“Tuần lễ tiền điện tử” của Trump và Đạo luật GENIUS là gì — và tại sao chúng lại quan trọng?

Trong một tuần quan trọng đối với ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số, các nhà lập pháp Hoa Kỳ đã trở lại Đồi Capitol dưới biểu ngữ được gọi là “Tuần lễ tiền điện tử." 

Ở trung tâm của nỗ lực lập pháp là Đạo luật GENIUS — một dự luật có khả năng định hình lại stablecoin quy định tại Hoa Kỳ, cùng với hai đề xuất khác có thể định hình lập trường về tiền điện tử của quốc gia này trong nhiều năm tới.

Nhờ sự ủng hộ chính trị mới từ Tổng thống Donald Trump và các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa, các thủ tục diễn ra trong tuần này có thể mang lại sự rõ ràng về quy định được mong đợi từ lâu và giúp biến Hoa Kỳ thành trung tâm tiền điện tử toàn cầu.

Tại sao “Tuần lễ tiền điện tử” lại diễn ra ngay bây giờ

Trong nhiều năm, ngành công nghiệp tiền điện tử đã phàn nàn về những tín hiệu trái chiều từ các cơ quan quản lý. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) dưới thời cựu Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã nhắm mục tiêu mạnh mẽ vào các công ty tiền điện tử, đệ đơn kiện một số tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực này. Cuộc đàn áp quy định này đã dẫn đến tình trạng tháo chạy vốn, kìm hãm sự đổi mới và thúc đẩy nhiều công ty tìm kiếm cơ hội ở nước ngoài.

Giờ đây, Đảng Cộng hòa được Trump hậu thuẫn đã có một bước chuyển mình lớn. Bắt đầu từ ngày 14 tháng XNUMX, Hạ viện Hoa Kỳ sẽ bắt đầu tranh luận ba dự luật tập trung vào tiền điện tử, được thiết kế để mang lại cấu trúc cho một lĩnh vực vốn lâu nay bị chi phối bởi sự bất ổn. Mục tiêu là thay thế chính sách ưu tiên thực thi bằng các quy tắc rõ ràng, khuyến khích đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư.

Các gói phần mềm bao gồm:

• Đạo luật GENIUS — Quy định dành cho stablecoin
• Đạo luật CLARITY — Xác định cấu trúc thị trường tiền điện tử
• Đạo luật Nhà nước chống giám sát CBDC — Cấm phát hành CBDC trực tiếp cho công chúng

Đạo luật thiên tài là gì?

Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Đồng tiền ổn định Hoa Kỳ (GENIUS) là nền tảng của gói luật này. Đã được Thượng viện thông qua, giờ đây chỉ còn một bước nữa là trở thành luật — chỉ cần Hạ viện bỏ phiếu là có thể thông qua.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Dự luật này sẽ đặt ra các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt đối với các đơn vị phát hành stablecoin. Điều này có nghĩa là các công ty cung cấp tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bằng tiền pháp định sẽ cần nắm giữ tiền mặt tương đương hoặc tài sản rủi ro thấp, đảm bảo sự ổn định và niềm tin. Điều này đặc biệt quan trọng sau những sự cố như sự sụp đổ của TerraUSD, khiến hàng tỷ USD bị xóa sổ khỏi thị trường.

Đạo luật GENIUS cũng nhằm mục đích chấm dứt sự nhầm lẫn về việc liệu stablecoin có thuộc phạm vi điều chỉnh của luật ngân hàng, chứng khoán hay hàng hóa hay không. Bằng cách thiết lập ranh giới rõ ràng, dự luật này nhằm mục đích thu hút vốn của các tổ chức và thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm.

Đạo luật Minh bạch

Tiếp theo là Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số — hay đơn giản là “Minh bạch”. Đề xuất này giải quyết một trong những vấn đề nan giải nhất trong quy định về tiền điện tử của Hoa Kỳ: Ai quản lý cái gì?

Đạo luật Minh bạch vạch ra một ranh giới rõ ràng giữa SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) — điều mà ngành công nghiệp này từ lâu đã mong muốn. Đạo luật này sẽ chỉ định cách thức xử lý token tiền điện tử theo luật định và ngăn chặn các cơ quan quản lý mở rộng thẩm quyền chỉ dựa trên phán quyết của tòa án.

Những người ủng hộ dự luật cho rằng điều này sẽ mang lại khả năng dự đoán cho thị trường tài sản kỹ thuật số, giúp các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ xây dựng và vận hành mà không sợ bị thực thi bất ngờ. Tuy nhiên, những người chỉ trích cảnh báo rằng nó có thể làm suy yếu các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và tạo điều kiện cho các tác nhân xấu lọt qua kẽ hở.

Đạo luật Nhà nước giám sát chống CBDC

Dự luật thứ ba nhằm cấm Cục Dự trữ Liên bang phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) trực tiếp cho cá nhân. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng rằng đồng đô la kỹ thuật số do chính phủ hậu thuẫn có thể cho phép giám sát hàng loạt hoạt động tài chính của người Mỹ.

Những người Cộng hòa ủng hộ Trump đã nắm bắt vấn đề này, gọi CBDC trong tương lai là "đồng đô la giám sát". Họ lập luận rằng nó đe dọa quyền riêng tư, trao cho nhà nước quyền kiểm soát quá mức đối với tiền tệ và mở đường cho kiểm duyệt.

Mặc dù Fed đã nghiên cứu một CBDC tiềm năng, nhưng vẫn chưa cam kết triển khai. Tuy nhiên, cuộc tranh luận đang ngày càng gay gắt khi các quốc gia khác, như Trung Quốc, cũng đang triển khai các loại tiền kỹ thuật số do nhà nước bảo trợ.

Tại sao thị trường lại theo dõi?

giá BTC,đã vượt qua mức 122,000 đô la trong tuần này, cùng với EthereumViệc Bitcoin tăng trên 3,000 đô la cho thấy các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao tình hình Washington. Thị trường tăng vọt nhờ đồn đoán rằng luật ủng hộ tiền điện tử cuối cùng có thể được thông qua sau nhiều năm bất ổn.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng vọt lên 3.7 nghìn tỷ đô la, theo CoinMarketCap, khi sự lạc quan trở lại. Các nhà lãnh đạo ngành cho rằng các quy định rõ ràng — dù chưa hoàn hảo — sẽ giải phóng nguồn vốn bị bỏ quên và tăng cường áp dụng.

"Sự lạc quan ngày càng tăng này cho thấy các quy định rõ ràng hơn có thể khôi phục niềm tin và thu hút các nhà đầu tư thận trọng trở lại", nói Adrian Fritz, Trưởng phòng nghiên cứu tại 21Shares. 

Ai đứng ra hưởng lợi?

Stablecoin, hơn bất kỳ phân khúc nào khác, có thể chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ nhất. Với các yêu cầu cấp phép và tiêu chuẩn dự trữ rõ ràng, các công ty như Circle (đơn vị phát hành USDC) và Coinbase có khả năng thống trị thị trường.

Các tổ chức như công ty quản lý tài sản và quỹ đầu cơ cũng cho rằng sự rõ ràng về quy định là điều kiện tiên quyết cho sự tham gia quy mô lớn. Điều này đồng nghĩa với khối lượng giao dịch lớn hơn, đổi mới sáng tạo hơn và thanh khoản sâu hơn.

Tony Fenner-Leitão, chủ tịch của Cambrian Asset Management, cho biết: “[Đạo luật Clarity] này sẽ giúp cải thiện rủi ro đối tác, cải thiện tính thanh khoản và nâng cao khả năng cho các nhà đầu tư tìm kiếm giải pháp quản lý rủi ro để đưa họ vào các phương tiện được quản lý tốt”. 

Các nhà phê bình phản đối

Đảng Dân chủ đã phản đối mạnh mẽ cả ba dự luật, cáo buộc Đảng Cộng hòa đã cho phép các công ty tiền điện tử được tự do hành động. Dân biểu Maxine Waters gọi dự luật này là "nguy hiểm" và cho biết nó sẽ phá vỡ hàng thập kỷ bảo vệ tài chính.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren cũng bày tỏ mối lo ngại tương tự, cảnh báo rằng các quy định lỏng lẻo về tiền điện tử có thể tạo điều kiện cho các đối tượng xấu lợi dụng hệ thống và rửa tiền mà không bị phát hiện. Bà cũng đang thúc đẩy việc siết chặt luật chống rửa tiền áp dụng cho ví tiền điện tử.

Đảng Dân chủ lập luận rằng các dự luật này ưu tiên lợi nhuận của ngành công nghiệp hơn là sự an toàn của người tiêu dùng và không buộc các công ty tiền điện tử phải chịu trách nhiệm. Họ đã tuyên bố sẽ đưa ra các sửa đổi và trì hoãn việc thông qua cuối cùng.

Điều gì xảy ra tiếp theo?

Sau cuộc bỏ phiếu thất bại vào đầu tuần này, động lực đã thay đổi vào thứ Tư khi Hạ viện bình chọn 215–211 để khôi phục các dự luật về tiền điện tử. Với sự hậu thuẫn của Trump và quyền kiểm soát Hạ viện của Đảng Cộng hòa, ít nhất một dự luật — Đạo luật GENIUS — hiện có vẻ sẽ trở thành luật.

Những người còn lại có thể sẽ phải đối mặt với những cuộc chiến khó khăn hơn tại Thượng viện, đặc biệt nếu đảng Dân chủ xích lại gần nhau. Tuy nhiên, “Tuần lễ Tiền điện tử” đánh dấu nỗ lực táo bạo nhất từ trước đến nay nhằm lập pháp cho tương lai của tài chính kỹ thuật số tại Hoa Kỳ.

Đối với một ngành công nghiệp từng cân nhắc việc rời khỏi đất nước, đây có thể là thời điểm mang tính quyết định.