Đây là những gì Michael Saylor nghĩ về Altcoin.

Michael Saylor tin rằng altcoin có thể mang lại lợi nhuận gấp 100 lần. Ông chỉ nghĩ rằng tỷ lệ thành công rất thấp.

Trong cuộc phỏng vấn ngày 26 tháng 2 trên chương trình The Sujal Show, người sáng lập Strategy đã đưa ra một trong những lời giải thích rõ ràng nhất về lý do tại sao ông chỉ đầu tư vào Bitcoin. Cách diễn đạt lần này sắc bén hơn thường lệ và đáng để phân tích.

Vậy ông Saylor thực sự đã nói gì về các loại tiền điện tử thay thế (Altcoin)?

Người dẫn chương trình đã đặt ra một câu hỏi quen thuộc cho anh ấy: Bitcoin không thể tăng gấp 100 hoặc 20 lần từ đây, nhưng các altcoin thì có thể. Vậy tại sao không phải là altcoin?

Saylor không phản bác tiền đề đó. Ông thừa nhận rằng một số altcoin sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ. Luận điểm phản bác của ông là lập luận về xác suất.

"Tôi nghĩ có hàng trăm nghìn doanh nghiệp nhỏ có thể trở nên rất, rất lớn. Và thỉnh thoảng, một doanh nghiệp triệu đô có thể trở thành doanh nghiệp nghìn tỷ đô la. Nhưng đó chỉ là trường hợp hiếm hoi, một trên một triệu.."

Ông so sánh việc lựa chọn altcoin với việc đặt cược vào sự thành công của các công ty khởi nghiệp. Hầu hết các công ty nhỏ không bao giờ trở nên lớn mạnh. Hầu hết các công ty lớn không bao giờ trở thành Apple hay Google. Những người chiến thắng vẫn tồn tại, nhưng việc xác định họ trước không phải là một chiến lược có thể lặp lại.

Ông ấy so sánh Bitcoin với các đối thủ như thế nào?

Tiêu chuẩn Saylor giá BTC, So với chỉ số S&P 500 và vàng, cả hai đều tăng giá khoảng 14% mỗi năm trong năm năm qua, theo ông, Bitcoin đã tăng trưởng kép khoảng 45% mỗi năm trong cùng kỳ.

Quan điểm của ông ấy: nếu bạn muốn một loại tài sản an toàn dạng chỉ số, có hiệu suất vượt trội hơn cả vàng và cổ phiếu mà không cần phải chọn ra những cổ phiếu thắng lợi riêng lẻ, thì Bitcoin chính là công cụ đó. Bạn phải từ bỏ kỳ vọng về sự tăng giá chóng mặt. Bạn cũng phải từ bỏ tỷ lệ thất bại đi kèm với việc theo đuổi nó.

Phải chăng đây chỉ là chủ nghĩa cực đoan Bitcoin khoác lên mình một bộ áo mới?

Ở một mức độ nào đó, đúng vậy. Chiến lược này nắm giữ 738,731 BTC và chưa đa dạng hóa sang bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào khác. (Michael Saylor's) tài khoản X chưa đề cập đến Ethereum, Solanahoặc bất kỳ dự án altcoin nào trong vòng vài tháng.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Điều đã thay đổi là lập luận về sự biến động. Saylor lưu ý rằng biên độ giảm giá của Bitcoin đã thu hẹp lại trong thập kỷ qua. Từ một tài sản có độ biến động 200, nó đã giảm xuống khoảng 80 khi ông mua lần đầu vào năm 2020. Giờ đây, ông ước tính con số này gần hơn 40. Ông dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục khi vốn đầu tư tổ chức, ngân hàng và các tập đoàn lớn tăng cường đầu tư vào Bitcoin.

Dự đoán của ông: Sự biến động của Bitcoin sẽ dần hội tụ về mức tương tự như chỉ số VIX trong 20 năm tới, nhưng hiệu suất sẽ vẫn duy trì cao hơn đáng kể so với lợi nhuận của chỉ số S&P.

Một chi tiết nhỏ đáng chú ý

Một ngày trước cuộc phỏng vấn này, tại hội nghị Strategy World 2026, Saylor đã đề cập rằng các sản phẩm tài chính được hỗ trợ bằng Bitcoin, bao gồm cả các công cụ sinh lời như cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy, có thể được triển khai trên các blockchain như Ethereum và Solana. Một số tiêu đề báo chí hiểu điều này như một sự nới lỏng lập trường của ông đối với các altcoin.

Không phải vậy. Ông ấy đang mô tả các kênh phân phối cho các sản phẩm được thế chấp bằng Bitcoin, chứ không phải ủng hộ ETH hay SOL như các tài sản đầu tư. Quan điểm của ông ấy về altcoin như những khoản đầu tư mang tính đầu cơ vẫn không thay đổi.

Tóm lại là gì?

Saylor không nói rằng các altcoin không có giá trị. Ông ấy đang nói rằng việc chọn ra một hoặc hai altcoin tăng giá gấp 100 lần trong số hàng trăm nghìn ứng cử viên không phải là chiến lược mà hầu hết các nhà đầu tư có thể thực hiện một cách nhất quán. Hầu hết các altcoin từ các chu kỳ trước đều giảm giá đáng kể hoặc không còn tồn tại. Một vài altcoin mang lại lợi nhuận lớn không dễ dàng nhận biết trước.

Câu trả lời của ông vẫn không thay đổi: hãy mua chỉ số tiền tệ, bỏ qua trò chơi may rủi của các công ty khởi nghiệp.

Nguồn:

• Chương trình Sujal Toàn bộ cuộc phỏng vấn với Michael Saylor, ngày 26 tháng 2 năm 2026, đề cập đến các altcoin, sự biến động của Bitcoin và luận điểm về chỉ số tiền tệ.