Phân tích Tron quý 4 năm 2025: Hiệu suất mạng và các chỉ số thị trường

Tron Trong quý 4 năm 2025, nền tảng này duy trì vị thế là cơ sở hạ tầng blockchain lớn thứ hai về thanh toán stablecoin, với nguồn cung USDT trị giá hơn 80 tỷ USD và xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày hơn 20 tỷ USD. 

Mạng lưới này có trung bình 2.8 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, tăng từ 2.6 triệu người trong quý 3, đồng thời xử lý trung bình 10.2 triệu giao dịch mỗi ngày. Báo Cáo từ Arkham, CoinDesk Data và Messaria đã phân tích hiệu suất của Tron, nhấn mạnh sự thống trị của nó trong lĩnh vực thanh toán ngang hàng và stablecoin Hoạt động vẫn diễn ra bình thường bất chấp doanh thu mạng lưới giảm 38% so với quý trước, xuống còn 655.6 triệu đô la.

Kết quả quý này khá trái chiều, với sự tăng trưởng mạnh mẽ về số lượng người dùng và việc chấp nhận stablecoin bị bù đắp bởi doanh thu giảm và tổng giá trị bị khóa trong các giao thức tài chính phi tập trung.

Các chỉ số tài chính của Tron hoạt động như thế nào?

Hiệu quả tài chính của Tron trong quý 4 cho thấy sự sụt giảm trên một số chỉ số quan trọng. Vốn hóa thị trường lưu hành của TRX giảm 14.8% so với quý trước, từ 31.6 tỷ USD xuống còn 26.9 tỷ USD, đánh dấu lần giảm hàng quý đầu tiên trong ba năm. Mặc dù giảm, TRX đã cải thiện thứ hạng vốn hóa thị trường của mình trong số tất cả các token (không bao gồm stablecoin) từ vị trí thứ chín lên vị trí thứ tám.

Tổng doanh thu mạng lưới đạt 655.6 triệu đô la trong quý 4, giảm 38% so với 1.1 tỷ đô la trong quý 3. Khi tính bằng TRX thay vì USD, doanh thu giảm 31.2% từ 3.2 tỷ xuống còn 2.2 tỷ TRX. Sự sụt giảm này một phần là do giá token giảm 14.9% trong quý.

Hiểu mô hình doanh thu của Tron

Tron tạo ra doanh thu thông qua mô hình phân bổ tài nguyên, trong đó băng thông và năng lượng được chia sẻ cho những người đặt cược. Người dùng đặt cược TRX sẽ nhận được các tài nguyên này, cho phép họ chuyển token và thực hiện hợp đồng thông minh mà không phải trả phí trực tiếp. 

Khi người dùng sử dụng nhiều sức mạnh tính toán hơn mức tài nguyên được phân bổ cho phép, họ phải trả phí giao dịch bằng TRX, số TRX này sau đó sẽ bị đốt đi. Doanh thu của mạng lưới bằng tổng số TRX bị đốt đi thông qua các khoản phí tiêu thụ tài nguyên vượt mức này.

Lượng cung lưu hành của TRX đã tăng nhẹ trong quý 4, từ 94.67 tỷ lên 94.69 tỷ token, tương ứng với mức tăng 0.027%. Điều này đánh dấu sự đảo ngược xu hướng giảm phát đã duy trì trong nhiều quý trước đó. 

Mạng lưới này tạo ra khoảng 3.9 triệu TRX mỗi ngày dưới dạng phần thưởng khối và phiếu bầu cho các Đại diện Siêu cấp và người đặt cọc, có nghĩa là nguồn cung chỉ giảm khi lượng TRX bị đốt hàng ngày vượt quá con số này.

Các chỉ số hoạt động người dùng và mạng của Tron là gì?

Trong quý 4, Tron đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ về số lượng người dùng trên nhiều chỉ số. Số giao dịch trung bình hàng ngày tăng 13.7% so với quý trước, từ 8.9 triệu lên 10.2 triệu. Số địa chỉ hoạt động trung bình hàng ngày tăng 12.3% từ 2.5 triệu lên 2.8 triệu, trong khi số địa chỉ mới trung bình hàng ngày tăng 13.8% từ 194,919 lên 221,818. Trong tổng số địa chỉ hoạt động trong quý 4, có 7.88% là địa chỉ mới.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Mạng lưới này duy trì 78% thị phần giao dịch ngang hàng và chiếm 56% tổng số giao dịch chuyển tiền USDT quy mô bán lẻ toàn cầu dưới 1,000 đô la. Kể từ năm 2021, 

Tron đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép hàng năm từ 54% đến 60%. So sánh theo từng năm cho thấy khối lượng giao dịch hàng ngày tăng 45.9%, số lượng giao dịch tăng 11.2% và số địa chỉ hoạt động tăng 9.8%.

Dữ liệu địa lý của Arkham cho thấy sự tập trung cao độ ở châu Á, chiếm gần 341 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng năm. Sự đón nhận mạnh mẽ tại các thị trường mới nổi như Thổ Nhĩ Kỳ, Indonesia và Ấn Độ đã làm nổi bật sức hấp dẫn của Tron tại những khu vực cần cơ sở hạ tầng hiệu quả với chi phí thấp.

Hiệu năng của DeFi trên Tron đã thay đổi như thế nào?

Hoạt động tài chính phi tập trung trên nền tảng Tron cho thấy kết quả trái chiều trong quý 4. Tổng giá trị bị khóa (TVL) tính bằng TRX giảm 16.2% so với quý trước, từ 18.5 tỷ xuống còn 15.5 tỷ. Khi tính bằng USD, TVL giảm 28.7%, từ 6.2 tỷ USD xuống còn 4.4 tỷ USD.

Tron tụt một bậc xuống vị trí thứ sáu trong danh sách các mạng truyền hình có giá trị TVL cao nhất với 4.6 tỷ đô la, xếp sau Base (4.7 tỷ đô la). Chuỗi BNB (6.9 tỷ USD), giá BTC, (7.0 tỷ USD), Solana (8.9 tỷ USD) và Ethereum (71.6 tỷ USD).

Hiệu năng của các giao thức DeFi hàng đầu

JustLend, giao thức lớn nhất theo TVL (Tổng giá trị bị khóa), chứng kiến ​​tổng giá trị bị khóa giảm 25.4% so với quý trước, từ 5 tỷ USD xuống còn 3.7 tỷ USD. Tuy nhiên, tổng khối lượng vay trên JustLend tăng 37.6%, từ 154.3 triệu USD lên 212.3 triệu USD. Vào tháng 10 năm 2025, JustLend DAO đã khởi động một sáng kiến ​​giảm phát bằng cách phân bổ doanh thu ròng của giao thức cho việc mua lại và đốt token JST định kỳ, hoàn thành việc mua lại trị giá 17 triệu USD tính đến đầu quý 1 năm 2026.

SUN đã chứng kiến ​​mức giảm TVL (Tổng giá trị bị khóa) 52.6%, từ 1 tỷ USD xuống còn 495.2 triệu USD. Giao thức này bao gồm ba nhà tạo lập thị trường tự động khác nhau. Đến cuối quý 4, TVL V1.0 đạt 56.7 triệu USD (11.9% tổng số), TVL V2 đạt 244.6 triệu USD (51.3%) và TVL V3 đạt 175.7 triệu USD (36.8%). Tổng cộng, JustLend và SUN chiếm 99.7% TVL của DeFi trên nền tảng Tron.

Xu hướng khối lượng giao dịch phi tập trung

Nhìn chung, hoạt động giao dịch phi tập trung (DEX) trên Tron đã giảm trong quý 4, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày giảm 31.5% so với quý trước. SUN V3 tiếp tục thống trị giao dịch DEX trên Tron, mặc dù khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày giảm 30.8% xuống còn 79 triệu đô la nhưng vẫn duy trì phần lớn thị phần tổng khối lượng giao dịch. 

Khối lượng giao dịch SUN V2 giảm 17.3% từ 6 triệu đô la xuống còn 5 triệu đô la, và hoạt động SUN V1 giảm 85.5% xuống còn 0.5 triệu đô la. SUN V3 chiếm 93.6% tổng khối lượng giao dịch DEX trên Tron trong quý 4.

SunX (trước đây là SunPerp) đã hoàn thành quý hoạt động trọn vẹn đầu tiên với tổng khối lượng giao dịch tích lũy hơn 25 tỷ đô la kể từ khi ra mắt. Sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu này sử dụng mô hình lai kết hợp thực thi ngoài chuỗi để tăng tốc độ với thanh toán trên chuỗi để đảm bảo an toàn, cho phép giao dịch không mất phí gas và khớp lệnh trong mili giây.

Chuyện gì đã xảy ra với Stablecoin trên Tron?

Vốn hóa thị trường stablecoin trên Tron đã tăng 7.0% so với quý trước, từ 76.4 tỷ USD lên 81.8 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng 6.9% của USDT, đạt vốn hóa thị trường 80.9 tỷ USD, chiếm 99.1% tổng nguồn cung stablecoin của Tron. Đáng chú ý, 42.4% tổng số USDT đang lưu hành nằm trên Tron, biến nó trở thành lớp thanh toán hoạt động tích cực nhất của Tether.

Đồng tiền ổn định lớn thứ hai, USDD, đã tăng 15.0% so với quý trước, từ 464.7 triệu đô la lên 534.2 triệu đô la, đạt 457,493 tài khoản (thêm 927 người nắm giữ trong quý 4). USD1, World Liberty Financial USD, được ra mắt trên Tron vào ngày 16 tháng 7 năm 2025, và đã thu hút được 101,655 người nắm giữ (thêm 24,957 người nắm giữ trong quý 4).

Khối lượng chuyển khoản USDT trung bình hàng ngày trên chuỗi tiếp tục tăng trưởng, tăng 4.9% so với quý trước, từ 22.7 tỷ USD lên 23.8 tỷ USD. Chỉ số này đo lường giá trị bằng đô la của các stablecoin được chuyển trên chuỗi, chứ không chỉ là các tương tác hợp đồng thông minh trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Những diễn biến nào về hệ sinh thái đã xảy ra trong quý 4?

Việc mở rộng hệ sinh thái của Tron bao gồm một số tích hợp chiến lược và nâng cấp kỹ thuật. Các hợp tác quan trọng bao gồm Revolut cho việc đặt cược giao thức và chuyển tiền stablecoin, ra mắt TRX trên Base để truy cập xuyên chuỗi và Kalshi cho phép gửi và rút TRX và USDT trực tiếp cho giao dịch dựa trên sự kiện.

The Graph bắt đầu cung cấp cho các nhà phát triển quyền truy cập vào dữ liệu blockchain đã được lập chỉ mục trước, trong khi USDT trên Tron nhận được sự chấp thuận từ Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) để sử dụng theo quy định. Những sự tích hợp này đã mở rộng phạm vi tiếp cận của Tron vào các môi trường tổ chức và được quản lý chặt chẽ.

Các nâng cấp kỹ thuật bao gồm việc triển khai TIP-6780 để tăng cường sự tương thích với EIP-6780 của Ethereum và duy trì tính nhất quán về hành vi với Máy ảo Ethereum (EVM). Mạng lưới đã triển khai bản nâng cấp Java-Tron 4.8.1 trên mạng thử nghiệm Nile để nâng cao hiệu suất, bảo mật và khả năng tương thích với EVM.

Khối lượng giao dịch dựa trên ý định đã tăng vọt lên 449 triệu đô la trong quý 4, representing mức tăng 899% so với quý trước và đưa Tron trở thành hệ sinh thái lớn thứ ba về hoạt động dựa trên ý định sau Ethereum và Solana.

Kết luận

Trong quý 4 năm 2025, Tron xử lý trung bình 10.2 triệu giao dịch mỗi ngày với 2.8 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, duy trì vị trí là cơ sở hạ tầng blockchain lớn thứ hai về thanh toán stablecoin. Mạng lưới này lưu trữ 80.9 tỷ USDT, chiếm 42.4% tổng lượng USDT đang lưu hành, và xử lý trung bình 23.8 tỷ USD khối lượng chuyển khoản stablecoin mỗi ngày.

Mặc dù có những chỉ số tăng trưởng người dùng mạnh mẽ và sự chấp nhận rộng rãi của stablecoin, mạng lưới này vẫn ghi nhận doanh thu giảm 38% so với quý trước, xuống còn 655.6 triệu đô la và tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi giảm 28.7% xuống còn 4.4 tỷ đô la. JustLend duy trì tổng giá trị TVL ở mức 3.7 tỷ đô la, trong khi SunX đã xử lý hơn 25 tỷ đô la khối lượng giao dịch tích lũy trong quý hoạt động đầy đủ đầu tiên.

Mô hình tài nguyên của Tron cho phép các giao dịch miễn phí cho những người đặt cược có đủ Băng thông và Năng lượng, đồng thời đốt TRX khi người dùng vượt quá tài nguyên của họ. Mạng lưới này tiếp tục phục vụ các thị trường mới nổi với cơ sở hạ tầng thanh toán chi phí thấp, chiếm 78% giao dịch ngang hàng và 56% chuyển khoản USDT bán lẻ dưới 1,000 đô la.

Trung Tâm Tài Liệu

1. Tron trên XBài đăng (tháng 1 năm 2026)

2. Thông cáo báo chí của TronMạng lưới TRON đạt mức cung stablecoin hơn 83 tỷ USD, xử lý 20 tỷ USD mỗi ngày; theo báo cáo của CoinDesk, Messari và Arkham.

3. Báo cáo MessariTình hình của TRON quý 4 năm 2025

4. Tron trên DeFiLlamaPhân tích hệ sinh thái Tron