví người dùng thành ví hợp đồng thông minh với các tính năng nâng cao

Fusakangược lại, tập trung vào khả năng cạnh tranh lâu dài của Ethereum như một lớp sẵn có của dữ liệu:

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

• PeerDAS (EIP-7594): Đặt nền tảng cho việc lấy mẫu dữ liệu đầy đủ
• Định dạng đối tượng Ethereum (EOF): Làm cho quá trình phát triển hợp đồng thông minh an toàn hơn và có tính mô-đun hơn

Tuy nhiên, bất chấp những nỗ lực này, vẫn có sự nghi ngờ ngày càng tăng về khả năng duy trì vị thế dẫn đầu của Ethereum, đặc biệt là trên thông lượng thô và nắm bắt giá trị.

Khi Ethereum chuyển nhiều trách nhiệm hơn sang các giải pháp L2, phần lớn phí giao dịch và doanh thu có thể khai thác tối đa (MEV) đã chuyển khỏi mạng chính Ethereum. Sự thay đổi này khiến Ethereum khó duy trì vị thế là tài sản chính trên cả hệ sinh thái L1 và L2.

Nghiên cứu cho thấy Ethereum có thể hưởng lợi từ việc khuyến khích L2 đóng góp một phần phí của họ trở lại L1. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi sự tham gia của các dự án L2, nhiều dự án trong số đó có thể không có động lực chia sẻ doanh thu của họ với Ethereum. 

Khả năng "định giá lại thị trường blob" và xem xét việc đưa vào mô hình chia sẻ phí có thể giúp Ethereum thu được nhiều giá trị hơn từ hệ sinh thái L2 của mình, nhưng hiệu quả của các biện pháp như vậy vẫn chưa chắc chắn.

Đối thủ cạnh tranh về tính khả dụng của dữ liệu: Celestia, NearDA và EigenDA

Cam kết của Ethereum về khả năng mở rộng L2 đã không bị các đối thủ cạnh tranh của mình bỏ qua, những người đã áp dụng các cách tiếp cận khác nhau đối với tính khả dụng của dữ liệu. Ví dụ, Celestia đang định vị mình là một lớp tính khả dụng của dữ liệu chuyên biệt. Gần đây, công ty đã ra mắt bản nâng cấp Mammoth mini, giúp tăng cường khả năng truyền dữ liệu. 

Celestia đã liên tục tăng thông lượng, giảm thời gian khối và làm cho việc lấy mẫu dữ liệu khả dụng nhanh hơn nhiều. Điều này cho phép Celestia mở rộng quy mô hiệu quả, trở thành đối thủ cạnh tranh nghiêm túc của Ethereum trong không gian dữ liệu khả dụng.

Tương tự như vậy, NearDA, tích hợp với Bộ phát triển chuỗi (CDK) của Polygon, cung cấp các giải pháp khả dụng dữ liệu giá rẻ và có thể xử lý thông lượng cao hơn Ethereum với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ. EigenDA, một đối thủ cạnh tranh khác, cũng đã thu hút sự chú ý vì khả năng cung cấp khả năng khả dụng dữ liệu với giải quyết gốc trên Ethereum. 

Để so sánh:

• thiên thần mục tiêu 27MB/giây với các nâng cấp như Khổng lồ và Chiếm đoạt, hướng tới 1GB/giây
• GẦN ĐÀ có thể xử lý 16MB/giây ngày nay và rẻ hơn 85,000 lần so với thị trường blob của Ethereum
• bản địa ra mắt với 15MB/giây và 4.5 triệu ETH được stake thông qua EigenLayer

Vấn đề tích lũy giá trị

Lựa chọn thiết kế của Ethereum để đẩy hầu hết hoạt động lên L2 đã thành công về mặt kỹ thuật. Nó mang lại khả năng mở rộng mà không ảnh hưởng đến lớp cơ sở. Tuy nhiên, điều này phải trả giá bằng thất thu trên L1.

EIP-4844 đã giới thiệu các giao dịch blob rẻ hơn nhưng tạo ra ít doanh thu hơn. Thu nhập phí L1 của Ethereum hiện thấp hơn trước và tài sản đã chuyển lạm phát một lần nữa—làm suy yếu câu chuyện về “tiền siêu âm”.

Vấn đề cốt lõi: Ethereum có khả năng mở rộng quá tốt với chi phí quá thấp.

Trong khi Vitalik Buterin đã đưa ra những ý tưởng để khắc phục điều này, chẳng hạn như:

• Định giá lại thị trường blob để nắm bắt nhiều giá trị hơn
• Khuyến khích L2 chia sẻ một phần học phí với L1
• Hỗ trợ các rollup dựa trên Ethereum và trả MEV về L1

Hầu hết những điều này phụ thuộc vào mua vào từ L2s, hoạt động như các doanh nghiệp độc lập. Họ có thể thích các lựa chọn DA rẻ hơn hoặc tránh đóng phí hoàn toàn.

Dựa trên Rollups: Một tia hy vọng cho việc thu phí L1

Dựa trên các cuộn lên như Taiko, Tăngvà UniFi cung cấp một con đường khả thi để tiến về phía trước. Các rollup này cho phép Ethereum thu phí từ trình tự và MEV trực tiếp.

Ví dụ, Taiko đóng góp gần như 12 triệu USD phí chỉ với 33.6 GB dữ liệu đã đăng—vượt trội hơn hẳn các gói khác như Base, gói này đã đăng hơn 275 GB dữ liệu nhưng chỉ trả phí 5 triệu USD phí.

Vấn đề là? Các rollup dựa trên vẫn còn hiếm và lộ trình của Ethereum vẫn chưa ưu tiên chúng. Nếu không được áp dụng rộng rãi hơn, Ethereum sẽ gặp khó khăn trong việc xây dựng nền kinh tế phí bền vững tại L1.

Ethereum có thể cạnh tranh được không?

Giá trị văn hóa phát triển của Ethereum an ninh, phân cấp và sự đồng thuận của cộng đồng, điều này tự nhiên làm chậm tiến độ. Điều này tạo điều kiện cho các dự án nhanh nhẹn hơn—như Celestia và NEAR—vượt mặt Ethereum về tính năng và hiệu quả chi phí.

Tuy nhiên, tốc độ đi kèm với sự đánh đổi. Tốc độ chậm hơn của Ethereum đảm bảo mức độ tin cậy cao, đây vẫn là tính năng quan trọng đối với các dự án cần dữ liệu khả dụng mạnh mẽ. Không phải mọi dự án đều cần thông lượng 1GB/giây nếu 90% dung lượng đó vẫn chưa được sử dụng.

Ethereum vẫn được hưởng Hiệu ứng Lindy—lịch sử lâu dài, hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ và tích hợp rộng rãi trên DeFi. 

Ethereum vẫn là loại tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường và được sử dụng rộng rãi trên tất cả các giải pháp Lớp 2. Tuy nhiên, nếu giá trị của Ethereum tiếp tục giảm và sự thống trị của nó suy yếu, mạng lưới này có nguy cơ mất vị thế là tài sản chính trong không gian tiền điện tử.