Phân tích Paradex: Phần mềm diệt tội không mất phí với quyền riêng tư

Paradex là một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung, không tính phí giao dịch (maker và taker) cho các nhà giao dịch cá nhân, đồng thời bảo mật vị thế của họ thông qua mã hóa không tiết lộ thông tin (zero-knowledge encryption). Hoạt động trên nền tảng blockchain Layer 2 hiệu năng cao riêng của mình có tên là Paradex Chain, nền tảng này được ươm tạo bởi Paradigm, một mạng lưới phái sinh dành cho các tổ chức đã xử lý hơn 1 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch. Trong bối cảnh thị trường hợp đồng vĩnh cửu bị chi phối bởi Hyperliquid, dYdX và GMX, Paradex đang tạo dựng chỗ đứng riêng với chiến lược khác biệt: giao dịch miễn phí, giao dịch riêng tư.

Thị trường trái phiếu vĩnh cửu phi tập trung đã vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng tháng lần đầu tiên vào tháng 9 năm 2025, và con số này tiếp tục tăng trong quý 4. Trong môi trường như vậy, một đối thủ mới cần nhiều hơn chỉ là giao diện người dùng bắt mắt để nổi bật. Paradex đang đặt cược rằng giao dịch miễn phí và dữ liệu giao dịch được mã hóa là đủ để thu hút các nhà giao dịch chuyên nghiệp rời bỏ các đối thủ. Cho đến nay, các con số cho thấy sự đặt cược này đang mang lại kết quả.

Paradex đã đạt được mức độ phổ biến như thế nào?

Sự tăng trưởng trong Mùa 2 của chương trình phần thưởng XP đã nói lên điều đó rõ ràng nhất. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tăng từ 68 triệu đô la lên 2.1 tỷ đô la (tăng gấp 31 lần), số lượng giao dịch mở tăng vọt từ 28 triệu đô la lên 679 triệu đô la (gấp 24 lần), tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) tăng từ 25 triệu đô la lên 218 triệu đô la (gấp 9 lần), và tổng số người dùng tăng từ 4,100 lên hơn 70,300 (gấp 17 lần).

Tại thời điểm viết bài này, dữ liệu trực tiếp từ nền tảng cho thấy:

• Khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt khoảng 335 triệu đô la.
• Lượng hợp đồng chưa thanh toán đạt 547.5 triệu đô la.
• TVL trị giá 156.7 triệu đô la
• Hơn 76,000 người dùng
• Có 93 thị trường hợp đồng tương lai được niêm yết, với tổng cộng hơn 250 thị trường thuộc các loại hợp đồng vĩnh viễn, giao ngay và quyền chọn.

Đó không phải là Siêu lỏng Tuy con số không lớn, nhưng đối với một nền tảng chỉ mới ra mắt appchain và perps không phí giao dịch vào năm 2025, đây là một bước tiến đáng kể trong giai đoạn đầu của một trong những lĩnh vực cạnh tranh nhất của DeFi.

Chính sách không phí hoạt động như thế nào?

Mô hình không phí của Paradex không phải là một chương trình khuyến mãi. Nó được tích hợp vào cấu trúc doanh thu của nền tảng thông qua một hệ thống gọi là Cải thiện Giá bán lẻ (RPI).

Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp đăng tải các báo giá chỉ hiển thị trên giao diện người dùng của Paradex, được ẩn khỏi API. Các báo giá này chỉ khớp với các nhà giao dịch cá nhân. Để đổi lấy quyền truy cập vào luồng giao dịch sạch và không độc hại này, các nhà tạo lập trả cho Paradex một khoản phí nhỏ. Các nhà giao dịch tần suất cao sử dụng API trả phí giao dịch tiêu chuẩn. Người dùng cá nhân giao dịch thông qua giao diện không phải trả bất cứ khoản phí nào trên hơn 100 thị trường hợp đồng vĩnh cửu, bất kể thắng hay thua, chỉ phải trả phí chênh lệch giá và phí tài trợ.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Mô hình này có những điểm tương đồng với việc thanh toán cho luồng lệnh trong tài chính truyền thống, nhưng với một điểm khác biệt quan trọng: nhiều nhà tạo lập thị trường cạnh tranh công khai để giành lấy luồng lệnh từ các nhà giao dịch bán lẻ, thay vì một công ty độc quyền truy cập. Sự cạnh tranh đó giúp giữ mức chênh lệch giá thấp hơn cho các nhà giao dịch bán lẻ, đồng thời mang lại cho Paradex nguồn doanh thu bền vững mà không gây gánh nặng cho người dùng cốt lõi của mình.

Đầu tháng này, Paradex đã mở rộng phương thức giao dịch không mất phí này sang giao dịch giao ngay, với việc ra mắt giao dịch giao ngay ETH vào ngày 17 tháng 2.

Điều gì làm cho lớp bảo mật riêng tư trở nên khác biệt?

Privacy Perps chính thức hoạt động trên mạng chính vào tháng 12 năm 2025, và đây chính là điểm khác biệt thực sự của Paradex.

Sử dụng mã hóa ZK đầu cuối trên toàn bộ Paradex Cloud, chuỗi L2 và Ethereum Tại L2, chỉ những người sở hữu tài khoản mới có thể xem được vị thế, điểm vào lệnh, điểm ra lệnh, mức thanh lý và lãi/lỗ của họ. Trên L2, quyền truy cập vào dữ liệu giao dịch riêng tư được kiểm soát thông qua các cuộc gọi RPC đã được xác thực, nghĩa là người quan sát bên ngoài không thể tái tạo trạng thái tài khoản. Trên L1, các bản cập nhật trạng thái được đăng lên Ethereum được mã hóa và xác minh bằng bằng chứng ZK, hoàn toàn chặn đường dẫn truy cập dữ liệu.

Đối với bất kỳ ai đã từng giao dịch trên chuỗi khối, giá trị ở đây là hiển nhiên. Sổ cái công khai cho phép bất kỳ ai theo dõi ví của cá voi, đi trước các lệnh lớn và nhắm mục tiêu vào các tài khoản sắp thanh lý. Các bot MEV phát triển mạnh trong môi trường này. Paradex loại bỏ bề mặt tấn công đó bằng cách giữ các giao dịch hoàn toàn ngoài các mempool công khai.

Hiệu quả thực tiễn là mang lại quyền riêng tư ở cấp độ CEX trong một thiết lập tự quản lý. Các nhà đầu tư lớn (cá voi) có thể xây dựng vị thế mà không cần công khai chiến lược của họ. Các nhà phòng hộ có thể hoạt động mà không làm rò rỉ lợi nhuận. Đối với các tổ chức đầu tư vốn đã tránh xa DeFi một phần do tính minh bạch trên chuỗi, điều này loại bỏ một trong những lý do lớn nhất khiến họ đứng ngoài cuộc.

Token $DIME và hệ thống XP là gì?

Paradex thưởng cho người dùng thông qua hệ thống Điểm Kinh nghiệm (XP) dựa trên khối lượng giao dịch, thời gian nắm giữ và số tiền gửi vào kho tiền. XP sẽ được quy đổi thành token $DIME tại sự kiện phát hành token sắp tới.

Theo thông báo chính thức, 25% tổng lượng DIME đã được pha loãng sẽ được phân phát miễn phí cho những người sở hữu XP tại sự kiện TGE, với đầy đủ tài khoản đã được mở khóa. Trong đó, 20% dành cho những người tham gia Mùa 2 và 5% cho những người tham gia Mùa trước và Mùa 1.

Mùa 2 kết thúc vào cuối tháng 1 năm 2026, với tuần cuối cùng phân phối 6 triệu XP cho 20,244 ví. Mùa XP 3 bắt đầu vào ngày 1 tháng 2 và tập trung vào hoạt động giao dịch giao ngay, quyền chọn RWA và quyền chọn thông thường. Đợt phân phối đầu tiên của Mùa 3 vào ngày 18 tháng 2 đã gửi 9.7 triệu XP đến 14,500 ví cho các hoạt động diễn ra từ ngày 1 đến ngày 17 tháng 2.

Việc phát hành lại token $DIME dự kiến ​​diễn ra sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, nhắm mục tiêu vào cuối tháng 2 hoặc đầu tháng 3 năm 2026. $DIME ban đầu sẽ được niêm yết trên thị trường giao ngay của Paradex.

Về phía chương trình liên kết, Paradex áp dụng cách tiếp cận khác biệt so với mô hình hoa hồng KOL thông thường. Thông qua Chương trình Liên kết Token (TAP), token được phân bổ trực tiếp cho các đối tác liên kết để sở hữu lâu dài thay vì trả hoa hồng được tài trợ bởi phí người dùng. Ý tưởng là sự liên kết hơn là bóc lột.

Paradex có gặp phải vấn đề gì không?

Không có nền tảng nào có khả năng mở rộng nhanh đến vậy mà hoàn toàn tránh khỏi những sự cố. Vào ngày 19 tháng 1 năm 2026, một bản nâng cấp cơ sở dữ liệu theo kế hoạch đã gây ra tình trạng tranh chấp dữ liệu, làm hỏng dữ liệu thị trường trên chuỗi, thiết lập lại chỉ số tài trợ và gây ra thanh lý hàng loạt trên nhiều thị trường. Đó là một sự cố nghiêm trọng. Paradex đã phản hồi bằng cách khôi phục chuỗi về trạng thái hoạt động bình thường gần nhất, khôi phục hoạt động đầy đủ trong vòng vài giờ và hoàn trả 650,000 đô la cho khoảng 200 tài khoản bị ảnh hưởng từ Kho Thanh lý. Nhóm công bố Tiến hành phân tích nguyên nhân sự cố và triển khai các quy trình khởi động lại được cải tiến, xác thực dữ liệu bổ sung và bảo vệ dải giá cho các giai đoạn sau bảo trì.

Đây là những thách thức vận hành thường gặp khi vận hành một chuỗi ứng dụng tùy chỉnh ở quy mô lớn. Paradex đã công khai vấn đề này và nhanh chóng khắc phục để bồi thường cho người dùng.

Paradex đóng vai trò như thế nào trong bối cảnh của Perps?

Lĩnh vực điều tra tội phạm đã phát triển thành một trong những lĩnh vực... DeFi của Các lĩnh vực cạnh tranh nhất. Hyperliquid vẫn dẫn đầu về khối lượng giao dịch và mức độ nhận diện thương hiệu. Aster và Lighter đã nổi lên như những đối thủ đáng gờm. Paradex không cố gắng cạnh tranh trực tiếp về khối lượng với các nền tảng này. Chiến lược của nó rất khác biệt: giao dịch riêng tư, không phí trên một chuỗi khối được xây dựng chuyên dụng.

 lộ trình Điều này củng cố định vị thế của chúng tôi. Các quyền chọn vĩnh viễn mở rộng dòng sản phẩm, cung cấp các chiến lược giao dịch dựa trên biến động và phòng ngừa rủi ro linh hoạt mà không có rủi ro thanh lý cho người mua. Các kho lưu trữ được mã hóa và ký quỹ chéo thống nhất mở rộng phạm vi sản phẩm hướng tới cái mà nhóm gọi là siêu trung tâm tài chính. Truy cập xuyên chuỗi thông qua tích hợp Orbiter giúp giảm thiểu rào cản trong quá trình gia nhập.

Với sự kiện $DIME TGE sắp diễn ra, mùa giải thứ 3 đang được triển khai và việc mở rộng các dòng sản phẩm giao dịch giao ngay và quyền chọn, Paradex đang bước vào năm 2026 với đà phát triển mạnh mẽ. Liệu họ có giành được thị phần bền vững hay không phụ thuộc vào khả năng thực thi, nhưng những con số ban đầu đã chứng minh điều đó.

Đối với các nhà giao dịch muốn tìm hiểu về Paradex, hãy truy cập paradex.trade hoặc theo @Paradex trên X để biết thông tin cập nhật mới nhất.

Nguồn:

• Nghịch lý - Nền tảng chính thức với dữ liệu giao dịch trực tiếp, tài liệu RPI và chi tiết về kiến ​​trúc bảo mật.
• Tài liệu Paradex - Tài liệu kỹ thuật bao gồm cấu trúc phí, quyền chọn vĩnh viễn và thông số kỹ thuật thị trường.
• Tiền điện tử - Thông tin về sự kiện ra mắt mạng chính Privacy Perps vào tháng 12 năm 2025
• Cointelegraph - Phân tích sau sự việc về khoản hoàn tiền 650 đô la và các biện pháp bảo vệ nền tảng.
• Khối - Dữ liệu ngành về các cột mốc khối lượng giao dịch DEX vĩnh viễn trong năm 2025
• Defi Llama - Theo dõi độc lập TVL, khối lượng giao dịch và số lượng hợp đồng mở cho Paradex.
• Nghiên cứu FalconX - Phân tích thị phần và các chỉ số so sánh giữa các tổ chức
• Paradex trên X - Các thông báo chính thức bao gồm phân bổ điểm kinh nghiệm, lịch trình TGE và chi tiết Mùa 3.