Liệu tin đồn thất thiệt về dự trữ của Tether đã kết thúc? Báo cáo xác nhận của Deloitte USAT.

Tether lần đầu tiên có được một trong bốn công ty kiểm toán hàng đầu thế giới chứng khoán, nhưng chỉ dành cho loại stablecoin nhỏ mới được quản lý tại Mỹ. Những lo ngại chính xung quanh sản phẩm USDT trị giá 189 tỷ đô la vẫn chưa được giải đáp.

Đó là kết luận rút ra từ báo cáo thẩm định USAT của Deloitte ngày 31 tháng 1 năm 2026, token được bảo đảm bằng đô la của Tether do Ngân hàng Kỹ thuật số Anchorage NA phát hành. Đây là một báo cáo minh bạch, một cột mốc thực sự và một bước đi chiến lược, nhưng nó không phải là điều mà các nhà phê bình đã yêu cầu trong gần một thập kỷ giám sát.

USAT là gì và tại sao nó tồn tại?

USAT (cũng được viết là USA₮) là một stablecoin riêng biệt, hướng đến thị trường Mỹ, được ra mắt vào cuối tháng 1 năm 2026. Nó được xây dựng để tuân thủ Đạo luật GENIUS, được ban hành năm 2025, quy định sự giám sát của liên bang đối với các stablecoin lớn hơn. stablecoin các nhà phát hành và hạn chế các tài sản bảo đảm đủ điều kiện.

Ngân hàng kỹ thuật số Anchorage, ngân hàng chuyên về tiền điện tử đầu tiên được chính phủ liên bang Hoa Kỳ cấp phép, là đơn vị phát hành. Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, đã mô tả USAT là "một phần mở rộng"Đây là loại USDT dành cho thị trường tổ chức của Hoa Kỳ. Nó không phải là sản phẩm thay thế cho USDT và hoạt động theo một khuôn khổ pháp lý hoàn toàn khác."

Deloitte thực sự đã tìm thấy gì?

Bản xác nhận này chỉ bao gồm một thời điểm duy nhất: 23:59:59 UTC ngày 31 tháng 1 năm 2026. Deloitte đã gửi thư vào ngày 27 tháng 2 năm 2026, tiến hành kiểm tra theo Tiêu chí Báo cáo Stablecoin năm 2025 của AICPA.

Các số liệu từ báo cáo chính thức của Anchorage/Deloitte:

• Tổng tài sản dự trữ: $17,604,716
• Số token USAT đang lưu hành: 17,501,391
• Số dư: +103,325 đô la (đã thế chấp vượt mức một chút)

Phân bổ dự trữ:

• Tiền mặt: 3,654,716 đô la, được giữ trong các tài khoản ngân hàng Hoa Kỳ được bảo hiểm bởi FDIC và các tài khoản môi giới chứng khoán được bảo hiểm bởi SIPC.
• Các thỏa thuận mua lại ngược được bảo đảm bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ: 13,950,000 đô la

Tất cả các khoản dự trữ đều được giữ trong các tài khoản ủy thác riêng biệt, không bị ràng buộc và chỉ dành riêng cho người nắm giữ USAT. Việc quy đổi 1 đổi 1 với giá 1 đô la cho mỗi token được đảm bảo theo hợp đồng.

Kết luận của Deloitte: tuyên bố của ban quản lý rằng Báo cáo Dự trữ USAT được lập theo các tiêu chí đã nêu "là chính xác, về mọi khía cạnh trọng yếu."

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Toàn bộ báo cáo dài 10 trang được công khai thông qua... Sự thả neo.

Vì sao đây vẫn là một vấn đề lớn

Đây là lần đầu tiên bất kỳ công ty thuộc nhóm Big Four nào đặt tên mình vào bản chứng nhận dự trữ liên quan đến bất kỳ thứ gì trong hệ sinh thái Tether. Điều đó rất quan trọng. Tether đã thừa nhận trong nhiều năm rằng các công ty kế toán lớn đã từ chối các dự án USDT vì lo ngại về uy tín. Việc có Deloitte tham gia (ngay cả đối với một sản phẩm nhỏ) đã phá vỡ mô hình đó.

Ông Ardoino mô tả đây là việc Anchorage "thiết lập một tiêu chuẩn rõ ràng về trách nhiệm giải trình và sức mạnh tài chính". Ông cũng khẳng định rằng việc tìm được một công ty thuộc nhóm Big Four để kiểm toán toàn diện USDT vẫn là "ưu tiên hàng đầu".

Giá trị vốn hóa thị trường của USAT đã tăng lên gần 20 triệu đô la kể từ khi báo cáo được công bố, cho thấy sự quan tâm ban đầu từ các tổ chức.

Điều mà điều này không làm được

Bản xác nhận này không đề cập đến USDT. Sản phẩm đó, với vốn hóa thị trường ước tính khoảng 183 đến 189 tỷ đô la, vẫn dựa vào các xác nhận hàng quý từ BDO Italia. Cuộc tranh luận kéo dài cả thập kỷ về việc liệu USDT có được bảo đảm đầy đủ hay không, và bằng cách nào, vẫn không thay đổi so với trước khi báo cáo này được công bố.

Báo cáo của USAT đề cập đến khoản dự trữ 17.6 triệu đô la. Khoản dự trữ của USDT lớn hơn khoảng mười nghìn lần (~183.6 tỷ đô la). Đây không phải là những sản phẩm có phạm vi tương đương, và quy trình chứng thực ở đây, một cuộc kiểm tra sơ bộ, không giống như một cuộc kiểm toán tài chính đầy đủ.

Cho đến khi Deloitte hoặc một trong bốn công ty kiểm toán lớn khác chính thức chấp thuận USDT, vấn đề này vẫn chưa được giải quyết.

Liệu điều này có chấm dứt được tình trạng FUD (tin đồn thất thiệt)?

Riêng với USAT: đúng vậy. Tài sản thế chấp sạch, được các công ty kiểm toán hàng đầu thế giới (Big Four) phê duyệt, công khai đầy đủ thông tin, tài sản thế chấp vượt mức cần thiết khi ra mắt. Nó đáp ứng mọi tiêu chí.

Về bức tranh tổng thể về dự trữ của USDT và Tether: không có gì thay đổi. Đây là một sản phẩm được cấu trúc cẩn thận dành riêng cho thị trường Mỹ, được thiết kế để tuân thủ các quy định, và điều này cho thấy Tether có thể thực hiện khi cần thiết. Việc Đạo luật GENIUS cuối cùng có buộc USDT phải tuân thủ tiêu chuẩn tương tự hay không sẽ phụ thuộc vào mức độ quyết liệt mà các cơ quan quản lý thực thi đạo luật này.

nguồn

• CoinDesk — Tether hợp tác với Deloitte để lập báo cáo dự trữ USAT đầu tiên
• Bloomberg — Công ty phát hành stablecoin Tether sử dụng Deloitte để lập báo cáo dự trữ USAT.
• Anchorage Digital / Deloitte — Báo cáo xác nhận chính thức về Stablecoin của USAT, ngày 31 tháng 1 năm 2026