Đồng tiền ổn định USDe của Ethena Labs là gì?

Ethena Labs đã giới thiệu USDe, một đồng đô la tổng hợp được thiết kế để cung cấp giải pháp có khả năng mở rộng và tiền điện tử gốc cho việc lưu trữ và giao dịch giá trị ổn định. Hãy cùng tìm hiểu thêm về stablecoin và cách thức hoạt động của nó.

Hiểu về USDe: Những điều cơ bản

USDe là một loại tiền ổn định tổng hợp được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp dưới dạng Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC). Không giống như các loại tiền ổn định truyền thống như USDC hoặc USDT, được neo vào tiền tệ fiat và dựa vào dự trữ được giữ trong các ngân hàng, giá trị của USDe được duy trì thông qua một cơ chế được gọi là phòng ngừa delta. Phương pháp này bao gồm việc sử dụng các công cụ phái sinh để quản lý rủi ro liên quan đến biến động giá trị của tài sản thế chấp.

Ý tưởng cốt lõi đằng sau USDe là đảm bảo giá trị của đồng tiền này vẫn ổn định bất chấp sự biến động của thị trường. 

Bằng cách nắm giữ vị thế bán khống đối với các sản phẩm phái sinh Ethereum hoặc Bitcoin, USDe có thể bù đắp các khoản lỗ tiềm ẩn do biến động giá gây ra. Cách tiếp cận này giúp duy trì giá trị cố định của đồng đô la tổng hợp, đảm bảo rằng nó vẫn ổn định và đáng tin cậy đối với người dùng.

Ví dụ, trên các nền tảng như Binance, BitMex và Deribit, USDe tự động điều chỉnh mức độ tiếp xúc của mình bằng cách bán khống các hợp đồng phái sinh Ethereum khi Ethereum được sử dụng làm tài sản thế chấp. 

Sự ổn định của USDe được hỗ trợ thêm bởi 'Internet Bond', một khái niệm độc đáo kết hợp doanh thu từ các tài sản được đặt cược, chẳng hạn như Ethereum, với nguồn tài trợ và chênh lệch cơ sở từ các thị trường vĩnh viễn và tương lai. Giải pháp tiền điện tử gốc trên chuỗi này nhằm mục đích tạo ra một công cụ ổn định được định giá bằng đô la không phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Ethena Labs gần đây đã giới thiệu ENA, một token quản trị, để phân cấp hơn nữa quyền kiểm soát đối với hệ sinh thái USDe. Token ENA cho phép người nắm giữ tham gia vào quá trình ra quyết định liên quan đến việc phát triển và quản lý USDe.

Mở rộng sang Mạng lưới Solana

Kể từ khi ra mắt vào tháng 2, USDe đã có mặt trên mạng lưới Ethereum. Gần đây, Ethena Labs mở rộng phạm vi tiếp cận của nó bằng cách ra mắt USDe trên mạng Solana. Động thái này cho phép người dùng tham gia vào một số ứng dụng DeFi trên Solana, chẳng hạn như KaminoFinance, Orca, Drift và Jito.

Trên các nền tảng này, USDe có thể được sử dụng theo nhiều cách: cung cấp thanh khoản, đóng vai trò là tài sản thế chấp cho giao dịch ký quỹ hoặc kiếm phần thưởng dưới dạng Ethena Sats, sau đó có thể đổi thành token ENA. Việc tích hợp vào Solana này dự kiến ​​sẽ tăng cường thanh khoản và cơ hội vay trong hệ sinh thái Solana DeFi.

Một quyết định quan trọng sắp tới là liệu Solana (SOL) có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay USDe hay không. Một cuộc bỏ phiếu dự kiến ​​diễn ra vào tuần tới để xác định khả năng này. Ethena Labs có kế hoạch giới thiệu các vị thế bán khống SOL dần dần do dữ liệu lịch sử hạn chế về tỷ lệ tài trợ SOL so với Ethereum.

Phê bình và Bảo vệ

Trong khi USDe đã nhận được lời khen ngợi vì lợi suất cao và cách tiếp cận sáng tạo, nó cũng phải đối mặt chỉ trích. Một số người hoài nghi đặt câu hỏi về tính bền vững lâu dài của đồng đô la tổng hợp, vì nó phụ thuộc vào các cơ chế tài chính phức tạp và động lực thị trường. 

Tuy nhiên, nhà sáng lập Ethena Labs, Guy Young đã bảo vệ USDe, nhấn mạnh rằng lợi nhuận của đồng tiền này là “có thể xác minh công khai” và có nguồn gốc từ các nguồn hợp pháp.