tiền điện tử

Stablecoin thuật toán là gì

Chiếc bánh stablecoin rất hấp dẫn và một stablecoin theo thuật toán xuất hiện như một giải pháp đáng tin cậy, phù hợp với câu chuyện về tiền phi tập trung.

Cơ chế của thuật toán Stablecoin

Thuật toán stablecoins phụ thuộc vào các động cơ thị trường để duy trì tỷ giá cố định với đồng đô la Mỹ. Điều này được thực hiện bằng cách cân bằng cung và cầu. Một ví dụ về một stablecoin thuật toán là $UST. $UST là một stablecoin trị giá 18.6 tỷ đô la gần đây đã bị sập. 

Các stablecoin thông thường dựa vào dự trữ và tài sản thế chấp để duy trì tỷ lệ đô la 1:1. Các khoản dự trữ và tài sản thế chấp này có thể được hỗ trợ bằng tiền điện tử hoặc được hỗ trợ bằng tiền pháp định. Các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử có rủi ro cố hữu vì nó được hỗ trợ bởi một tài sản dễ bay hơi hoặc một nhóm tài sản dễ bay hơi. Các giao thức sử dụng cơ chế này sẽ thế chấp quá mức để tạo vùng đệm an toàn. 

nguồn: $DAI là một stablecoin được thế chấp quá mức của MakerDAO được hỗ trợ bằng tiền điện tử

Điều này khiến các stablecoin theo thuật toán trở thành lựa chọn duy nhất khác để phù hợp với câu chuyện về tiền phi tập trung trong một hệ sinh thái phi tập trung. Một stablecoin thuật toán yêu cầu sự tương tác của hai tài sản tiền điện tử. Mối quan hệ giữa stablecoin và mã thông báo quản trị tạo ra cơ hội chênh lệch giá giúp giữ cho đồng tiền 'ổn định'. 

Nếu stablecoin tăng trên 1 đô la, thì stablecoin có thể được hoán đổi lấy mã thông báo quản trị, trả lại lợi nhuận cho chủ sở hữu. Ngược lại, nếu stablecoin giảm xuống dưới 1 đô la, thì stablecoin có thể được mua bằng cách sử dụng mã thông báo quản trị, làm giảm nguồn cung của stablecoin và tăng giá của nó. 

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Giả định thị trường

Vấn đề với stablecoin thuật toán là giả định rằng các tác nhân trong hệ sinh thái được thúc đẩy bởi các ưu đãi. Hệ thống chênh lệch giá hoạt động dựa trên giả định cơ bản trong 'điều kiện thị trường bình thường' rằng các ưu đãi sẽ thúc đẩy cung và cầu. Tuy nhiên, thị trường không phải lúc nào cũng phản ứng hợp lý và điều này dẫn đến sự thất bại của hệ thống chênh lệch giá. 

Các phản ứng phi lý của thị trường thường là tạm thời và cuối cùng thị trường sẽ tự điều chỉnh. Terraform Labs đã nhận ra rủi ro này và tạo ra lớp bảo vệ thứ hai bằng cách dự trữ một lượng lớn Bitcoin ($BTC) sẽ được triển khai trong điều kiện thị trường 'khắc nghiệt'. 

vòng xoáy tử thần

Stablecoin thuật toán có thể thất bại, nếu giả định không còn áp dụng được nữa. Vòng xoáy tử thần xảy ra khi áp lực bán tạo ra một vòng xoáy phản xạ đi xuống và gây ra siêu lạm phát đối với mã thông báo quản trị. Giá trị của mã thông báo quản trị sẽ giảm xuống do thị trường bị tràn ngập bởi các mã thông báo mới được đúc. 

nguồn: Vòng xoáy tử thần là tình huống trong đó một chuỗi các sự kiện gây ra áp lực bán khi nó đi xuống

Khi một vòng xoáy tử thần xảy ra, hệ thống phân xử không thành công và các khoản dự trữ sẽ không thể duy trì tỷ giá cố định của đồng đô la một khi đã cạn kiệt. 

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Stablecoin phi tập trung

Stablecoin là nguồn thanh khoản chính trong thị trường tiền điện tử. Hiện tại, $USDT và $USDC là hai stablecoin tập trung hàng đầu trong thị trường tiền điện tử. Mặt khác, $LUNA và $UST đã giành được niềm tin của thị trường vì hệ sinh thái nhận ra nhu cầu về một stablecoin phi tập trung đáng tin cậy. 

Stablecoin thuật toán có rủi ro hệ thống và trong một thị trường không hoàn hảo, việc dựa vào các giả định là rất nguy hiểm. Sự thất bại của $UST không loại bỏ nhu cầu về một stablecoin phi tập trung. Nó chỉ đơn thuần loại bỏ stablecoin thuật toán như một dạng tiền phi tập trung cho hệ sinh thái. 

Aukcje internetowe dla Twojej strony!

Đừng quên tải xuống BSC Tin tức ứng dụng di động trên iOSAndroid để cập nhật tất cả các tin tức mới nhất về BNB Chain và tiền điện tử! 

Theo dõi chúng tôi tại TwitterInstagram!

Đối với những người đang tìm kiếm các công cụ và chiến lược liên quan đến giáo dục về an toàn và tiền điện tử, hãy xem Khóa hướng dẫn, Người giải thích tiền điện tử Bộ dụng cụ giao dịch từ BSC Tin tức.

Kiểm tra các Cây liên kết Web3Wire để cập nhật tất cả Web3 và Crypto có liên quan!

Tin tức liên quan