Vì sao nhà đầu tư chọn quỹ ETF Bitcoin của BlackRock?

Câu trả lời ngắn gọn: vì đó là BlackRock. Công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới không chỉ ra mắt quỹ ETF Bitcoin, mà còn ra mắt quỹ ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử. Tính đến đầu tháng 3 năm 2026, quỹ này... iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) nắm giữ khoảng 53 tỷ đô la tài sản được quản lý, chiếm khoảng 60% toàn bộ thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Tổng số tài sản của tất cả các đối thủ cạnh tranh vào khoảng 88.34 tỷ đô la. FBTC của Fidelity đứng sau với 13 tỷ đô la. GBTC của Grayscale nắm giữ khoảng 10.85 tỷ đô la. Khoảng cách không hề nhỏ và ngày càng nới rộng. Vậy điều gì thực sự đang xảy ra ở đây? Liệu IBIT có ưu việt về mặt kỹ thuật, hay đây chỉ là một trò chơi về lòng tin?

Liệu có sự khác biệt thực sự giữa các quỹ ETF Bitcoin giao ngay?

Thành thật mà nói, không nhiều lắm. Hầu hết các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ hoạt động theo cùng một cách. Chúng nắm giữ Bitcoin thực tế, thường được lưu ký bởi các công ty như Coinbase, và theo dõi giá giao ngay của nó. Không có đòn bẩy, không có phái sinh trừ khi sản phẩm đó có bổ sung thêm các công cụ này. Cơ chế hoạt động gần như giống hệt nhau trên toàn bộ các quỹ.

Điểm khác biệt nhỏ nằm ở phí. IBIT tính phí quản lý 0.25%. Con số này không phải là rẻ nhất. ARKB của ARK 21Shares có mức phí 0.18%, và BITB của Bitwise là 0.20%. Ở phía đắt hơn, GBTC của Grayscale vẫn tính phí 1.5%, mức phí được duy trì từ cấu trúc trước khi chuyển đổi thành ETF.

Vậy nếu có những lựa chọn rẻ hơn, tại sao IBIT lại chiếm ưu thế? Bởi vì chi phí không phải là tất cả.

Tại sao niềm tin vào thương hiệu lại quan trọng đến vậy?

BlackRock quản lý hàng nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống. Danh tiếng đó có sức nặng rất lớn, đặc biệt đối với các nhà đầu tư lần đầu tiên tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua một sản phẩm được quản lý chặt chẽ. Các cố vấn tài chính và các tổ chức hướng đến IBIT vì nó tích hợp trực tiếp vào các nền tảng môi giới truyền thống. Không cần ví điện tử, không cần sàn giao dịch, không cần cụm từ khóa bảo mật. Chỉ cần một mã chứng khoán hoạt động như bất kỳ cổ phiếu nào khác.

Yếu tố tin cậy này không chỉ giới hạn ở lĩnh vực bán lẻ. Số lượng nhà đầu tư tổ chức nắm giữ IBIT đã tăng hơn gấp đôi trong quý 2 năm 2025, và vốn đầu tư từ các nhà đầu tư lớn đã tăng gấp năm lần. Các quỹ đầu cơ và nhà quản lý tài sản tỷ phú coi IBIT là con đường ít trở ngại nhất. giá BTC, Tiếp cận thông tin mà không gặp phải những rắc rối về mặt vận hành như việc giam giữ trực tiếp.

BlackRock cũng đã tận dụng đà này, tung ra các sản phẩm tiếp theo như iShares Bitcoin Premium Income ETF, kết hợp các chiến lược lợi suất dựa trên quyền chọn với các khoản nắm giữ IBIT. Hệ sinh thái sản phẩm như vậy không tồn tại ở các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn.

Còn về tính thanh khoản thì sao?

Đây là điểm mà quy mô của IBIT tạo ra lợi thế thực sự, có thể đo lường được. Với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày thường xuyên vượt quá 44 triệu cổ phiếu, IBIT cung cấp chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn bất kỳ đối thủ nào. Đối với các nhà đầu tư tổ chức muốn giao dịch số lượng lớn, điều đó rất quan trọng. Bạn có thể mua vào và bán ra mà không làm ảnh hưởng đến giá.

Hãy so sánh điều đó với các quỹ như HODL của VanEck với tổng tài sản quản lý (AUM) là 1.18 tỷ đô la, hoặc DEFI của Hashdex chỉ với 9.44 triệu đô la. Khoảng cách về khối lượng khiến các quỹ ETF nhỏ hơn trở nên không thực tế đối với các giao dịch tần suất cao hoặc quy mô lớn. Tính thanh khoản của IBIT cũng hỗ trợ giao dịch quyền chọn, cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều công cụ hơn cho các chiến lược phòng ngừa rủi ro hoặc tạo thu nhập.

Khám phá những dự án đầy hứa hẹn...

Các dự án đầy hứa hẹn...

(Quảng cáo)

Bài viết còn tiếp tục...

Quỹ ETF này đạt mốc 100 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM) nhanh hơn khoảng năm lần so với bất kỳ quỹ ETF nào trước đó. Loại tăng trưởng này tạo ra hiệu ứng dây chuyền. Khối lượng giao dịch lớn hơn thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, điều này làm giảm chênh lệch giá mua bán, và từ đó thu hút thêm nhiều vốn hơn nữa.

BlackRock đã tạo dựng lợi thế này như thế nào?

Chiến lược định giá thông minh đã giúp BlackRock khởi đầu thuận lợi. BlackRock đã miễn phí phí ​​giao dịch xuống còn 0.12% cho 5 tỷ đô la đầu tiên tiền gửi vào hoặc trong vòng sáu tháng sau khi ra mắt. Động thái mạnh mẽ này đã thu hút được một lượng lớn khách hàng tiên phong, những người có thể đã chuyển sang các đối thủ cạnh tranh.

Kết quả đã nói lên tất cả. Đến tháng 10 năm 2025, IBIT đã tạo ra hơn 245 triệu đô la phí hàng năm, trở thành quỹ ETF sinh lời nhất của BlackRock. Doanh thu đó mang lại cho BlackRock mọi lý do để tiếp tục đẩy mạnh sản phẩm này thông qua mạng lưới phân phối toàn cầu của mình.

IBIT cũng có xu hướng hấp thụ vốn khi các đối thủ thua lỗ. Đã có những giai đoạn IBIT chiếm khoảng 96% tổng khối lượng giao dịch ETF ròng, mua các tài sản tương đương Bitcoin trong khi các quỹ đối thủ đang bán ra. Mô hình này cho thấy niềm tin mạnh mẽ từ các tổ chức đầu tư coi IBIT là lựa chọn đầu tư mặc định.

Liệu đây chỉ đơn thuần là hiệu ứng mạng lưới?

Về cơ bản là vậy. Sự khác biệt về mặt kỹ thuật giữa các quỹ ETF Bitcoin giao ngay là không đáng kể. Các đơn vị lưu ký khác nhau, phí chênh lệch vài điểm phần trăm, nhưng sản phẩm cơ bản là giống nhau: tiếp cận giá Bitcoin giao ngay thông qua một phương tiện được quản lý.

Điều làm nên sự khác biệt của IBIT chính là hệ sinh thái vận hành mạnh mẽ mà BlackRock đã xây dựng xung quanh nó. Niềm tin thương hiệu thu hút các nhà đầu tư tiền điện tử lần đầu. Quy mô lớn mang lại tính thanh khoản tốt hơn và khả năng theo dõi sát sao hơn. Việc phân phối thông qua mọi nền tảng môi giới lớn khiến nó trở thành lựa chọn dễ dàng nhất để mua. Và mỗi làn sóng vốn mới đều củng cố cả ba lợi thế này.

Một điều đáng lưu ý: những người tham gia muộn vào IBIT chưa tận dụng được hết tiềm năng tăng trưởng. Lợi nhuận bình quân tính theo đô la ước tính đạt 11.2% mỗi năm, so với mức lợi nhuận 46% của quỹ kể từ khi thành lập. Thời điểm đầu tư vẫn rất quan trọng, ngay cả với sản phẩm tốt nhất trong lĩnh vực này.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận Bitcoin mà không cần phải tự quản lý phức tạp, IBIT vẫn là lựa chọn mặc định. Không phải vì nó khác biệt về cơ bản so với các đối thủ cạnh tranh, mà vì trong một thị trường mà sự tin tưởng và tính dễ tiếp cận là yếu tố quyết định, BlackRock Đơn giản là sở hữu cả hai yếu tố đó nhiều hơn bất kỳ ai khác.

Nguồn:

• SoSoValue — Dữ liệu về tổng tài sản quản lý (AUM) và thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ
• NerdWallet — So sánh tỷ lệ chi phí của các quỹ ETF Bitcoin
• Vận may — Lộ trình tăng trưởng IBIT và các cột mốc về AUM
• Tiền điện tử — Niềm tin vào thương hiệu BlackRock và mô hình dòng vốn đổ vào ETF
• Khối — Chi tiết về quỹ ETF iShares Bitcoin Premium Income
• Morningstar — Phân tích lợi nhuận tính theo trọng số đô la cho các nhà đầu tư IBIT
• điên cuồng — Tăng trưởng số lượng nhà đầu tư tổ chức trong quý 2 năm 2025
• con đường sữa — Chiến lược miễn phí ban đầu của BlackRock
• Yahoo Finance — Số liệu doanh thu phí hàng năm của IBIT