Morgan Stanley trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ nộp đơn xin cấp phép ETF cho Bitcoin và Solana.

Morgan Stanley có nộp tại chỗ giá BTC, và Solana Ngân hàng này trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ xin phép phát hành các quỹ ETF tiền điện tử nội bộ. Hồ sơ được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 6 tháng 1 cho thấy ngân hàng này có kế hoạch cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp với giá Bitcoin và Solana thông qua các sản phẩm được quản lý, nhắm đến cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Điều này cho thấy Morgan Stanley không còn giới hạn mình ở việc phân phối các sản phẩm tiền điện tử của bên thứ ba nữa. Thay vào đó, họ đang xây dựng các sản phẩm riêng của mình, sử dụng tên tuổi, uy tín về bảng cân đối kế toán và cơ sở khách hàng để cạnh tranh trực tiếp trên thị trường ETF tiền điện tử.

Morgan Stanley đã nộp những tài liệu gì cho SEC?

Morgan Stanley đã nộp hai bản đăng ký mẫu S-1 riêng biệt cho SEC.

Hồ sơ đầu tiên đề cập đến... Quỹ tín thác Bitcoin của Morgan Stanley, một quỹ ETF Bitcoin giao ngay được thiết kế để theo dõi giá Bitcoin, trừ đi phí và chi phí. Hồ sơ thứ hai là dành cho Quỹ tín thác Morgan Stanley Solana, nhằm mục đích theo dõi giá của Solana.

Cả hai hồ sơ đều xác nhận rằng các quỹ sẽ nắm giữ trực tiếp các tài sản cơ bản thay vì sử dụng hợp đồng tương lai, phái sinh hoặc đòn bẩy. Điều này đặt chúng vào cùng loại với các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay hiện có đã được phê duyệt trong hai năm qua.

Các thông tin về việc nộp đơn được đưa tin đầu tiên bởi ReutersĐiều này đánh dấu lần đầu tiên một ngân hàng quan trọng mang tính hệ thống toàn cầu của Mỹ nộp đơn xin ra mắt quỹ ETF tiền điện tử của riêng mình.

Quỹ ETF Bitcoin của Morgan Stanley hoạt động như thế nào?

Quỹ Morgan Stanley Bitcoin Trust được cấu trúc như một quỹ giao dịch chứng khoán thụ động.

Nền tảng này sẽ không cố gắng dự đoán thời điểm thị trường hoặc chủ động giao dịch Bitcoin. Thay vào đó, nó sẽ theo dõi giá Bitcoin dựa trên một chỉ số chuẩn được xác định từ các sàn giao dịch giao ngay lớn.

Các chi tiết cấu trúc chính bao gồm:

• Quỹ này sẽ nắm giữ Bitcoin trực tiếp.
• Sẽ không sử dụng đòn bẩy hoặc công cụ phái sinh.
• Giá trị tài sản ròng sẽ được tính toán hàng ngày.
• Cổ phiếu sẽ được tạo ra và mua lại theo từng lô lớn bởi những người tham gia được ủy quyền.
• Việc tạo lập và quy đổi có thể được thực hiện bằng tiền mặt hoặc hiện vật.
• Nhà đầu tư cá nhân có thể giao dịch cổ phiếu trên các sàn giao dịch công khai thông qua tài khoản môi giới.

Các giao dịch Bitcoin được thực hiện bằng tiền mặt sẽ được xử lý thông qua các bên thứ ba do nhà tài trợ lựa chọn. Morgan Stanley Investment Management sẽ đóng vai trò là nhà tài trợ của quỹ tín thác.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Mã chứng khoán, sàn giao dịch niêm yết, đơn vị cung cấp dịch vụ lưu ký và cơ cấu phí vẫn chưa được công bố.

Quỹ ETF Morgan Stanley Solana là gì?

Morgan Stanley cũng đã nộp đơn xin cấp phép cho một quỹ ETF tập trung vào Solana, có tên là Morgan Stanley Solana Trust.

Giống như sản phẩm Bitcoin, quỹ Solana được cấu trúc để nắm giữ trực tiếp tài sản cơ sở. Nó được thiết kế để theo dõi giá của Solana mà không sử dụng đòn bẩy, phái sinh hoặc các chiến lược giao dịch chủ động.

Các quỹ ETF Solana vẫn còn tương đối mới trên thị trường Mỹ. Quỹ ETF Solana giao ngay đầu tiên bắt đầu giao dịch vào tháng 10 năm 2025, do Bitwise dẫn đầu. Kể từ đó, các sản phẩm Solana bổ sung đã được ra mắt từ VanEck, Fidelity và Grayscale.

Theo dữ liệu thị trường hiện có, tổng tài sản ròng của các quỹ ETF Solana đã tăng lên hơn 1 tỷ đô la, sau gần... $ 800 triệu trong tổng dòng vốn ròng tích lũy.

Việc Morgan Stanley gia nhập thị trường bổ sung một thương hiệu ngân hàng lớn vào một phân khúc sản phẩm vốn từ trước đến nay vẫn do các công ty quản lý tài sản thống trị.

Tại sao Morgan Stanley lại tham gia thị trường ETF tiền điện tử vào thời điểm này?

Các điều kiện pháp lý tại Hoa Kỳ đã thay đổi trong năm qua. Dưới thời Tổng thống Donald Trump, chính sách về tài sản kỹ thuật số đã chuyển sang hướng các quy định rõ ràng hơn đối với các ngân hàng và các công ty tài chính truyền thống.

Một số diễn biến đã giúp mở ra cánh cửa này:

• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã bãi bỏ SAB 121, nới lỏng các hạn chế đối với việc lưu giữ tiền điện tử.
• Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ cho phép các ngân hàng đóng vai trò trung gian trong các giao dịch tiền điện tử.
• Các ngân hàng đã hiểu rõ hơn về việc tuân thủ quy định, xử lý vốn và rủi ro hoạt động.

Những thay đổi này đã giảm bớt các rào cản trước đây ngăn cản các ngân hàng lớn cung cấp trực tiếp các sản phẩm đầu tư tiền điện tử.

Việc Morgan Stanley nộp đơn diễn ra sau nhiều năm tham gia thận trọng, chủ yếu giới hạn ở các vai trò liên quan đến quyền truy cập khách hàng và lưu ký.

Quy mô thị trường ETF Bitcoin giao ngay hiện nay lớn đến mức nào?

Thị trường ETF Bitcoin giao ngay đã phát triển nhanh chóng kể từ khi được Mỹ phê duyệt lần đầu vào tháng 1 năm 2024.

Theo số liệu của SoSoValue:

• Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hiện đang nắm giữ 123 tỷ USD trong tài sản ròng
• Con số này tương đương khoảng 6.57% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin.
• Lượng vốn ròng đổ vào đã vượt quá 1.1 tỷ đô la kể từ đầu năm.

Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock đã dẫn đầu trong lĩnh vực này. Trong những ngày gần đây, quỹ này đã ghi nhận dòng vốn chảy vào lớn nhất trong ba tháng khi giá Bitcoin phục hồi sau đợt giảm giá trong kỳ nghỉ lễ.

Các nhà phân tích cho rằng một phần nguyên nhân của sự gia tăng nhu cầu này là do các tổ chức đang tái cân bằng danh mục đầu tư và kỳ vọng về việc tiếp tục duy trì các chính sách thân thiện với doanh nghiệp tại Mỹ.

Điều gì khiến động thái của Morgan Stanley trở nên khác biệt?

Tính đến nay, hầu hết các quỹ ETF tiền điện tử đều được ra mắt bởi các công ty quản lý tài sản chứ không phải ngân hàng.

Các hồ sơ của Morgan Stanley thể hiện sự thay đổi so với mô hình trước đây. Ngân hàng này không hợp tác với một nhà phát hành tiền điện tử bên ngoài hoặc nhà tài trợ nhãn trắng. Thay vào đó, họ sử dụng tên riêng và bộ phận quản lý đầu tư nội bộ của mình.

Bryan Armour, một nhà phân tích ETF tại Morningstar, mô tả động thái này là đáng chú ý mặc dù Morgan Stanley đã tham gia vào một thị trường cạnh tranh khốc liệt.

Ông lưu ý rằng Morgan Stanley có thể nhắm đến việc chuyển các nhà đầu tư Bitcoin hiện tại sang các quỹ ETF của riêng mình, giúp các sản phẩm này nhanh chóng đạt được quy mô lớn mặc dù ra mắt muộn.

Việc một ngân hàng tham gia vào lĩnh vực ETF tiền điện tử cũng làm tăng thêm tính hợp pháp về mặt thể chế, điều này có thể ảnh hưởng đến các ngân hàng lớn khác noi theo.

Điều này phù hợp như thế nào với chiến lược tiền điện tử tổng thể của Morgan Stanley?

Morgan Stanley đã dần mở rộng phạm vi đầu tư vào tiền điện tử trong vài năm qua.

Vào tháng 10, ngân hàng đã mở rộng quyền tiếp cận đầu tư tiền điện tử cho tất cả khách hàng và các loại tài khoản. Động thái này đã loại bỏ những hạn chế trước đây vốn chỉ cho phép những cá nhân có tài sản ròng cao tiếp cận tiền điện tử.

Các ngân hàng khác cũng đang thực hiện những điều chỉnh tương tự. Gần đây, Bank of America đã cho phép các cố vấn tài chính của mình đề xuất phân bổ tiền điện tử cho khách hàng mà không cần đáp ứng ngưỡng tài sản tối thiểu.

Tại sao ETF vẫn là lựa chọn ưu tiên của nhiều nhà đầu tư?

Nhiều nhà đầu tư thích ETF hơn là nắm giữ tiền điện tử trực tiếp.

Các quỹ ETF mang lại:

• Tiếp cận thị trường được điều tiết
• Báo cáo thuế đơn giản hóa
• Quyền nuôi con cấp độ tổ chức
• Tính thanh khoản thông qua các tài khoản môi giới truyền thống
• Giảm thiểu rủi ro vận hành cho người dùng cuối.

Đối với các tổ chức, ETF cũng dễ dàng phù hợp hơn với các khuôn khổ tuân thủ và hệ thống quản lý danh mục đầu tư hiện có.

Còn về phí và quyền giám hộ thì sao?

Các hồ sơ của Morgan Stanley nêu rõ cấu trúc của các quỹ nhưng chưa tiết lộ:

• Phí quản lý
• Nhà cung cấp dịch vụ lưu ký
• Trao đổi niêm yết

Những chi tiết này dự kiến ​​sẽ được nêu trong các hồ sơ sửa đổi khi quá trình xem xét của SEC tiếp tục.

Vấn đề lưu ký vẫn là một vấn đề then chốt. Với việc bãi bỏ SAB 121, các ngân hàng hiện có nhiều sự linh hoạt hơn, nhưng nhiều ngân hàng vẫn dựa vào các bên lưu ký thứ ba như Coinbase Custody hoặc BitGo vì lý do hoạt động.

Kết luận

Việc Morgan Stanley nộp hồ sơ về Bitcoin và quỹ ETF Solana báo hiệu sự thay đổi trong cách các ngân hàng lớn của Mỹ tiếp cận tiền điện tử. Ngân hàng này đang tiến xa hơn việc phân phối và lưu ký, hướng tới việc phát hành sản phẩm trực tiếp.

Quỹ Bitcoin Trust cung cấp khả năng tiếp cận thị trường thụ động, giao ngay được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư trực tiếp. Quỹ Solana Trust mở rộng mô hình đó sang một loại tài sản kỹ thuật số mới hơn. Cả hai quỹ này cùng nhau đưa Morgan Stanley vào danh sách ngày càng tăng các tổ chức đang xây dựng cơ sở hạ tầng đầu tư tiền điện tử được quản lý chặt chẽ.

Các hồ sơ này không làm thay đổi thị trường tiền điện tử ngay lập tức. Chúng chỉ xác nhận rằng tài sản kỹ thuật số đang trở thành một phần của các sản phẩm tài chính tiêu chuẩn ở cấp độ cao nhất của tài chính truyền thống.

Trung Tâm Tài Liệu

1. Hồ sơ của Morgan Stanley gửi lên SEC Hoa Kỳ.: Bản kê khai đăng ký mẫu S-1 gửi cho SEC

2. Báo cáo của ReutersMorgan Stanley nộp đơn xin cấp phép ETF cho Bitcoin và Solana trong nỗ lực thúc đẩy tài sản kỹ thuật số.

3. Báo cáo bởi CoinDeskMorgan Stanley nộp đơn đăng ký ETF Bitcoin và Solana, đẩy mạnh hơn nữa động thái thúc đẩy tiền điện tử.

4. Theo báo cáo của Euro NewsMorgan Stanley nộp đơn xin ra mắt các quỹ ETF Bitcoin và Solana trong bối cảnh Phố Wall đón nhận tiền điện tử.

5. Cổng thông tin SoSoValueDữ liệu về Bitcoin giao ngay và quỹ ETF Solana.