Phân tích Huma Finance: Mạng lưới PayFi đầu tiên trên thế giới

Huma Finance là gì?

Hãy tưởng tượng một chủ doanh nghiệp nhỏ ở Mexico vừa vận chuyển hàng hóa trị giá 50,000 đô la cho một người mua ở Hoa Kỳ. Theo hệ thống tài chính truyền thống, họ có thể phải đợi tới 45 ngày để nhận được khoản thanh toán, tạo ra khoảng cách dòng tiền đe dọa khả năng trả lương cho nhân viên hoặc mua vật liệu mới. Vấn đề thực tế này ảnh hưởng đến hàng triệu doanh nghiệp trên toàn thế giới mỗi ngày.

Huma Finance hoạt động như Mạng lưới PayFi (Tài chính thanh toán) đầu tiên, kết nối các khoản phải thu thanh toán với vốn toàn cầu để cung cấp thanh khoản tức thời. Được thành lập vào năm 2022 tại Cupertino, California, Huma sử dụng công nghệ blockchain để tạo ra các giải pháp tài chính hoạt động nhanh hơn các hệ thống truyền thống.

Nền tảng này giải quyết ba vấn đề quan trọng trong tài chính toàn cầu:

• Xử lý thanh toán mất 3-5 ngày ngay cả ở các thị trường phát triển
• Phí chuyển tiền ra nước ngoài trung bình là 6.5% (theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới)
• Các dịch vụ tài chính không thể tiếp cận được với 1.7 tỷ người không có tài khoản ngân hàng trên toàn thế giới

Bằng cách sử dụng stablecoin và hợp đồng thông minh, Huma cho phép thanh toán theo thời gian thực, bỏ qua sự chậm trễ thông thường và giảm đáng kể chi phí.

Sứ mệnh của Huma tập trung vào "thúc đẩy sự di chuyển của tiền cho một thế giới luôn hoạt động", hướng đến thị trường tài chính thanh toán toàn cầu trị giá 30 nghìn tỷ đô la. Công ty này đặt mục tiêu dân chủ hóa quyền truy cập vào nguồn thu nhập ổn định, đáng tin cậy từ tài chính thanh toán - điều trước đây chỉ dành riêng cho các tổ chức tài chính lớn như ngân hàng và quỹ tín dụng tư nhân.

Hành trình của những người sáng lập

Những người sáng lập Huma mang đến kinh nghiệm công nghệ đáng kể cho dự án. Erbil Karaman, Giám đốc sản phẩm, trước đây đã lãnh đạo các nhóm sản phẩm tại Facebook, Lyft và Earnin. Ông quan tâm đến các giải pháp blockchain từ năm 2014, khi ông lần đầu tiên nhận ra tiềm năng của chúng trong việc định hình lại nền tài chính toàn cầu.

Richard Liu giữ chức CTO, trước đây từng là giám đốc kỹ thuật tại Google, nơi ông làm việc tại Google Fi và Trust Scores. Ông cũng sáng lập Leap.ai, sau này được Facebook mua lại. Cả hai nhà sáng lập đều chia sẻ sự thất vọng với những hạn chế của hệ thống tài chính hiện tại.

"Chúng tôi thấy rằng trong khi công nghệ blockchain mang đến những khả năng mang tính cách mạng, thì có rất ít giải pháp giải quyết được nhu cầu tài chính hàng ngày của người tiêu dùng và doanh nghiệp trung bình", Karaman lưu ý trong một cuộc phỏng vấn năm 2023. Nhận thức này đã thúc đẩy họ tạo ra Huma với trọng tâm cụ thể: giúp cho việc vay vốn và thanh khoản có thể tiếp cận được ngoài 1% dân số giàu có nhất.

Huma 2.0: Một bản nâng cấp nền tảng lớn

Vào tháng 2025 năm 2.0, Huma đã ra mắt nền tảng XNUMX của mình – một hệ thống không cần cấp phép, tuân thủ và có thể cấu hình được xây dựng trên Solana. Theo Huma, "không cần cấp phép" có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể tham gia mà không cần sự chấp thuận từ cơ quan trung ương – một nguyên tắc chính của tài chính phi tập trung giúp loại bỏ những người gác cổng truyền thống.

Nền tảng nâng cấp cung cấp lợi suất ổn định, hai chữ số bằng USDC (10.5% APY tính đến tháng 2025 năm 1). Những khoản lợi nhuận này đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ những người dùng tìm kiếm lợi nhuận đáng tin cậy trong môi trường kinh tế mà các tài khoản tiết kiệm truyền thống thường cung cấp lãi suất dưới XNUMX%.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

Bài viết còn tiếp tục...

Chế độ Classic và Maxi

Huma 2.0 giới thiệu hai phương pháp đầu tư riêng biệt cho người dùng:

Chế độ cổ điển cho phép người dùng kiếm được:

• 10.5% APY bằng USDC
• Huma Feathers (điểm thưởng) với các hệ số nhân khác nhau dựa trên thời gian khóa:
  • Hệ số nhân 1x không bị khóa
  • Hệ số nhân 3x với thời hạn khóa 3 tháng
  • Hệ số nhân 5x với thời hạn khóa 6 tháng

Chế độ Maxi tập trung vào việc tối đa hóa Huma Feathers mà không có lợi nhuận USDC:

• Tỷ lệ Feathers 5x không bị khóa
• Tỷ lệ Feathers 10.5x với thời hạn khóa 3 tháng
• Tỷ lệ Feathers 17.5x với thời hạn khóa 6 tháng

Tùy chọn thứ hai này hấp dẫn những người dùng tin vào phần thưởng token trong tương lai và thích tích lũy Feathers hơn là lợi nhuận ngay lập tức.

Mã thông báo chiến lược PayFi

Một cải tiến quan trọng trong Huma 2.0 là PayFi Strategy Token ($PST), một token LP thanh khoản, có lợi nhuận. Token này tích hợp liền mạch với các giao thức Solana DeFi khác, bao gồm Jupiter để hoán đổi, với sự hỗ trợ theo kế hoạch cho Kamino (thế chấp) và RateX (giao dịch phần thưởng trong tương lai).

Việc áp dụng nền tảng này diễn ra nhanh chóng và đáng kể. Chỉ trong vòng hai tuần sau khi ra mắt Huma 2.0, người dùng đã gửi hơn 25 triệu đô la. Đến tháng 2025 năm 33,000, nền tảng này đã thu hút hơn XNUMX người gửi tiền, chứng tỏ thị trường rất quan tâm đến các giải pháp thanh toán blockchain và lợi suất ổn định của DeFi.

Công nghệ của Huma hoạt động như thế nào

Mô hình giá trị thời gian của tiền

Mô hình Giá trị thời gian của tiền (TVM) độc quyền của Huma tạo thành cốt lõi công nghệ của công ty. Hệ thống sáng tạo này chuyển đổi các khoản thanh toán dự kiến ​​trong tương lai thành thanh khoản ngay lập tức, cho phép các khoản vay không được bảo đảm dựa trên các luồng thu nhập dự kiến ​​mà không cần yêu cầu thế chấp.

Mô hình TVM hoạt động thông qua một số cơ chế phức tạp:

1. Phân tích mô hình thu nhập:Các thuật toán phân tích dữ liệu giao dịch lịch sử để xác định các mô hình thanh toán đáng tin cậy, dự đoán chính xác dòng tiền trong tương lai.
2. Đánh giá rủi ro:Hệ thống đánh giá nhiều yếu tố—lịch sử thanh toán, độ tin cậy của đối tác và điều kiện thị trường—để đánh giá khả năng thanh toán các khoản phải thu.
3. Đánh giá tự động:Dựa trên những đánh giá này, các hợp đồng thông minh sẽ tính toán tỷ lệ tạm ứng phù hợp cho các khoản phải thu, thường dao động từ 70-90% giá trị dự kiến.

Cách tiếp cận này làm giảm rào cản tài chính cho các doanh nghiệp nhỏ và cá nhân không có tài sản thế chấp. Ví dụ, một người làm việc tự do mong đợi thanh toán trong 45 ngày có thể truy cập một phần thu nhập đó ngay lập tức, giải quyết các thách thức về dòng tiền ngắn hạn.

Mô hình TVM giải quyết các hạn chế về thanh khoản trong các hệ thống thanh toán truyền thống, nơi có khoảng 4 nghìn tỷ đô la nằm im trong các tài khoản trả trước toàn cầu. Huma cải thiện hiệu quả dòng tiền trong toàn bộ hệ sinh thái tài chính bằng cách kích hoạt nguồn vốn không hoạt động này.

Hệ thống cho vay không có bảo đảm

Huma tự động hóa việc phát hành khoản vay không có bảo đảm thông qua hợp đồng thông minh, giảm chi phí hành chính lên đến 80% so với hình thức cho vay truyền thống đồng thời cải thiện tính minh bạch cho tất cả các bên.

Quá trình tự động hóa hợp lý này bao gồm:

• Xác minh các khoản phải thu
• Chấm điểm rủi ro
• Nguồn gốc khoản vay
• Thu tiền thanh toán
• Quản lý mặc định

Các doanh nghiệp nhỏ và những nhóm dân số không có tài khoản ngân hàng có thể tiếp cận nguồn vốn mà họ không đủ điều kiện nhận được trong các hệ thống truyền thống, nơi quy trình phê duyệt thường ưu tiên các doanh nghiệp đã thành lập và có lịch sử tín dụng rộng rãi.

Việc sáp nhập với Arf, một nền tảng thanh toán xuyên biên giới, đã củng cố khả năng này. Huma quản lý tiền gửi trong khi Arf xử lý các hoạt động cho vay. Cùng nhau, họ đã đạt được tỷ lệ vỡ nợ đáng kinh ngạc là 0%, chứng minh tính hiệu quả của các phương pháp đánh giá rủi ro của họ. Hồ sơ hoàn hảo này bắt nguồn từ các hoạt động cho vay thận trọng và tập trung mạnh mẽ vào các khoản phải thu chất lượng cao thay vì các dự án rủi ro cao.

Hoạt động trong các không gian được quản lý chặt chẽ về thanh toán xuyên biên giới và cho vay không có bảo đảm, Huma điều hướng bối cảnh quản lý phức tạp. Công ty đã áp dụng phương pháp tiếp cận tuân thủ trước tiên, hoạt động trong các khuôn khổ đã được thiết lập như quy tắc đi lại của FATF đối với các giao dịch xuyên biên giới và xin giấy phép cho vay cần thiết tại các khu vực pháp lý quan trọng. Công ty cũng hợp tác với các cơ quan quản lý để định hình các chính sách DeFi đang phát triển.

Nền tảng Blockchain

Huma hoạt động trên nhiều blockchain để cung cấp mạng lưới PayFi của mình:

• Solana: Cung cấp cho Huma 2.0 các giao dịch tốc độ cao, chi phí thấp (65,000 TPS, 0.00025 đô la cho mỗi giao dịch), xử lý 4 tỷ đô la giao dịch.
• Sao: Cho phép thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua nền tảng hợp đồng thông minh Soroban.
• Ethereum L2: Bao gồm Polygon, Celo và Scroll để tài trợ tương thích với EVM, với Scroll được thêm vào tháng 2024 năm XNUMX.

Trong khi  Solana là nền tảng của Huma 2.0, ra mắt vào tháng 2025 năm XNUMX với tích hợp $PST, phương pháp đa chuỗi của Huma tận dụng Stellar, Polygon, Celo và Scroll để phục vụ nhiều trường hợp sử dụng khác nhau như thanh toán xuyên biên giới và tài trợ RWA.

Hệ thống sử dụng stablecoin (đặc biệt là USDC) để thanh toán, cho phép hoạt động 24/7 mà không có sự chậm trễ thường thấy ở các hệ thống ngân hàng truyền thống. Bằng cách loại bỏ các bên trung gian, Huma giảm đáng kể chi phí trong suốt quá trình thanh toán.

Hợp đồng thông minh tự động hóa toàn bộ quy trình cho vay và thanh toán, tạo ra các hồ sơ có thể kiểm toán giúp tăng cường tính minh bạch và giảm rủi ro gian lận. Giống như tất cả các hệ thống blockchain, kiến ​​trúc này đưa ra một số cân nhắc về bảo mật, bao gồm các lỗ hổng hợp đồng thông minh và các thách thức tiềm ẩn về mặt quy định. Huma giải quyết những vấn đề này thông qua các cuộc kiểm toán bảo mật thường xuyên và các biện pháp tuân thủ toàn diện.

Định vị thị trường và lợi thế cạnh tranh

Giải quyết các khoảng cách chính của thị trường

Theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, các khoản thanh toán xuyên biên giới truyền thống thường mất 3-5 ngày và tốn trung bình 6.5% phí. Huma giảm đáng kể các chi phí này trong khi vẫn cho phép thanh toán ngay lập tức, một lợi thế đáng kể cho các doanh nghiệp hoạt động quốc tế.

Quan trọng hơn, mô hình TVM của Huma kích hoạt khoảng 4 nghìn tỷ đô la trong các tài khoản trả trước toàn cầu thường không được sử dụng. Điều này đại diện cho một nguồn vốn khổng lồ hiện có thể tạo ra lợi nhuận và tạo điều kiện cho thương mại.

Mô hình năng suất ổn định và bối cảnh cạnh tranh

Không giống như nhiều nền tảng DeFi phụ thuộc vào các ưu đãi token không ổn định, lợi nhuận của Huma bắt nguồn từ phí kinh doanh thực tế được trả cho tài trợ thanh toán và thanh khoản thanh toán. Mối liên hệ này với hoạt động kinh tế thực tế mang lại sự ổn định và bền vững hơn so với các mô hình cạnh tranh.

Khi xem xét bối cảnh cạnh tranh:

MakerDAO yêu cầu cho vay thế chấp quá mức, trong đó người vay phải ký quỹ nhiều tài sản hơn số tiền họ vay. Cách tiếp cận này hạn chế khả năng tiếp cận của các doanh nghiệp không có dự trữ thế chấp đáng kể. Mô hình cho vay không có bảo đảm của Huma loại bỏ rào cản này, giúp nhiều đối tượng tham gia có thể tiếp cận nguồn tài chính hơn.

Máy ly tâm chuyên về việc mã hóa tài sản thực tế nhưng yêu cầu người khởi tạo phải cung cấp tài sản thế chấp đáng kể. Cách tiếp cận của Huma đối với tài trợ khoản phải thu loại bỏ yêu cầu thế chấp này, giúp nền tảng dễ tiếp cận hơn với các doanh nghiệp nhỏ có tài sản hạn chế.

Bộ xử lý thanh toán truyền thống giống như PayPal hoặc Stripe cung cấp giải quyết ngay lập tức nhưng thường tính phí 2.9-3.5%. Kiến trúc dựa trên blockchain của Huma có thể cung cấp cùng một dịch vụ với chi phí thấp hơn do giảm chi phí chung và loại bỏ trung gian.

Tỷ lệ vỡ nợ hoàn hảo 0% của Huma cùng quan hệ đối tác chiến lược với các tổ chức uy tín như Circle và Stellar Foundation càng củng cố thêm uy tín của Huma đối với người dùng cũng như các nhà đầu tư.

Tác động xã hội

Ngoài thành công về mặt thương mại, Huma còn tăng cường khả năng tiếp cận tài chính bằng cách cung cấp quyền tiếp cận tín dụng cho những nhóm dân số không có tài khoản ngân hàng và các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Sứ mệnh này phù hợp với các mục tiêu phát triển kinh tế toàn cầu nhằm giảm nghèo và tăng cường sự tham gia tài chính.

Với khoảng 1.7 tỷ người lớn trên toàn thế giới không được tiếp cận các dịch vụ ngân hàng, công nghệ của Huma cung cấp một con đường khả thi để tiếp cận tài chính, bỏ qua cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống, cho phép những cá nhân trước đây bị loại trừ có thể tham gia vào nền kinh tế toàn cầu.

Những phát triển gần đây và triển vọng tương lai

Các mốc quan trọng năm 2024-2025

Một số diễn biến quan trọng làm nổi bật sự tiến bộ gần đây của Huma:

• Ra mắt Huma 2.0 (tháng 2025 năm XNUMX): Nền tảng này giới thiệu quyền truy cập không cần cấp phép, mã thông báo $PST và chế độ đầu tư kép (Classic và Maxi). Đồng thời, công ty đổi tên các dịch vụ tổ chức của mình thành "Huma Institutional" để phân biệt giữa các dịch vụ bán lẻ và doanh nghiệp.
• Mở cửa lại hồ bơi (tháng 2025 năm XNUMX): Đáp ứng nhu cầu lớn, Huma 2.0 đã mở lại chức năng gửi tiền với hạn mức 100,000 USDC cho mỗi ví, dân chủ hóa quyền truy cập trong khi vẫn quản lý được sự tăng trưởng.
• Bản mở rộng trên Scroll (tháng 2024 năm XNUMX):Trở thành mạng lưới PayFi đầu tiên trên Scroll, Huma đã mở rộng dịch vụ RWA của mình sang hệ sinh thái blockchain mới.
• Thành tích tài trợ (tháng 2024 năm XNUMX):Công ty đã công bố vòng gọi vốn Series A trị giá 38 triệu đô la, sau vòng hạt giống trị giá 8.3 triệu đô la trước đó vào tháng 2023 năm 46.3. Với sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư như Circle, HashKey Capital và Stellar Foundation, tổng số tiền XNUMX triệu đô la huy động được được dành riêng cho việc mở rộng Mạng lưới PayFi trên toàn cầu.
• Mốc giao dịch (tháng 2025 năm XNUMX): Đạt khối lượng giao dịch 4 tỷ đô la đã củng cố vị thế của Huma là giao thức Solana hàng đầu xét theo mức sử dụng thực tế thay vì giá trị đầu cơ.

Kế hoạch tương lai và chiến lược chuỗi chéo

Nhìn về phía trước, Huma đã đặt ra những mục tiêu đầy tham vọng cho thời gian còn lại của năm 2025 và 2026:

• Mở rộng nguồn gốc tín dụng:Sau khi đạt được 100 triệu đô la trong hoạt động phát hành tín dụng vào năm 2023, công ty hiện đang đặt mục tiêu đạt 2 tỷ đô la vào cuối năm 2025, tương ứng với mức tăng gấp 20 lần về khối lượng cho vay.
• Tích hợp hệ sinh thái DeFi: Huma tiếp tục mở rộng tích hợp với Kamino, RateX và các giao thức Solana khác, tạo ra hệ sinh thái dịch vụ tài chính toàn diện, trong đó $PST đóng vai trò là nguồn vốn sinh lời trên nhiều nền tảng.
• Lộ trình chiến lược xuyên chuỗi:Chiến lược mở rộng của công ty đang được thực hiện theo từng giai đoạn:
  • Giai đoạn 1 (Đã hoàn thành): Tối ưu hóa hiệu suất trên Solana và Stellar
  • Giai đoạn 2 (Hiện tại): Mở rộng tới Ethereum Giải pháp L2 (xây dựng trên tích hợp Scroll)
  • Giai đoạn 3 (2025-2026): Tích hợp với các blockchain L1 bổ sung, có khả năng bao gồm Polygon hoặc Chuỗi BNB, để bổ sung cho các triển khai Solana, Stellar và Ethereum L2, mở rộng khả năng tiếp cận thị trường PayFi trị giá 30 nghìn tỷ đô la của mình

Huma có kế hoạch tăng cường tích hợp Soroban của Stellar và mở rộng thêm Lớp 1 blockchain vào năm 2026, đảm bảo khả năng tương tác rộng rãi trên toàn bộ hệ sinh thái blockchain.

Phương pháp tiếp cận có hệ thống này duy trì sự ổn định của hệ thống đồng thời mở rộng phạm vi thị trường và khả năng tương tác.

Sự tiến hóa của nền kinh tế Token

Mặc dù token HUMA vẫn chưa được ra mắt trên các sàn giao dịch, nhưng nền tảng này đã đặt nền móng cho một nền kinh tế token tinh vi:

• Chương trình Feathers: Hiện đang hoạt động như một hệ thống danh tiếng và phần thưởng có khả năng chuyển đổi thành phân bổ mã thông báo trong sự kiện phân phối trong tương lai.
• Mở rộng chức năng $PST:Các kế hoạch bao gồm mở rộng $PST vượt ra ngoài khả năng mang lại lợi nhuận để kết hợp quản trị quyền, cho phép các bên liên quan tác động đến quyết định phát triển nền tảng.
• Phân phối mã thông báo tiềm năng: Suy đoán của cộng đồng trên nền tảng xã hội X cho thấy một khả năng thả dù, với người dùng phân tích các mô hình giao dịch để dự đoán tiêu chí đủ điều kiện.

Các nhà phân tích ngành ngày càng coi PayFi là nền tảng DeFi với mô hình cải tiến của Huma có khả năng định hình lại thị trường tài chính thanh toán toàn cầu trị giá 30 nghìn tỷ đô la.

Kết luận

Huma Finance đứng ở giao điểm của công nghệ blockchain và tài chính truyền thống, cung cấp các giải pháp sáng tạo cho các vấn đề tồn tại lâu dài trong hệ thống thanh toán toàn cầu. Bằng cách tạo ra mạng lưới PayFi kết nối các khoản phải thu thanh toán với vốn, Huma cho phép thanh khoản tức thời trên các thị trường trước đây hoạt động với sự chậm trễ không hiệu quả và chi phí cao.

Quỹ đạo tăng trưởng của công ty nói lên nhiều điều—xử lý 4 tỷ đô la giao dịch và thu hút hơn 33,000 người gửi tiền cho thấy nhu cầu thị trường đáng kể đối với các dịch vụ này. Không giống như nhiều dự án blockchain dựa vào đầu cơ và khuyến khích token, lợi nhuận của Huma xuất phát từ hoạt động kinh tế thực, mang lại sự ổn định trong một lĩnh vực thường xuyên biến động.

Khi thương mại toàn cầu tiếp tục chuyển đổi kỹ thuật số, cách tiếp cận của Huma ngày càng trở nên phù hợp. Bằng cách giải quyết những thách thức cơ bản về tốc độ, chi phí và khả năng tiếp cận trong cơ sở hạ tầng tài chính, công ty đang xây dựng các đường ray thanh toán phù hợp hơn với nền kinh tế toàn cầu "luôn hoạt động".

Tương lai của tài chính dường như đang chuyển sang các mô hình kết hợp giữa tính ổn định của các dịch vụ tài chính truyền thống với hiệu quả và tính minh bạch của công nghệ blockchain. Mạng PayFi của Huma đại diện cho một bước tiến đáng kể trong quá trình phát triển này, có khả năng chuyển đổi cách các doanh nghiệp tiếp cận vốn và cách các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận.

Sẵn sàng tham gia vào quá trình chuyển đổi tài chính này? Hãy tham gia cùng hơn 33,000 người gửi tiền đang định hình tương lai của các khoản thanh toán toàn cầu thông qua Huma 2.0. Tìm hiểu thêm tại huma.tài chính hoặc bằng cách làm theo @humafinance trên X