Thuế lãi vốn chưa thực hiện có sắp được áp dụng tại Mỹ không?

Không. Tính đến tháng 2 năm 2026, Hoa Kỳ không có thuế liên bang đối với lợi nhuận vốn chưa thực hiện. Luật hiện hành chỉ đánh thuế bạn khi bạn thực sự bán tài sản và bỏ túi lợi nhuận. Lợi nhuận chưa bán của bạn không bị đánh thuế. giá BTC,Tiền gửi, cổ phiếu và bất động sản vẫn được miễn thuế cho đến khi bạn bán ra. Nhưng điều đó không có nghĩa là ý tưởng này đã lỗi thời. Nó vẫn thường xuyên được đề cập trong các cuộc tranh luận chính sách, và một vài tiểu bang hiện đang thúc đẩy các phiên bản riêng của họ nhắm vào các tỷ phú. Ngay cả khi bạn không thuộc nhóm người đóng thuế cao như vậy, những gì xảy ra tiếp theo cũng đáng để chú ý.

Thuế thu nhập từ lãi vốn chưa thực hiện là gì?

Theo hệ thống hiện hành, thuế lãi vốn chỉ áp dụng sau khi bạn bán. Bạn mua ETH với giá 1,000 đô la, hiện tại nó trị giá 3,500 đô la, nhưng bạn chưa bán. Bạn không phải trả thuế gì cả. Mức thuế suất đối với các khoản nắm giữ dài hạn (trên một năm) là 0%, 15% hoặc 20% tùy thuộc vào thu nhập của bạn. Đối với năm 2026, một cặp vợ chồng có thu nhập chịu thuế lên đến 98,900 đô la sẽ không phải trả thuế cho khoản lãi đó.

Thuế lãi vốn chưa thực hiện sẽ đảo ngược tình thế. Nó sẽ coi khoản tăng giá trị tài sản hàng năm của bạn là thu nhập chịu thuế, bất kể bạn có bán hay không. Hãy tưởng tượng nó giống như việc bạn nhận được hóa đơn thuế bất động sản cho danh mục tiền điện tử của mình mỗi năm.

Tại sao vấn đề này cứ lặp đi lặp lại?

Những người ủng hộ lập luận rằng nó sẽ bịt kín kẽ hở cho các tỷ phú tích lũy khối tài sản khổng lồ thông qua việc tăng giá trị tài sản mà không bao giờ bán đi. Trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2024, Phó Tổng thống khi đó là Kamala Harris đã đề xuất mức thuế tối thiểu 25% trên tổng thu nhập, bao gồm cả lợi nhuận chưa thực hiện, đối với các hộ gia đình có tài sản trên 100 triệu đô la. Ngân sách năm 2025 của chính quyền Biden-Harris đã coi đây là một khoản "trả trước" cho các khoản thuế trong tương lai, nhằm mục đích buộc nhóm 0.01% người giàu nhất phải đóng ít nhất 25% thuế.

Lợi nhuận chưa thực hiện chiếm gần một nửa giá trị tài sản của giới siêu giàu, và phần lớn trong số đó hoàn toàn không bị đánh thuế nhờ các quy định về thừa kế. Nhưng những người chỉ trích gọi đó là tịch thu tài sản. Họ lập luận rằng điều này có thể buộc phải bán tài sản trong thời kỳ suy thoái thị trường, kìm hãm sự đổi mới và đẩy vốn ra nước ngoài. Việc định giá các tài sản kém thanh khoản như các công ty tư nhân hoặc vốn cổ phần khởi nghiệp hàng năm cũng sẽ là một thảm họa về mặt hành chính.

Tình hình hiện tại ở cấp liên bang như thế nào?

Hoàn toàn bế tắc. Đạo luật "Một dự luật lớn tuyệt vời" của Tổng thống Trump, được ký thành luật vào ngày 4 tháng 7 năm 2025, vẫn giữ nguyên cấu trúc thuế lợi nhuận vốn chỉ áp dụng cho các khoản thu nhập thực tế hiện có. Trên thực tế, đạo luật này lại đi theo hướng ngược lại, mở rộng các khoản ưu đãi thuế cho các nhà đầu tư.

Ngoài ra còn có những rào cản về hiến pháp. Tòa án Tối cao từ trước đến nay luôn yêu cầu "hiện thực hóa" thu nhập để tính thuế thu nhập, và phán quyết Moore v. United States năm 2024 đã thu hẹp hơn nữa phạm vi đánh thuế đối với lợi nhuận chưa hiện thực hóa. Thượng nghị sĩ Mike Lee đã công khai tuyên bố rằng Quốc hội "bị cấm" áp đặt loại thuế này ở cấp liên bang. Các rào cản pháp lý và chính trị là rất lớn.

Còn những nỗ lực ở cấp tiểu bang thì sao?

Đây là điểm thú vị. Trong khi can thiệp của chính phủ liên bang là điều không thể, hai tiểu bang lớn đang thăm dò dư luận.

California Đang nỗ lực đưa đề xuất đánh thuế tài sản 5% một lần đối với các tỷ phú ra trưng cầu dân ý vào tháng 11 năm 2026. Việc thu thập chữ ký đang được tiến hành, và nếu đề xuất này đủ điều kiện và được cử tri chấp thuận, thuế sẽ được áp dụng hồi tố cho bất kỳ ai là cư dân California vào ngày 1 tháng 1 năm 2026, có giá trị tài sản ròng vượt quá 1 tỷ đô la. Việc thanh toán sẽ bắt đầu vào năm 2027. Bất động sản, lương hưu và tài khoản hưu trí sẽ được loại trừ. Về mặt kỹ thuật, đây là thuế tài sản dựa trên giá trị tài sản ròng chứ không phải là thuế lợi nhuận chưa thực hiện thuần túy, nhưng vì nó bao gồm cả sự tăng giá trị của các tài sản như cổ phiếu và tiền điện tử, nên hiệu quả tương tự. Đề xuất này đã gây ra làn sóng di cư của các nhà lãnh đạo công nghệ đến các tiểu bang có thuế suất thấp như Florida và Texas.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Illinois Các nhà lập pháp đang tích cực thúc đẩy các đề xuất mới. Một nỗ lực trước đó, Đạo luật Thuế Đánh giá lại Giá trị Thị trường đối với Tài sản Cực kỳ Cao, nhắm mục tiêu mức thuế khoảng 4.95% đối với lợi nhuận chưa thực hiện của các tỷ phú, đã bị gác lại sau phản ứng dữ dội và những lo ngại về hiến pháp tiểu bang. Một dự luật mới (SB 3376) đã được đệ trình vào tháng 2 năm 2026, áp dụng thuế thu nhập đối với phần tăng giá trị chưa thực hiện trên giá trị tài sản ròng trên 1 tỷ đô la. Dự luật này đang được thảo luận tích cực tại cơ quan lập pháp nhưng còn lâu mới được thông qua và phải đối mặt với những rào cản pháp lý lớn.

Cả hai đều không đánh thuế trực tiếp bất kỳ ai bên ngoài các tiểu bang đó, và cả hai chỉ nhắm vào tầng lớp siêu giàu. Nhưng động lực chính trị đằng sau chúng là có thật.

Tại sao các nhà đầu tư thông thường nên quan tâm?

Có lẽ bạn không sở hữu khối tài sản 100 triệu đô la. Nhưng đây là lý do tại sao điều này vẫn quan trọng.

Nếu luật thuế của California được thông qua, việc các tỷ phú buộc phải thanh lý cổ phần để trang trải khoản phí này có thể tạo ra sự biến động thực sự trên thị trường. Khi các nhà đầu tư lớn bán tháo vội vàng, giá cổ phiếu sẽ giảm, và điều đó sẽ ảnh hưởng đến tài khoản hưu trí và danh mục đầu tư tiền điện tử của bạn, bất kể bạn ở California hay không.

Rồi còn mối lo ngại về hiệu ứng domino. Ngưỡng thuế có xu hướng giảm dần theo thời gian. Việc hạ thuế từ tỷ phú xuống triệu phú sẽ gây ra những phản ứng chính trị gay gắt ngay lúc này, và tính di động của cải khiến việc thực thi trở nên khó khăn. Nhưng tiền lệ rất quan trọng. Nếu các loại thuế này vượt qua được các thách thức pháp lý và tạo ra doanh thu, áp lực mở rộng chúng sẽ ngày càng tăng.

Và khía cạnh quốc tế càng làm rõ thêm vấn đề. Ngày 12 tháng 2 năm 2026, Hà Lan đã bỏ phiếu áp thuế 36% đối với lợi nhuận chưa thực hiện từ cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử, có hiệu lực từ năm 2028, chờ sự phê chuẩn của Thượng viện. Điều này đã làm dấy lên lo ngại về việc dòng vốn chảy ra nước ngoài và các cuộc thảo luận về việc nhà đầu tư chuyển hướng đầu tư trên khắp châu Âu. Đó là một thử nghiệm thực tế đáng để theo dõi.

Lời kết

Thuế lợi nhuận vốn chưa thực hiện sẽ không được áp dụng ở cấp liên bang tại Mỹ. Các rào cản pháp lý, chính trị và hiến pháp quá cao. Nhưng California và Illinois là những tiểu bang đáng chú ý, và Hà Lan đang tiến hành thử nghiệm thực tế ở nước ngoài. Cho dù bạn sở hữu tiền điện tử, cổ phiếu hay bất động sản, điều bắt đầu như một vấn đề của tỷ phú cuối cùng cũng trở thành vấn đề của tất cả mọi người.

Nguồn:

• Tỷ giá ngân hàng – Tổng quan về các quy định hiện hành về thuế thu nhập từ lãi vốn tại Hoa Kỳ và các yêu cầu thực hiện.
• Kiplinger – Biểu thuế suất thuế thu nhập từ lãi vốn và ngưỡng thu nhập năm 2026
• Quỹ thuế – Phân tích về sáng kiến ​​bỏ phiếu Đạo luật Thuế Tỷ phú năm 2026 của California
• IRS – Phân tích chính thức các điều khoản thuế của Đạo luật Một Dự luật Lớn và Đẹp đẽ (One Big Beautiful Bill Act)
• tài sản thông minh – Xác nhận rằng OBBBA duy trì cấu trúc thuế suất thuế thu nhập từ vốn hiện hành
• Quỹ thuế – Phân tích toàn diện các điều khoản thuế chính của OBBBA
• IMI hàng ngày – Tin tức về cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện Hà Lan thông qua mức thuế lợi nhuận chưa thực hiện 36%
• Lá phiếu – Chi tiết và tiến độ thực hiện sáng kiến ​​bỏ phiếu về thuế tài sản tại California
• CBPP – Đề xuất ngân sách năm 2025 của Biden-Harris quy định thuế lợi nhuận chưa thực hiện là khoản trả trước
• NBC News – Tin tức về sự di cư của các tỷ phú California và cuộc tranh luận chính trị
• CBS News – Thể lệ và yêu cầu chữ ký trong các sáng kiến ​​bỏ phiếu tại California
• California LAO – Phân tích tài chính của Văn phòng Phân tích Lập pháp về đề xuất thuế tài sản