Indonesia xác nhận kế hoạch phát hành đồng tiền ổn định được bảo đảm bằng trái phiếu theo Dự án Garuda

Ngân hàng Indonesia tiến lên với đồng Rupiah kỹ thuật số được bảo đảm bằng trái phiếu

Ngân hàng Indonesia (BI) sẽ phát hành stablecoin quốc gia được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ (Surat Berharga Negara, SBN), theo Thống đốc Perry Warjiyo. Động thái này là một phần của Dự án Garuda, kế hoạch dài hạn của ngân hàng trung ương nhằm xây dựng một tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC)-các rupiah kỹ thuật số.

 thông báo, được thực hiện trong Lễ hội Tài chính và Kinh tế Kỹ thuật số Indonesia và Hội nghị thượng đỉnh Fintech 2025 tại Jakarta, xác nhận rằng giai đoạn tiếp theo của CBDC của Indonesia sẽ kết hợp an ninh tiền tệ của ngân hàng trung ương với tính ổn định của mã thông báo được hỗ trợ bằng tài sản.

Thống đốc Warjiyo phát biểu,

“Chúng tôi sẽ phát hành chứng khoán của Ngân hàng Indonesia. Chúng tôi có phiên bản kỹ thuật số, đồng rupiah kỹ thuật số của Ngân hàng Indonesia với trái phiếu chính phủ cơ sở, và phiên bản stablecoin quốc gia của Indonesia.”

Điều này khẳng định rằng đồng rupiah kỹ thuật số sẽ được hỗ trợ bởi chứng khoán chính phủ được mã hóa, tạo ra một trong những mô hình stablecoin có chủ quyền đầu tiên trên thế giới gắn liền với các công cụ nợ của nhà nước.

Tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi trái phiếu nhà nước

Không giống như hầu hết các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, chỉ được hỗ trợ bởi dự trữ tiền tệ, thiết kế của Indonesia liên kết rupiah kỹ thuật số đến trái phiếu chính phủ thông qua mã thông báo. Mỗi mã thông báo kỹ thuật số sẽ đại diện cho yêu cầu về số lượng SBN thực tế được nắm giữ, được ghi lại một cách an toàn trên cơ sở hạ tầng blockchain.

Cách tiếp cận này nhằm mục đích đảm bảo:

• Giá cả ổn định thông qua việc hỗ trợ tài sản
• Minh bạch trong việc phát hành và mua lại
• Thanh khoản thông qua việc thanh toán trái phiếu nhanh hơn
• Giam gia thông qua tự động hóa blockchain

Thông qua việc sử dụng trái phiếu làm tài sản thế chấp, đồng rupiah kỹ thuật số đóng vai trò là cầu nối giữa thị trường nợ truyền thống và nền kinh tế kỹ thuật số.

Tích hợp cơ chế Stablecoin vào thiết kế CBDC

Kế hoạch của ngân hàng trung ương thực sự hợp nhất CBDC và stablecoin cấu trúc. Các loại tiền ổn định truyền thống—như loại được neo theo đô la Mỹ—thường do các công ty tư nhân phát hành và được hỗ trợ bởi tài sản thương mại hoặc dự trữ tiền pháp định.

Ngược lại, mô hình của Indonesia sẽ:

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

• Be được phát hành và kiểm soát bởi ngân hàng trung ương
• Be được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ, không phải khu bảo tồn tư nhân
• Hoạt động dưới giám sát quy định chặt chẽ
• Phục vụ như đấu thầu hợp pháp trong hệ thống thanh toán quốc gia

Thiết kế này làm giảm rủi ro tín dụng và rủi ro phát hành, hai mối quan tâm chính liên quan đến stablecoin tư nhân. Nó cũng mang lại Ngân hàng Indonesia kiểm soát hoàn toàn về phát hành, mua lại và lưu thông—tăng cường khả năng thực hiện chính sách tiền tệ trong nền kinh tế số.

Dự án Garuda: Ba trụ cột của Kế hoạch Tài chính Số của Indonesia

Thống đốc Warjiyo nói giai đoạn tiếp theo của dự án tập trung vào ba lĩnh vực chính:

1. Mở rộng sự đổi mới và chấp nhận – Xây dựng hệ sinh thái số khuyến khích áp dụng CBDC vào các hoạt động tài chính hàng ngày.
2. Tăng cường cơ cấu công nghiệp – Tích hợp các tổ chức tài chính, công ty công nghệ tài chính và cơ quan quản lý để hỗ trợ việc sử dụng tài sản kỹ thuật số.
3. Duy trì sự ổn định tài chính – Đảm bảo rằng tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả stablecoin, phù hợp với các mục tiêu chính sách quốc gia.

Theo Dự án Garuda, BI nhằm mục đích thiết lập một Cơ sở hạ tầng CBDC hỗ trợ cả hoạt động bán buôn và bán lẻ.

•  giai đoạn bán buôn sẽ tập trung vào thanh toán liên ngân hàng, giao dịch chứng khoán và chuyển tiền xuyên biên giới.
•  giai đoạn bán lẻ sau đó sẽ mở rộng quyền truy cập rupiah kỹ thuật số cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn quốc.

Vai trò của Cơ quan Dịch vụ Tài chính (OJK)

 Cơ quan Dịch vụ Tài chính (OJK), cơ quan quản lý tài chính của Indonesia, đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát các hoạt động tài sản kỹ thuật số.

Dino Milano Siregar, Trưởng phòng Đổi mới công nghệ tài chính và tài sản tiền điện tử của OJK, gần đây đã nhấn mạnh rằng các loại tiền ổn định hiện đang hoạt động dưới sự giám sát của cơ quan quản lý.

"Cơ quan Dịch vụ Tài chính (OJK) đảm bảo rằng các đồng tiền ổn định được đưa vào hệ thống giám sát sàn giao dịch và chịu sự giám sát của từng nhà giao dịch. Do đó, chúng tôi đã thiết lập một số quy tắc nhất định phải được tuân thủ." ông phát biểu trong một sự kiện của CNBC Indonesia.

OJK yêu cầu những người tham gia trong ngành phải:

• Tuân thủ Chống rửa tiền (AML) tiêu chuẩn
• Gửi báo cáo giao dịch và kiểm toán thường xuyên
• Duy trì minh bạch tài sản và sự bảo vệ người tiêu dùng các biện pháp

Mặc dù stablecoin vẫn chưa phải là tiền tệ chính thức, nhưng chúng đã được sử dụng trong phòng ngừa rủi ro, chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới do tính ổn định tương đối của chúng.

Tại sao thiết kế Stablecoin được bảo chứng bằng trái phiếu lại quan trọng

Sự kết hợp của Cơ sở hạ tầng CBDC và đồng tiền ổn định được bảo đảm bằng trái phiếu được thiết kế để củng cố hệ thống tiền tệ của Indonesia và ngăn chặn sự phụ thuộc vào tài sản kỹ thuật số do tư nhân phát hành.

Sự khác biệt chính so với stablecoin riêng tư:

• Sự ủng hộ của chính phủ: Được hỗ trợ trực tiếp bằng trái phiếu chính phủ.
• Tính rõ ràng về mặt pháp lý: Được phát hành bởi ngân hàng trung ương theo luật tiền tệ quốc gia.
• Niềm tin của công chúng: Được hỗ trợ bởi uy tín tín dụng của nhà nước thay vì các tổ chức phát hành tư nhân.
• Tích hợp quy định: Hoạt động trong khuôn khổ ngân hàng và AML hiện hành.

Các quan chức mong đợi rằng cấu trúc này sẽ bảo vệ chủ quyền tiền tệ trong khi cho phép nhiều hơn thanh toán hiệu quả, có thể lập trình và xuyên biên giới.

Thiết kế kỹ thuật và khả năng tương tác

Phó thống đốc Juda Agung trước đó đã xác nhận rằng BI đã hoàn thành bằng chứng về khái niệm (PoC) cho đồng rupiah kỹ thuật số. Những phát hiện này sẽ hướng dẫn giai đoạn phát triển tiếp theo, nhấn mạnh Khả năng mở rộng và sẵn sàng hoạt động.

Thiết kế kỹ thuật của hệ thống như sau Tiêu chuẩn tương tác quốc tế, Bao gồm cả ISO 20022, đảm bảo khả năng tương thích với hệ thống thanh toán toàn cầu.

Thiết kế này sẽ cho phép rupiah kỹ thuật số để hoạt động trên cả hai trong nước và nền tảng quốc tế, hỗ trợ tích hợp với các ngân hàng, công ty công nghệ tài chính và hệ thống thanh toán khu vực ở Đông Nam Á.

Mô hình của Indonesia khác biệt như thế nào so với các dự án CBDC khác

Trên toàn cầu, một số ngân hàng trung ương đang phát triển tiền kỹ thuật số—nhưng Mô hình của Indonesia là khác biệt.

• e-CNY của Trung Quốc nhấn mạnh việc sử dụng bán lẻ và sự kiểm soát chặt chẽ của nhà nước.
• Đô la cát của Bahamas hướng tới mục tiêu hòa nhập tài chính vào nền kinh tế của các đảo.
• Dự án Hoa Lan của Singapore và e-HKD của Hồng Kông tập trung vào khả năng lập trình và hợp tác với khu vực tư nhân.

Của Indonesia CBDC được bảo đảm bằng trái phiếu kết hợp cả niềm tin của công chúng và sự ổn định được hỗ trợ bằng tài sản, giới thiệu cơ chế stablecoin trực tiếp vào đồng tiền kỹ thuật số quốc gia của nó.

By mã hóa trái phiếu chính phủ, BI đặt mục tiêu liên kết các công cụ tài khóa với chính sách tiền tệ—điều mà ít ngân hàng trung ương nào thực hiện được

Bối cảnh pháp lý và điều kiện thị trường

Ở Indonesia, tiền điện tử và tiền ổn định là không hợp pháp đấu thầu, nhưng chúng hàng hóa được quản lý dưới sự giám sát của OJK và Cơ quan quản lý giao dịch hàng hóa tương lai (Bappebti).

Những người tham gia ngành phải tuân theo quy định KYC và AML nghiêm ngặt, mặc dù tài sản kỹ thuật số không được công nhận để thanh toán.

Môi trường được kiểm soát này cho phép các cơ quan quản lý giám sát rủi ro trong khi thúc đẩy đổi mới. Các đồng tiền ổn định được hỗ trợ bởi các tài sản hữu hình, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc vàng, đã có cơ sở người dùng mạnh mẽ ở Indonesia, đặc biệt là đối với chuyển tiền xuyên biên giới và đầu tư.

Sự ra đời của một đồng tiền ổn định được bảo đảm bằng trái phiếu do nhà nước phát hành dự kiến tăng cường sự tự tin của người dùng và hợp lý hóa việc thanh toán tài sản kỹ thuật số.

Đáng chú ý, Indonesia hàng ngũ 7 trong Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu năm 2025, nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của công ty đối với công nghệ blockchain, tài chính phi tập trung (DeFi) và Bitcoin.

Mục tiêu rộng hơn của chính phủ là số hóa hệ thống thanh toán quốc gia, hiện đại hóa các công cụ chính sách tiền tệvà kết nối thị trường truyền thống với tài chính dựa trên blockchain.

Kết luận

Kế hoạch phát hành của Ngân hàng Indonesia đồng tiền ổn định quốc gia được bảo đảm bằng trái phiếu đánh dấu bước tiến quan trọng trong lộ trình tài chính số.

Bằng cách kết hợp sự tin tưởng của một CBDC do ngân hàng trung ương phát hành với sự ổn định của tài sản được chính phủ bảo lãnh, dự án cung cấp:

• Cơ sở hạ tầng thanh toán minh bạch và hiệu quả
• Giám sát quy định chặt chẽ
• Giảm tính biến động so với token kỹ thuật số riêng tư
• Tăng cường tích hợp với thị trường trái phiếu

As Dự án Garuda tiến về phía trước, Indonesia khẳng định vị thế của mình ở vị trí hàng đầu đổi mới tiền tệ kỹ thuật số có chủ quyền, đưa ra một ví dụ cho các quốc gia khác đang tìm kiếm số hóa tài chính an toàn, được hỗ trợ bằng tài sản.

Tài nguyên:

1. Ông chủ BI tiết lộ kế hoạch phát hành phiên bản Stablecoin của Indonesia - báo cáo của CNBC Indonesia: https://www.cnbcindonesia.com/market/20251030104657-17-680628/bos-bi-ungkap-rencana-rilis-stablecoin-versi-ri

2. Indonesia sẽ ra mắt đồng tiền ổn định quốc gia được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ - báo cáo của Markets.com: https://www.markets.com/news/bank-indonesia-digital-rupiah-stablecoin-1455-en

3. Sách trắng được công bố về Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) dành cho Indonesia: https://digitalpolicyalert.org/event/7875-published-white-paper-on-a-central-bank-digital-currency-cbdc-for-indonesia

4. Chỉ số áp dụng toàn cầu năm 2025 của Chainalysis: https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/