SEC Hoa Kỳ tìm cách lật ngược phán quyết có lợi cho Ripple trong vụ kiện XRP

Đang diễn ra Cuộc chiến pháp lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ripple Labs, SEC đã nộp đơn kháng cáo để phản đối phán quyết vào tháng 2023 năm 2023. Đáng chú ý là vào tháng XNUMX năm XNUMX, Thẩm phán Analisa Torres đã phán quyết rằng việc bán trực tiếp của Ripple cho các nhà đầu tư tổ chức đã vi phạm luật chứng khoán, nhưng không phải là việc bán và phân phối theo chương trình.

Bản kháng cáo gần đây tập trung vào việc liệu việc Ripple bán XRP cho các nhà đầu tư bán lẻ có đủ điều kiện là giao dịch chứng khoán chưa đăng ký theo luật liên bang hay không. Vụ việc này có ý nghĩa quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là về cách XRP được phân loại và liệu nó có thể được coi là chứng khoán hay không.

SEC Thách thức Phán quyết của Tòa án Quận

Đơn kháng cáo của SEC đã được đệ trình chính thức vào cuối ngày thứ Tư và thách thức quyết định của tòa án quận, trong đó có một phần ủng hộ Ripple. Tòa án phán quyết rằng việc Ripple bán XRP cho các nhà đầu tư bán lẻ, được thực hiện thông qua các sàn giao dịch tiền điện tử, không đủ điều kiện là vi phạm luật chứng khoán liên bang. SEC không đồng ý với phán quyết này, đặc biệt là kết luận của tòa án rằng các giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử không đáp ứng được Bài kiểm tra Howey—tiêu chuẩn pháp lý được sử dụng để xác định xem một tài sản có đủ điều kiện là chứng khoán hay không.

Trong đơn kháng cáo, SEC lập luận rằng các hoạt động quảng cáo của Ripple đã tạo ra kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận giữa các nhà đầu tư, do đó biến XRP thành một hợp đồng đầu tư theo Bài kiểm tra Howey. SEC chỉ ra rằng các chiến lược tiếp thị của Ripple, bao gồm tiếp cận trên phương tiện truyền thông xã hội và các nền tảng khác, đã khiến các nhà đầu tư bán lẻ tin rằng họ có thể kiếm lợi nhuận từ việc nắm giữ XRP, bất kể mã thông báo được bán như thế nào.

SEC tập trung vào nỗ lực quảng bá của Ripple

Một phần quan trọng trong lập luận của SEC nằm ở các nỗ lực quảng bá của Ripple. Cơ quan này khẳng định rằng các hoạt động của Ripple được thiết kế để tăng nhu cầu về XRP và tạo ra nhận thức về giá trị giữa cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ. Theo SEC, hoạt động tiếp thị của Ripple đã tạo ra kỳ vọng rằng XRP sẽ tăng giá trị, khiến nó hoạt động như một loại chứng khoán.

Bản kháng cáo của SEC cũng thách thức việc tòa án quận loại trừ XRP được phân phối trong các giao dịch không dùng tiền mặt, chẳng hạn như tiền lương của nhân viên và các ưu đãi kinh doanh, khỏi luật chứng khoán. SEC lập luận rằng các loại giao dịch này đáp ứng tiêu chí "đầu tư tiền" được nêu trong khuôn khổ Howey, nghĩa là chúng nên được coi là một phần của hợp đồng đầu tư.

Tranh chấp về “Hợp đồng đầu tư”

Trọng tâm của vụ kiện này là liệu việc Ripple bán XRP cho các nhà đầu tư bán lẻ và thông qua nhiều giao dịch không dùng tiền mặt có nên được phân loại là hợp đồng đầu tư hay không. SEC lập luận rằng tất cả các giao dịch XRP, bất kể được bán như thế nào hoặc thông qua ai, đều đủ điều kiện là chứng khoán theo Bài kiểm tra Howey. Mặt khác, Ripple cho rằng XRP là một loại tiền kỹ thuật số, không phải là chứng khoán và việc bán không nên tuân theo luật chứng khoán.

 

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

Ripple trước đây đã chỉ ra phán quyết của tòa án quận, trong đó xác định rằng việc bán XRP theo chương trình trên các sàn giao dịch không đáp ứng các tiêu chí cho một hợp đồng đầu tư. SEC không đồng ý, khẳng định rằng danh tính của người bán hoặc phương thức bán là không liên quan. Nó nhấn mạnh rằng kỳ vọng về lợi nhuận được thúc đẩy bởi các hành động của Ripple, chứ không phải phương tiện mà qua đó các giao dịch diễn ra.

Mục tiêu rộng hơn và kết quả tiềm năng của SEC

Bản kháng cáo của SEC nhằm mục đích đảo ngược phán quyết cuối cùng của tòa án quận có lợi cho Ripple, tìm cách chứng minh rằng tất cả các giao dịch bán XRP, bao gồm cả giao dịch bán cho các nhà đầu tư bán lẻ, đều là các đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký. Nếu SEC thành công trong kháng cáo này, vụ việc sẽ được đưa trở lại tòa án quận để tiến hành các thủ tục tiếp theo, tại đó thẩm phán sẽ quyết định hành động nào sẽ áp dụng đối với Ripple và liệu các giám đốc điều hành của Ripple có phải chịu trách nhiệm vi phạm luật chứng khoán hay không.

Ngoài ra, SEC đã chỉ ra rằng họ đang tìm kiếm "biện pháp khắc phục bổ sung", có thể bao gồm việc tăng hình phạt đối với Ripple và các giám đốc điều hành của công ty này nếu bị kết tội vi phạm luật chứng khoán liên bang.

Ripple trả lời: "Một sự lặp lại của những lập luận thất bại"

Giám đốc pháp lý của Ripple, Stuart Alderoty, đã bác bỏ đơn kháng cáo của SEC là "một sự lặp lại của những lập luận đã thất bại". Trong một bài XAlderoty chỉ trích lập trường của SEC, cho rằng vụ việc của cơ quan này sẽ mất đi động lực dưới chính quyền mới của SEC. 

“Như dự kiến, bản tóm tắt kháng cáo của SEC là sự lặp lại các lập luận đã thất bại – và có khả năng bị chính quyền tiếp theo từ bỏ,” Alderoty lưu ý. “Chúng tôi sẽ phản hồi chính thức vào thời điểm thích hợp. Hiện tại, hãy biết điều này: vụ kiện của SEC chỉ là tiếng ồn. Một kỷ nguyên mới của quy định ủng hộ đổi mới đang đến và Ripple đang phát triển mạnh mẽ.”

Lời biện hộ của Ripple trong suốt vụ kiện này vẫn nhất quán: XRP không phải là chứng khoán. Lập luận của Ripple là XRP là một loại tiền kỹ thuật số, giống như Bitcoin hoặc Ethereum, và nên được coi như vậy.