Nasdaq đã chọn Kraken để mã hóa cổ phiếu Phố Wall, điều đó có nghĩa gì đối với bạn?

Nasdaq có công bố Một quan hệ đối tác chính thức với Payward, công ty mẹ của sàn giao dịch tiền điện tử Kraken, để phát triển một hệ thống phát hành và giao dịch các phiên bản token hóa của cổ phiếu và các sản phẩm giao dịch trên sàn khác. Nền tảng này dự kiến ​​sẽ đi vào hoạt động trong nửa đầu năm 2027, với các cổ phiếu token hóa có cùng quyền quản trị doanh nghiệp như cổ phiếu thông thường, bao gồm quyền biểu quyết ủy quyền và thanh toán cổ tức.

Mã hóa cổ phiếu là gì và tại sao nó lại quan trọng?

Token hóa là quá trình chuyển đổi một tài sản tài chính, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ, thành một mã thông báo kỹ thuật số có thể được giao dịch trên chuỗi khối. Chuỗi khối là một sổ cái phân tán, về cơ bản là một hệ thống ghi chép được chia sẻ, minh bạch, chống giả mạo và không phụ thuộc vào một trung gian tập trung để hoạt động.

Trong mô hình của Nasdaq, việc chuyển nhượng token thể hiện sự chuyển nhượng hợp pháp của chính chứng khoán cơ sở. Đó là một điểm khác biệt quan trọng so với các hợp đồng vốn chủ sở hữu phái sinh, vốn chỉ mô phỏng sự biến động giá của cổ phiếu mà không chuyển giao quyền sở hữu thực tế. 

Nasdaq đang thiết kế hệ thống của mình sao cho các bản ghi blockchain kết nối trực tiếp với sổ đăng ký cổ phần chính thức của nhà phát hành, duy trì sự tương đương hoàn toàn về mặt pháp lý và quy định giữa phiên bản cổ phiếu được mã hóa và phiên bản truyền thống.

Hai phiên bản hiện có của bất kỳ cổ phiếu niêm yết nào, được mã hóa và truyền thống, đều được thanh toán thông qua Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), tổ chức của Mỹ xử lý việc thanh toán bù trừ và quyết toán hầu hết các giao dịch cổ phiếu trong nước. Mối liên hệ đó giúp hai hình thức này có thể hoán đổi cho nhau.

Sự hợp tác giữa Nasdaq và Kraken hoạt động như thế nào?

Sự hợp tác này kết nối cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý của Nasdaq với nền tảng xStocks của Kraken, một lớp mã hóa cho phép chứng khoán di chuyển giữa các hệ thống giao dịch tổ chức và mạng lưới blockchain. Mục tiêu là xây dựng cái mà Nasdaq gọi là "cổng chuyển đổi chứng khoán", một cầu nối cho phép các nhà phát hành và nhà đầu tư di chuyển chứng khoán giữa các mạng lưới tài chính được cấp phép và các mạng lưới blockchain mở, không cần cấp phép mà không làm mất đi sự bảo vệ theo quy định hoặc tính toàn vẹn về giá cả.

Mạng lưới có quyền truy cập hạn chế là các hệ thống khép kín, nơi người tham gia được biết đến và kiểm duyệt, giống như các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Mạng lưới không cần quyền truy cập hạn chế là các chuỗi khối mở, nơi bất kỳ ai cũng có thể tham gia, giống như Ethereum. Xây dựng một cầu nối tuân thủ giữa hai loại mạng lưới này là một trong những thách thức kỹ thuật trọng tâm của việc mã hóa tài sản, và sự hợp tác này là nỗ lực trực tiếp của Nasdaq nhằm giải quyết vấn đề đó.

Kraken sẽ đóng vai trò là đối tác phân phối. Thông qua thỏa thuận này, các phiên bản mã hóa một đổi một của cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq sẽ được cung cấp cho khách hàng của Kraken bên ngoài Hoa Kỳ, tập trung vào châu Âu và các thị trường quốc tế khác.

Arjun Sethi, đồng CEO của Payward và Kraken, cho biết sự hợp tác này được thiết kế để mở rộng khả năng tiếp cận các thị trường nơi kênh phân phối truyền thống còn hạn chế, đồng thời cải thiện hiệu quả tài sản thế chấp và tính linh hoạt vốn cho khách hàng Hoa Kỳ trong các quy trình giao dịch và tài chính.

Những hoạt động doanh nghiệp nào sẽ được tự động hóa?

Một trong những trọng tâm cụ thể của sáng kiến ​​này là hợp lý hóa các hoạt động của doanh nghiệp thông qua tự động hóa blockchain. Các lĩnh vực được nhắm đến bao gồm:

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

• Biểu quyết ủy quyền, cho phép các cổ đông tham gia trực tiếp vào các quyết định của công ty thông qua cơ sở hạ tầng token.
• Việc chi trả cổ tức được xử lý tự động thay vì thông qua chuỗi thanh toán nhiều bước hiện tại.
• Tăng cường sự tham gia của cổ đông, cung cấp cho các công ty niêm yết những công cụ trực tiếp hơn để giao tiếp và xác định các nhà đầu tư của họ.

“Việc mã hóa tài sản có tiềm năng mở khóa những lợi ích của một hệ sinh thái tài chính luôn hoạt động – giúp tăng cường cách thức nhà đầu tư tiếp cận thị trường, cách thức các nhà phát hành tương tác với cổ đông,” ông Tal Cohen, Chủ tịch Nasdaq, cho biết. “Chúng tôi tin rằng các công ty niêm yết nên luôn giữ vị trí trung tâm trong hệ sinh thái thị trường chứng khoán. Phương pháp do nhà phát hành đề xuất đối với chứng khoán vốn được mã hóa này được thiết kế để trao quyền cho các công ty niêm yết và tăng cường khả năng tiếp cận toàn cầu với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.”

Điều này phù hợp như thế nào với bức tranh tổng thể về mã hóa token?

Vào tháng Giêng, Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, tìm kiếm Đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý cho một nền tảng dựa trên blockchain cho phép giao dịch 24/7 và thanh toán trực tuyến các chứng khoán được mã hóa. Tuần trước, ICE cũng đã thực hiện một khoản đầu tư chiến lược vào sàn giao dịch tiền điện tử OKX, định giá nó ở mức 25 tỷ đô la như một phần của thỏa thuận cung cấp cổ phiếu được mã hóa và hợp đồng tương lai tiền điện tử.

Robinhood, Gemini và Kraken có đã được đưa ra Cổ phiếu được mã hóa (tokenized stocks) tại châu Âu. Coinbase và công ty khởi nghiệp Dinari đang theo đuổi các phê duyệt quy định tương tự tại Mỹ. Nasdaq cũng đã riêng biệt thông báo hợp tác với nền tảng thanh toán mã hóa của nhà điều hành sàn giao dịch Boerse Stuttgart của Đức để tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain trên khắp châu Âu.

Môi trường pháp lý đã chuyển biến theo hướng có lợi cho các sản phẩm này. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Tuyên bố của nhân viên năm 2026 Sáng kiến ​​này phân loại chứng khoán được mã hóa theo cùng một luật liên bang với chứng khoán vốn thông thường, loại bỏ một lĩnh vực không chắc chắn về mặt pháp lý đáng kể. Sáng kiến ​​này cũng dựa trên đề xuất mà Nasdaq đã đệ trình lên SEC vào tháng 9 năm 2025, trong đó họ tìm kiếm sự chấp thuận để cho phép các phiên bản được mã hóa của các sản phẩm niêm yết của mình được giao dịch cùng với cổ phiếu truyền thống trên sàn giao dịch.

Kết luận  

Nền tảng chứng khoán hóa của Nasdaq, được xây dựng với sự hợp tác của Kraken, được thiết kế để kết nối các thị trường chứng khoán được quản lý của Hoa Kỳ với các mạng lưới blockchain mở, đồng thời bảo toàn quyền kiểm soát của nhà phát hành, quyền của cổ đông và tính toàn vẹn của việc thanh toán thông qua DTCC. Các hoạt động của công ty, bao gồm bỏ phiếu ủy quyền và cổ tức, nằm trong phạm vi tự động hóa. Nền tảng này đặt mục tiêu ra mắt vào nửa đầu năm 2027, và Nasdaq đã xác nhận sẽ hợp tác với các cơ quan quản lý, đại lý chuyển nhượng và các bên tham gia thị trường khi khung pháp lý được phát triển.

Trung Tâm Tài Liệu 

1. Thông cáo báo chí của NasdaqNasdaq sẽ ra mắt thiết kế token vốn chủ sở hữu, đặt các nhà phát hành vào vị trí trung tâm của quá trình token hóa.

2. Bài viết trên blog của KrakenPayward hợp tác với Nasdaq để phát triển cổng giao dịch dựa trên nền tảng xStocks, kết nối thị trường chứng khoán được mã hóa có quyền truy cập và không có quyền truy cập.

3. Theo báo cáo của tờ Wall Street Journal,Cổ phiếu được mã hóa sắp xuất hiện trên thị trường: Năm điều cần biết

4. Báo cáo của Reuters: Công ty mẹ của NYSE, Intercontinental Exchange, phát triển nền tảng giao dịch chứng khoán được mã hóa 24/7.