Đánh giá nền tảng Midas: Đưa TradFi vào DeFi

Giới thiệu

Mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã nổi lên như một lĩnh vực tăng trưởng quan trọng trong tài chính phi tập trung (DeFi), với lĩnh vực này đạt đỉnh 6.3 tỷ đô la trong Tổng giá trị bị khóa (TVL) vào tháng 2023 năm XNUMX, theo DeFiLlama. Midas, có trụ sở tại Berlin, tự định vị mình là cầu nối giữa các thị trường tài chính truyền thống và công nghệ blockchain. Bằng cách mã hóa các tài sản cấp độ tổ chức như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và giá BTC,, công ty giúp các khoản đầu tư này có thể tiếp cận được thông qua các giao thức DeFi.

Sau khi đạt được 100 triệu đô la TVL vào tháng 2025 năm XNUMX, Midas chứng minh được sự chấp nhận đáng kể của thị trường. Liquid Yield Token (LYT) của Midas tích hợp với cơ sở hạ tầng DeFi hiện có trong khi vẫn duy trì sự tuân thủ theo quy định trên nhiều khu vực pháp lý.

Bối cảnh công ty và lãnh đạo

Cơ cấu thành lập và công ty

Midas hoạt động thông qua Midas Software GmbH, được thành lập tại Berlin, Đức. Nhà sáng lập Dennis Dinkelmeyer đã thành lập công ty để giải quyết các rào cản ngăn cản các nhà đầu tư bán lẻ tiếp cận các sản phẩm đầu tư của tổ chức. Nền tảng này được ra mắt trong quá trình mở rộng token hóa tài sản, vốn đã phát triển từ các giao thức thử nghiệm thành các nền tảng quản lý hàng tỷ tài sản.

Công ty đã huy động được 8.75 triệu đô la tiền tài trợ từ các nhà đầu tư bao gồm Framework và Blocktower. Coinbase đã tham gia vào vòng tài trợ, mang lại thêm uy tín trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Đội điều hành

Greg Feibus là Trưởng phòng Kinh doanh & Quan hệ đối tác, mang theo kinh nghiệm từ Anchorage Digital và FIS Global. Ông có kinh nghiệm làm việc với cơ sở hạ tầng dịch vụ tài chính truyền thống và lưu ký tiền điện tử của tổ chức.

Jonathan Chevalier lãnh đạo các hoạt động kỹ thuật với tư cách là Trưởng phòng Kỹ thuật. Trước đây, ông từng là Giám đốc Công nghệ tại Pegaki và chuyên về kiến ​​trúc blockchain và hệ thống đám mây gốc. Nhóm của ông đã phát triển cơ sở hạ tầng mã hóa cốt lõi của Midas.

Công nghệ nền tảng và cơ sở hạ tầng

Khung Token Lợi nhuận Thanh khoản

Midas phát hành Liquid Yield Token (LYT), token ERC-20 đại diện cho các tài sản cơ bản cụ thể hoặc các chiến lược lợi nhuận. Hợp đồng thông minh quản lý việc mua lại và phân phối lợi nhuận trên Ethereum và chuỗi khối cơ bản, cho phép tích hợp với các giao thức DeFi chính bao gồm Unwwap, Hợp chất và Người tạo ra.

Kiến trúc kỹ thuật sử dụng các giao thức bảo mật đa chữ ký để đảm bảo xử lý tài sản an toàn. Chức năng chuỗi chéo cho phép người dùng truy cập vào các nhóm thanh khoản trên cả Ethereum đã thiết lập lớp một hệ sinh thái và môi trường có chi phí thấp hơn của Base. Hợp đồng thông minh xử lý các quá trình hoán đổi và đổi thưởng nguyên tử, đảm bảo chuyển đổi mã thông báo liền mạch trong khi vẫn duy trì tính minh bạch thông qua xác minh trên chuỗi.

Chiến lược tối ưu hóa khí đốt giúp giảm chi phí giao dịch thông qua xử lý hàng loạt và thời gian hoạt động chiến lược. Khung hỗ trợ khả năng kết hợp với các giao thức DeFi khác, cho phép LYT đóng vai trò là tài sản thế chấp trong thị trường cho vay hoặc tham gia vào các chiến lược tạo lập thị trường tự động trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với tài sản cơ bản của chúng.

Danh mục sản phẩm cốt lõi

mTBILL đóng vai trò là sản phẩm chủ lực - một token sinh lời được hỗ trợ bởi chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ thông qua các quỹ do BlackRock quản lý thông qua SuperState. Hiện đang cung cấp 4.06% APY (có thể thay đổi), token theo dõi Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn với Tổng giá trị bị khóa là 11.6 triệu đô la và duy trì sự ổn định về giá ở mức 1.0255 đô la.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

Bài viết còn tiếp tục...

MBTC cung cấp khả năng tiếp xúc với Bitcoin cùng các cơ hội lợi nhuận bổ sung thông qua sự hợp tác của FalconX, hiện đang tạo ra 3.27% APY (có thể thay đổi) với 5.05 triệu đô la TVL. Với mức giá ₿1.0228, người dùng có thể tiếp xúc với giá Bitcoin trong khi kiếm được lợi nhuận thông qua các chiến lược cho vay DeFi.

MẠNH MẼ tập trung vào các chiến lược lợi nhuận của Edge Capital, hiện đang cung cấp 5.49% APY cộng với phần thưởng (lãi suất có thể thay đổi) với TVL là 33.01 triệu đô la. Với mức giá 1.0153 đô la, token này theo dõi chiến lược lợi nhuận của Edge Capital trong khi quản lý rủi ro biến động thông qua các cơ hội DeFi đa dạng.

mBASIS cung cấp các chiến lược tập trung vào lợi nhuận được phát triển với Edge Capital, hiện đang tạo ra 4.77% APY (có thể thay đổi) với 8.56 triệu đô la TVL. Với mức giá 1.1106 đô la, mã thông báo theo dõi hiệu suất của tỷ lệ tài trợ tiền điện tử, nhấn mạnh vào quản lý rủi ro thông qua phân bổ tài sản đa dạng.

mMEV nhắm mục tiêu đến các chiến lược Giá trị có thể trích xuất của thợ đào thông qua MEV Capital, hiện đang cung cấp mức lợi nhuận cao nhất là 12.01% APY cộng với phần thưởng (tỷ lệ có thể thay đổi) với TVL là 44.69 triệu đô la. Với mức giá 1.0306 đô la, mã thông báo tập trung vào việc nắm bắt giá trị từ lệnh giao dịch blockchain và các cơ hội MEV.

mRE7YIELD được phát triển với Re7 Capital cho các chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận cụ thể, hiện đang tạo ra 9.85% APY (có thể thay đổi) với 893.4 nghìn đô la TVL. Với mức giá 1.0178 đô la, token này hướng đến lợi nhuận được cải thiện thông qua các giao thức DeFi chuyên biệt và chiến lược lợi nhuận của Re7 Capital.

Quan hệ đối tác thể chế

Các quan hệ đối tác quan trọng cho phép bảo mật và tuân thủ cấp độ tổ chức thông qua các nhà cung cấp dịch vụ chuyên biệt. Circle cung cấp stablecoin chuyên môn về cơ sở hạ tầng và tuân thủ, đặc biệt là về tích hợp USD Coin và tuân thủ quy định trên nhiều khu vực pháp lý. Quan hệ đối tác bao gồm quyền truy cập vào các giao thức minh bạch dự trữ và khuôn khổ tuân thủ quy định của Circle.

Fireblocks xử lý các giao thức lưu ký và bảo mật cho tài sản của tổ chức, cung cấp công nghệ tính toán đa bên và các mô-đun bảo mật phần cứng. Giải pháp lưu ký của tổ chức bao gồm phạm vi bảo hiểm, dấu vết kiểm toán và kiểm soát truy cập cấp doanh nghiệp đáp ứng các tiêu chuẩn bảo mật tài chính truyền thống.

Coinfirm quản lý các quy trình chống rửa tiền và hiểu biết khách hàng trên nhiều khu vực pháp lý, sử dụng các công cụ phân tích blockchain và giám sát tuân thủ. Quan hệ đối tác đảm bảo sàng lọc giao dịch, kiểm tra danh sách trừng phạt và khả năng báo cáo theo quy định đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của tổ chức.

Những quan hệ đối tác này tạo ra một cơ sở hạ tầng tuân thủ kết nối các tiêu chuẩn tài chính truyền thống với sự đổi mới của DeFi, cho phép Midas cung cấp bảo mật cấp độ tổ chức trong khi vẫn duy trì tính minh bạch và khả năng truy cập của blockchain.

Kinh tế Token và Chiến lược đầu tư

Cấu trúc và khuôn khổ của Token

Midas hoạt động thông qua khuôn khổ Liquid Yield Tokens (LYTs), với mỗi token đại diện cho tài sản thực tế được mã hóa hoặc các chiến lược lợi nhuận cụ thể. Dữ liệu TVL hiện tại cho thấy sự thay đổi đáng kể giữa các token, với mMEV dẫn đầu ở mức 44.69 triệu đô la, tiếp theo là mEDGE ở mức 33.01 triệu đô la, mTBILL ở mức 11.6 triệu đô la, mBASIS ở mức 8.56 triệu đô la, mBTC ở mức 5.05 triệu đô la và mRE7YIELD ở mức 893.4 nghìn đô la.

Hiệu suất lợi nhuận thay đổi đáng kể trên toàn bộ danh mục đầu tư, từ mức APY bảo thủ 3.27% của mBTC đến mức APY tích cực 12.01% của mMEV cộng với phần thưởng. Hầu hết các token đều duy trì mức giá gần bằng đô la để ổn định, với mBASIS là ngoại lệ đáng chú ý ở mức 1.1106 đô la, phản ánh chiến lược theo dõi tỷ lệ tài trợ tiền điện tử của nó.

Tất cả các token đều duy trì quan hệ đối tác với các tổ chức tài chính đã thành lập, mang lại sự minh bạch trong việc thực hiện chiến lược và tuân thủ quy định. Tuy nhiên, thông tin chi tiết về nguồn cung, phân phối và quyền sở hữu vẫn còn hạn chế trên hầu hết các LYT, với các nguồn chính thức không cung cấp tài liệu tokenomics toàn diện để công chúng xem xét.

Hiệu suất thị trường và số liệu áp dụng

Chỉ số tăng trưởng

Midas đã đạt được Tổng giá trị khóa được báo cáo là 100 triệu đô la vào tháng 2025 năm 103.9. Hiệu suất mã thông báo riêng lẻ hiện tại cho thấy tổng TVL khoảng 44.69 triệu đô la trên sáu mã thông báo đang hoạt động: mMEV (33.01 triệu đô la), mEDGE (11.6 triệu đô la), mTBILL (8.56 triệu đô la), mBASIS (5.05 triệu đô la), mBTC (7 triệu đô la) và mRE893.4YIELD (XNUMX nghìn đô la).

Lợi nhuận token dao động từ 3.27% đến 12.01% APY (tất cả các mức giá đều có thể thay đổi), với các chiến lược lợi nhuận chuyên biệt và tập trung vào MEV có mức phí bảo hiểm cao. Token mTBILL hàng đầu duy trì mức APY bảo thủ 4.06% phù hợp với lãi suất Kho bạc, trong khi các chiến lược tích cực hơn như mMEV cung cấp 12.01% APY cộng với các phần thưởng bổ sung, phản ánh phổ rủi ro-lợi nhuận trên toàn nền tảng.

Trong khi Midas đang thu hút sự chú ý, hoạt động mã hóa tài sản thực tế nói chung lại có sự biến động đáng kể. DeFillama Dữ liệu cho thấy thị trường RWA đạt đỉnh 6.3 tỷ đô la vào tháng 2023 năm 2024 trước khi giảm hơn một phần ba vào đầu năm XNUMX, cho thấy sự tăng trưởng diễn ra trong một lĩnh vực vẫn đang thiết lập sự ổn định và các số liệu định giá nhất quán.

Phản ứng của cộng đồng

Cảm nhận trên mạng xã hội cho thấy sự đón nhận tích cực của cộng đồng, đặc biệt là về tính minh bạch của nền tảng và quan hệ đối tác giữa các tổ chức. Người dùng thường trích dẫn sự hỗ trợ của quỹ BlackRock và tuân thủ quy định là những điểm khác biệt chính so với các nền tảng DeFi khác.

Một ví dụ đáng chú ý từ X cho thấy sự nhiệt tình của cộng đồng: người dùng đã ca ngợi vòng gọi vốn 8.75 triệu đô la của Midas được hỗ trợ bởi Framework, Blocktower và Coinbase, với một thành viên cộng đồng nhấn mạnh cách "Midas mang mã hóa RWA cấp độ tổ chức vào DeFi trong khi vẫn duy trì tuân thủ đầy đủ các quy định". Các chiến dịch airdrop đã tạo ra sự tham gia bổ sung của cộng đồng, với những người tham gia chia sẻ những trải nghiệm tích cực về quy trình phân phối mã thông báo.

Môi trường pháp lý và tuân thủ

Giới hạn địa lý

Các biện pháp tuân thủ nghiêm ngặt hạn chế quyền truy cập mTBILL đối với người dân Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, cùng với các thực thể trong khu vực pháp lý được phê duyệt. Những hạn chế này phản ánh môi trường quản lý phức tạp xung quanh việc mã hóa tài sản, nơi luật chứng khoán truyền thống áp dụng cho tài sản được mã hóa.

Cơ sở hạ tầng tuân thủ

Các quy trình chống rửa tiền và hiểu biết khách hàng được thực hiện thông qua quan hệ đối tác Coinfirm. Các cuộc kiểm toán tuân thủ thường xuyên và đánh giá pháp lý duy trì việc tuân thủ các quy định đang thay đổi, trong khi việc thành lập công ty tại Đức cung cấp sự rõ ràng về mặt quy định cho các hoạt động tại Châu Âu.

Phân tích bối cảnh cạnh tranh

Vị thế thị trường

Token hóa tài sản đại diện cho một lĩnh vực DeFi đang phát triển, nơi các đối thủ cạnh tranh như Ondo Finance và Maple Finance cạnh tranh để giành thị phần. Midas tạo sự khác biệt thông qua quan hệ đối tác tổ chức và tập trung tuân thủ quy định, trong khi tài sản được Kho bạc bảo lãnh cung cấp lợi thế ổn định so với các chiến lược lợi nhuận chỉ bằng tiền điện tử.

Lợi thế cạnh tranh

Việc tiếp cận các quỹ Kho bạc do BlackRock quản lý mang lại uy tín và sự hỗ trợ tài sản mà các đối thủ cạnh tranh thường không có, trong khi phương pháp tiếp cận đa chuỗi cung cấp khả năng tiếp cận rộng hơn so với các nền tảng chuỗi khối đơn.

Cơ sở hạ tầng tuân thủ quy định cho phép mở rộng vào các thị trường mà đối thủ cạnh tranh phải đối mặt với các hạn chế, mặc dù cách tiếp cận tuân thủ trước tiên này có thể hạn chế tăng trưởng ngắn hạn trong khi mang lại lợi thế về tính ổn định lâu dài.

Thách thức thị trường

Cạnh tranh từ các giao thức DeFi đã được thiết lập đặt ra những thách thức tăng trưởng đáng kể. Các nền tảng như Aave và Compound nắm giữ hàng tỷ TVL với các cơ hội cho vay trực tiếp, trong khi các giao thức có lợi suất cao hơn như Yearn Finance cung cấp APY cao hơn thông qua các chiến lược canh tác lợi suất tích cực có thể thu hút các nhà đầu tư ưu tiên lợi nhuận tối đa hơn là tính ổn định.

Tuân thủ quy định hạn chế quyền truy cập vào các thị trường lớn như Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, hạn chế sự tăng trưởng cơ sở người dùng so với các giao thức phi tập trung hoạt động mà không có hạn chế về mặt địa lý. Cách tiếp cận tuân thủ trước tiên này mang lại sự ổn định lâu dài nhưng tạo ra bất lợi cạnh tranh ở các thị trường chính.

Những thách thức về giáo dục thị trường vẫn tồn tại vì nhiều người dùng DeFi thích canh tác lợi nhuận quen thuộc hơn là tài sản thực tế được mã hóa. Các hạn chế về quy mô cũng ảnh hưởng đến vị thế cạnh tranh, với TVL 100 triệu đô la của Midas vẫn khiêm tốn so với các giao thức DeFi hàng đầu quản lý tài sản trị giá 10-20 tỷ đô la.

Đánh giá và cân nhắc rủi ro

Rủi ro công nghệ

• Các lỗ hổng hợp đồng thông minh vẫn là rủi ro cơ bản đối với tất cả các nền tảng DeFi, với sự phức tạp của mã hóa đa tài sản tạo ra những thách thức bảo mật tiềm ẩn mặc dù các công ty kiểm toán khác nhau đã tiến hành kiểm toán thường xuyên
• Sự tắc nghẽn của Blockchain và phí giao dịch cao trên Ethereum có thể tác động đến trải nghiệm và lợi nhuận của người dùng, mặc dù Căn cứ tích hợp cung cấp phương pháp xử lý giao dịch thay thế, chi phí thấp

Rủi ro thị trường

• Rủi ro mất mát tạm thời khiến người dùng phải chịu những tổn thất tiềm ẩn trong điều kiện thị trường biến động, đặc biệt là với các chiến lược lợi nhuận DeFi, mặc dù sự đa dạng hóa giúp quản lý những rủi ro này mà không loại bỏ chúng hoàn toàn
• Sự suy thoái của thị trường tiền điện tử ảnh hưởng đến tất cả các nền tảng mã hóa, với sự hỗ trợ của Kho bạc Midas cung cấp một số sự ổn định trong khi các thành phần tài sản kỹ thuật số vẫn chịu sự biến động của thị trường

Rủi ro quy định

• Quy định phát triển có thể tác động đến hoạt động của nền tảng hoặc yêu cầu đầu tư tuân thủ đáng kể khi khuôn khổ pháp lý tiếp tục phát triển
• Giới hạn địa lý có thể hạn chế sự tăng trưởng cơ sở người dùng ở các thị trường chính, đặc biệt ảnh hưởng đến các cơ hội mở rộng
• Thay đổi quy định về chứng khoán có thể ảnh hưởng đến tính hợp pháp hoặc yêu cầu tái cấu trúc các đợt chào bán mã thông báo hiện có

Phân tích và cân nhắc đầu tư

Hồ sơ nhà đầu tư mục tiêu

Midas hấp dẫn các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc DeFi với sự hỗ trợ tài sản cấp độ tổ chức. Nền tảng này phù hợp với những người dùng ưu tiên tuân thủ và tính ổn định hơn là tạo ra lợi nhuận tối đa.

Các nhà đầu tư tiền điện tử bảo thủ có thể thấy cách tiếp cận được Bộ Tài chính hỗ trợ hấp dẫn hơn so với các chiến lược canh tác lợi nhuận DeFi thuần túy.

Kỳ vọng trở lại

Việc tạo ra lợi nhuận tập trung vào lợi nhuận bền vững, được điều chỉnh theo rủi ro với phạm vi đa dạng trên nhiều chiến lược khác nhau. Các token mTBILL được Kho bạc bảo lãnh tạo ra 4.06% APY (có thể thay đổi), phù hợp chặt chẽ với lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ hiện tại trong khi vẫn duy trì sự ổn định của vốn gốc thông qua sự bảo lãnh của chính phủ và quản lý quỹ của SuperState.

Nền tảng này cung cấp nhiều cơ hội lợi nhuận với mức lãi suất tùy thuộc vào điều kiện thị trường: các chiến lược bảo thủ như mBTC (3.27% APY) và mBASIS (4.77% APY), các lựa chọn vừa phải như mEDGE (5.49% APY cộng với phần thưởng) và các phương pháp tiếp cận tích cực như mRE7YIELD (9.85% APY) và mMEV (12.01% APY cộng với phần thưởng). Phạm vi này cho phép các nhà đầu tư lựa chọn các chiến lược phù hợp với rủi ro, mặc dù tất cả các lợi nhuận đều có rủi ro liên quan và có thể dao động.

Những khoản lợi nhuận này có thể so sánh thuận lợi với tài chính truyền thống trong khi vẫn bảo thủ hơn so với rủi ro cao DeFi yield farming, có thể cung cấp 15-50% APY nhưng có khả năng biến động và thua lỗ đáng kể. Midas ưu tiên lợi nhuận bền vững với sự hỗ trợ của tổ chức, hấp dẫn các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc được quản lý với lợi nhuận tài sản kỹ thuật số mà không có hồ sơ rủi ro cực đoan.

Kết luận

Thông qua nền tảng mã hóa tài sản, Midas đã khẳng định mình là cầu nối tuân thủ giữa tài chính truyền thống và DeFi. Việc đạt được 100 triệu đô la TVL chứng minh sự xác thực của thị trường đối với cách tiếp cận của công ty, kết hợp quan hệ đối tác giữa các tổ chức với khả năng tiếp cận blockchain.

Nền tảng tập trung vào việc tuân thủ quy định và sự ổn định được Kho bạc hỗ trợ tạo nên sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh tập trung vào lợi nhuận. Mặc dù cách tiếp cận này có thể hạn chế lợi nhuận tối đa, nhưng nó mang lại lợi thế về tính bền vững trong môi trường quy định đang thay đổi.

Quan hệ đối tác giữa các tổ chức với các công ty đã thành lập quản lý quỹ BlackRock, Circle và Fireblocks cung cấp uy tín và cơ sở hạ tầng mà các nền tảng mới hơn còn thiếu. Những mối quan hệ này định vị Midas để tiếp tục tăng trưởng khi token hóa tài sản đạt được sự chấp nhận chính thống.

Các nhà đầu tư nên xem xét Midas như một phần của chiến lược DeFi đa dạng, đặc biệt là những người ưu tiên tuân thủ và ổn định hơn là tạo ra lợi nhuận tối đa. Cách tiếp cận theo tổ chức của nền tảng này có thể hấp dẫn các nhà đầu tư bảo thủ đang tìm kiếm sự tiếp xúc với tiền điện tử thông qua sự hỗ trợ tài sản truyền thống.

Để tìm hiểu thêm về Midas và cập nhật thông tin về sự phát triển của nền tảng, hãy truy cập trang web chính thức của họ tại midas.ứng dụng và theo dõi thông báo mới nhất của họ trên X (Twitter) @MidasRWA.